Анализ валюты и структуры баланса

 

Коэффициент износа основных средств на конец года меньше коэффициента износа на начало года, это расценивается положительно. Но у активных основных средств ситуация противоположная. Это свидетельствует о начале процесса физического распада основных средств.

В целом по предприятию коэффициент обновления больше коэффициента выбытия, это расценивается положительно.

Большое значение придается коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты характеризуют, насколько предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в табл. 9.2.

Оценка ликвидности.

Таблица 9.2

Показатель	Формула расчета	Форма отчет ности	Значение показателя
			Начало отчетного периода	Конец отчетного периода
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	Собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы	1	21 650 311	20 772 214
Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства Функционирующий капитал	1	0,43	0,3
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	1	3,8	4,2
Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов Краткосрочные пассивы	1	3,7	4,1
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства Краткосрочные пассивы	1	2,4	2,9
Доля оборотных средств в активах	Оборотные средства Всего хозяйственных средств (нетто)	1	0,45	0,4
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	Собственные оборотные средства Оборотные активы	1	0,69	0,7
Доля запасов в оборотных активах	Запасы Оборотные активы	1	0,01	0,01
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства Запасы	1	46,75	54,86
Коэффициент покрытия запасов	«Нормальные» источники покрытия Запасы	1	57,6	66,2

 

Первый  показатель из этой таблицы - это не финансовый коэффициент, а величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета коэффициентов.

Коэффициент маневренности собственных оборотных  средств показывает, какая часть  этих средств находится в денежной форме. Этот коэффициент снижается  на конец года по сравнению с началом отчетного периода на 0,13. Это говорит о том, что снижается возможность финансового маневра у предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть  свои обязательства своими текущими активами. Причем, по мнению некоторых  авторов, в состав обязательств следует включать не все текущие пассивы (т. е. раздел баланса), а только кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты банка.

 

Коэффициент текущей ликвидности на конец  года увеличивается на 0,4  и составляет на начало года 3,8, а на конец года 4,2. Оба значения выше ориентировочного (больше 2), рост коэффициента расценивается  положительно. Коэффициент быстрой  ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчета  исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Коэффициент абсолютной ликвидности  является наиболее жестким показателем  и показывает, какая часть краткосрочных  заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств активов в сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (Таблица 9.3)

Группировка активов и пассивов по степени ликвидности и срочности.

Таблица 9.3

Активы	Пассивы
I    Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения =   Начало  года = 20 333 033 Конец года = 21 008 704	I    Кредиторская задолженность + Кредиты банков, сроки возврата которых не наступили + Прочие КО. Начало  года = 7 716 437 Конец года = 6 404 954
II   Готовая продукция + товары отгруженные + Краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы. Начало  года = 10 517 563 Конец года = 8 041 763	II   Краткосрочные кредиты и займы + Задолженность перед учредителями по выплате доходов. Начало  года = 652 183 Конец года =641 844
III  Долгосрочная дебиторская задолженность + Сырье и материалы + Расходы будущих периодов + Прочие запасы и затраты + Незавершенное производство + НДС. Начало  года = 8 403 364 Конец года =9 033 993	III   Долгосрочные кредиты и займы + отложенные налоговые обязательства.     Начало  года = 4 291 780 Конец года =4 029 259
IV  Внеоборотные активы   Начало  года = 39 168 101 Конец года =44 781 112	IV  Собственный капитал + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов. Начало  года = 58 026 372 Конец года =61 227 419

 

Из  проведенного анализа можно сделать  вывод о том, что баланс предприятия  абсолютно ликвиден, так как выполняются  следующие условия из таблицы 9.3 : пункт I активов > пункт I пассивов,  пункт II активов > пункт II пассивов,  пункт III активов > пункт III пассивов,  пункт IV активов < пункт IV пассивов.

Важным  показателем, характеризующим структуру  капитала и характеризующим финансовую устойчивость предприятия является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. На начало отчетного периода сумма чистых активов за исключением суммы уставного капитала составила 59 793 889, а на конец периода- 59 390 860. Это говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. Незначительное уменьшение этого показателя говорит о незначительном снижении финансовой устойчивости.

Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств, необходимых для формирования запаса. На анализируемом предприятии собственные  оборотные средства, которые составляют на начало года 21 650 311 и на конец года 20 772 214, больше величины запасов, которые в свою очередь составляют соответственно 463 0459 и 378 629. Это говорит об абсолютной устойчивости предприятия.

Коэффициенты  финансовой устойчивости сгруппированы в табл. 9.4. Данная группа показателей характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия. Термин «нетто» в ряде показателей подчеркивает, что в данном случае сумму средств по балансу следует брать без убытков, то есть при использовании старой формы баланса величина убытков из валюты баланса вычитается. Данные коэффициенты рассчитываются только на основании сумм разделов баланса, без привлечения дополнительных данных, по его отдельным статьям.

 

 

Оценка финансовой устойчивости.

Таблица 9.4

Показатель	Формула расчета	Форма отчетности	Значение показателя
			Начало отчетного периода	Конец отчетного периода
Коэффициент автономии	Собственный капитал Всего хозяйственных средств	1	0,8	0,8
Коэффициент финансовой зависимости	Всего хозяйственных средств Собственный капитал	1	1,25	1,25
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства Собственный капитал	1	0,38	0,35
Коэффициент концентрации привлеченного  капитала	Заемный капитал Всего хозяйственных средств	1	0,2	0,2
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы Внеоборотные активы	1	0,11	0,14
Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств	Долгосрочные пассивы Долгосрочные пассивы + собственный  капитал	1	0,07	0,09
Коэффициент структуры заемного капитала	Долгосрочные пассивы Заемный капитал	1	0,3	0,41
Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств	Заемный капитал Собственный капитал	1	0,25	0,25

 

 

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общей сумме средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится  в мобильной форме. Этот показатель уменьшается на конец отчетного периода, это говорит о снижении возможности финансового маневра у предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств на начало и на конец периода  равен 0,25 < 1. Рекомендуемое условие выполняется, это говорит об устойчивом финансовом положении предприятия.

Следующая группа финансовых коэффициентов —  это показатели деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе  у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот. В некоторых случаях вместо выручки  показатель может содержать величину дебетового оборота по соответствующим  счетам. Так, при расчете оборачиваемости  дебиторской задолженности целесообразно  вместо выручки использовать дебетовый  оборот по счетам 50, 51, 52, а при расчете  оборачиваемости кредиторской задолженности - дебетовый оборот по счетам-обязательствам.

Рассчитывая показатели деловой активности, как, впрочем, и показатели рентабельности, следует учитывать, что в отличие  от всех других финансовых коэффициентов  данные группы не могут быть рассчитаны на начало и на конец периода, а  считаются только в среднем за период. Это объясняется тем, что  в числителе этих показателей  стоит не моментный, а интервальный показатель (выручка, прибыль), который  не может быть определен на какую-то дату. Своеобразной модификацией коэффициентов  деловой активности является определение  периода оборота в днях или  длительности цикла оборота (табл. 9.5).

 

 

 

Оценка деловой  активности.

Таблица 9.5

Показатель	Формула расчета	Форма отчетности	Значение показателя в отчетном периоде
Производительность труда	Выручка от реализации Среднесписочная численность	2,5	105,6
Фондоотдача	Выручка от реализации  Средняя стоимость основных  средств	1,2	2,41
Оборачиваемость в расчетах (в оборотах)	Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность	1,2	15,68
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней Показатель 3	1,2	23,28
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	Себестоимость реализации Средние запасы	1,2	202,65
Оборачиваемость запасов (в днях)	360 дней Показатель 5	1,2	1,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность * 360 дней Себестоимость реализации	1,2	20,08
Продолжительность операционного цикла	Показатель 6 + показатель 4	1,2	25,08
Продолжительность финансового цикла	Показатель 8 - показатель 7	1,2	5
Коэффициент погашаемой дебиторской задолженности	Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации	1,2	0,06
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала	1,2	2,13
Оборачиваемость совокупного капитала	Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала	1,2	1,7

 

Фондоотдача характеризует эффективность использования  основных средств и прочих внеоборотных активов. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота показателей.

Последняя группа финансовых коэффициентов - это показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия либо съем выручки с рубля имущества (всех активов или текущих активов) или с рубля вложенных средств собственных и заемных. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в таблице 9.6.

 

 

 

 

 

 

 

Оценка рентабельности.

Таблица 9.6

Показатель	Расчетная формула	Форма отчетности	Значение показателя
			Отчетный период	Базисный период
Чистая прибыль	11рибыль. отчетного периода - платежи  в бюджет	2	5 101 583	7 072 057
Рентабельность продукции	Прибыль от реализации Затраты на производство и реализацию	2	0,14	0,19
Рентабельность основной деятельности (рентабельность продаж)	Прибыль от реализации Выручка от реализации	2	0,12	0,16
Рентабельность совокупного капитала	Чистая прибыль  Итог среднего баланса-нетто	1,2		0,05
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль  Средняя величина собственного капитала	1,2		0,06
Период окупаемости собственного капитала	Средняя величина собственного капитала Чистая прибыль	1,2		18,81