Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

     Мы  можем увидеть из таблиц, что стоимость ОПФ небольшая и в течение двух лет она уменьшается. Скорее всего, фонды состоят из компьютеров и оргтехники, а стоимость их уменьшается за счет амортизации. К концу 2006 года выручка ООО «СИБ-ВЕСТ» увеличилась почти в 6 раз, видимо фирма – покупатель значительно расширила свое производство. К концу 2007 года выручка также увеличивается, но незначительно всего на 18%. Увеличивается среднегодовой уровень оплаты труда в 2006 году на 30%, в 2007 году на 62%. Также растет себестоимость продукции и ее прибыль. Показатели рентабельности – невысокие, но, тем не менее, они тоже растут.

2.2.Анализ  финансовой устойчивости  предприятия.

         Для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей. Значение этих показателей зависят от влияния многих факторов; отраслевой принадлежности, условий кредитования, сложившейся структуры источников покрытия имущества и т.п. с их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия. При проведении анализа целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей:

         1-я  группа - характеризует структуру источников средств. Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Условно эту группу показателей можно считать показателями капитализации.

         2-я  группа -  характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу показателей можно считать показателями покрытия. С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств .Привлечение заемных средств связано с финансовыми расходами(плата за использование кредитными ресурсами, расходы по финансовой аренде), которые должны покрываться текущим доходом.

     Проанализируем  структуру источников предприятия  и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели.

         Основными коэффициентами финансовой устойчивости 1-й группы (капитализация) являются:

         -коэффициент концентрации собственного капитала Кф1- определяется как отношение суммы собственных средств предприятия(СОБС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельности (ИС):

         Кф1=СОБС:ИС,

         где ИС- общая сумма источников. 

         Его значение показывает долю собственности  владельцев предприятия в обще сумме  средств, авансируемых в его деятельности. Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует  о повышении уровня финансовой устойчивости, снижение уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение показателя КФ1 оценивается на уровне 0,5. если значение показателя Кф1 больше 0,5, то предприятия может покрыть все свой  обязательства собственными средствами. В большинстве стран принято считать  финансово независимыми предприятиями  с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30%(критическая точка) до 70%.

1. коэффициент  автономии Кф2- удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:

         К=СК:ВБ

         Значение  данного показателя показывает, какая  часть имущества сформирована за счет собственного капитала организации, т.е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамики является положительным  фактором. Нормальное минимальное значение показателя Кф2 оценивается на уровне 0,5.

         - коэффициент концентрации привлеченных  средств Кф3-определяется как отношение суммы привлеченных средств предприятия(ЗС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельности(ИС):

         Кф3=ЗС:ИС.

         Его значение показывает долю привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельности  предприятия. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышение уровня зависимости от внешних инвесторов.

         Сумма значении показателей Кф1 и Кф3 равняется 1:

         Кф1 + Кф3=1.

         - коэффициент капитализации Кф4- определяется как отношение суммы долгосрочных(ДЗС) и краткосрочных обязательств(ККЗ) к собственным средствам организации:

         Кф4=(ДЗС+ККЗ):СОБК.

         Значение  показывает, сколько рублей привлеченного капитала приходится на  1 руб. собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышение уровня финансовой устойчивости организации. Нормальное ограничение:

         Кфу1≤1

         При сохранений минимальной финансовой стабильности организации  значение этого показателя должно быть ограничено сверху значением отношением стоимости мобильных средств организации к стоимости его иммобилизованных средств. Данный показатель отражает уровень финансовой активности организации.

         - коэффициент маневренности(мобильности)  собственного капитала Кф5- определяется как отношение собственных оборотных средств (СООБС)  к собственным средствам организации (СОБК):

         Кф5= СООБС: СОБК.

         Значение  коэффициента показывает, какая часть  собственного капитала, используется для финансирования текущей деятельности, т.е., вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение - от 0,2 до 0,5.

         - коэффициент финансовой устойчивости Кф6- отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственных средств и долгосрочных заемных средств) к стоимости имущества предприятия(АК):

         Кф6=(СОБС+ДЗС): АК

         Значение  показателя Кф6 показывает, какая часть  активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования(показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня  финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограничение:

         Кф 6≥0,6.

         -коэффициент финансирования Кф7-отношение собственных средств (СОБК) к привлеченным средствам(ЗС):

         Кф7=СОБК:( ДЗС+ККЗ).

         Значение  показателя показывает, какая часть  деятельности организации финансируется  за счет собственных средств, а какая  часть, за счет привлеченных средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение:

         Кфин≥0,7, оптимальной  Кфин=1,5.

         Иными словами, на каждый рубль заемных  средств должно приходится не менее 0,7 руб. собственных средств.

         -индекс постоянного внеоборотного актива Кф8- отношение стоимости внеоборотных активов(ВНАК) к сумме собственного капитала предприятия(СОБК):

         Кф8=ВНАК:СОБК.

         -коэффициент  финансовой независимости капитализированных  источников Кф9- определяется как отношение собственного капитала(СОБК) к общей величине долгосрочных источников финансирования(ДИС):

         Кф9=СОБК: (СОБК+ДЗС).

         Значение  показателя показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о  повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свой средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

         Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6, т.е. минимальное  значение:

         Кфу9>0,6.

         -уровень финансового левериджа(Кф12).

         В настоящее время существуют различные  определения уровня финансового  левериджа. При анализе финансовой устойчивости используется расчет данного  показателя как отношение долгосрочных обязательств ДЗС к собственному капиталу организации (СОБК):

         Кф12= ДЗС: СОБК.

         Значение  показателя показывает, сколько руб. долгосрочных заемных средств приходится на один рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении риска невозврата кредита.

         Основные  коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы- покрытия:

         -цена  заемного капитала(Кф13)-отношение суммы издержек по кредитам и займам(ИЗК) к сумме полученных кредитов за этот период(СКР):

         Кф13=ИЗК:СКР.

         Значение  показателя показывает долю издержек, связанных  с использованием кредитов и займов, в общее сумме заемных  средств. Рост этого показателя в  динамике отрицательно влияет на прибыль организации,  уровень финансовой устойчивости.

         -коэффициент обеспеченности процентов к уплате(Кф14)-отношение прибыли до вычитав процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате(СП):

         Кф14=ПРВ:СП.

         Показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль расходов, связанных с  оплатой использования кредитных ресурсов. Если значение коэффициента больше 1 ,  то организация генерирует прибыль в объеме, достаточном для выполнения расчетов. Увеличение значения показателя в динамике благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заемного капитала.

         -коэффициент обеспеченности финансовых расходов (Кф15)-отношение прибыли до вычета процентов и налогов(ПРВ) к сумме процентов к уплате(СП) и расходов по финансовой аренде(РФА):

         КФ15=ПРВ:(СП+РФА).

         Значение  показателя показывает, сколько рублей прибыли до вычета процентов и налогов приходится на 1 руб. финансовых расходов предприятия. Если значение показателя Кф15 меньше единицы, то предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними иснесторами, повышается степень финансового риска.

         -коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиКф16(доля собственного капитала в оборотных средствах)-определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов(ОБС):

         Кф16=СООБС:ОБС.

         Значение  показателя Кф16 характеризует степень  обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рост значение показателя в динамике свидетельствует о  повышений уровня финансовой устойчивости. Минимальное нормативное значение -0.1, рекомендуемое-0,5.

         - коэффициент обеспеченности  запасов  собственными оборотными средствами  Кф17- определяется как отношение собственных оборотных средств к величине запасов(ЗАП):

         Кф17=СООБС:ЗАП.

         Рост  этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости организации.

     Данные  занесем в таблицу 13

Таблица 13