Управління потенціалом на підприємствах

2

Завдання 9. Визначте коефіцієнти відновлення, вибуття, зношування й придатності основних виробничих фондів, використовуючи такі дані: основні фонди підприємства на початок звітного року за повною первісною вартістю становили 15 млн. грн. За рік введено нових основних фондів на суму 2400 тис. грн. Вибуло за цей час основних фондів за первісною вартістю 1500 тис. грн. Зношування основних фондів на початок року становило 30%. Річна норма амортизації 15%.

Рішення.

1). 

Вартість ОВФ на кінець звітного періоду дорівнює: 15000+2400-1500=15900

2). 

3). Загальний коефіцієнт зношення основних фондів (Кзаг.зн) визначається за формулою

Мірилом фізичного зносу є коефіцієнт фізичного зносу основних фондів (Кф.зн), який можна обчислити за такими формулами:

, де А – амортизаційні відрахування; Зв – залишкова вартість; НА – норма амортизації

Моральний знос:

4). 

Вирахуванням з первісної ( відновлюваної) вартості основних виробничих засобів суми зносу визначають  залишкову вартість основних виробничих засобів.

                                                        Зв  = [ B(100-I)] : 100,

де Зв – залишкова вартість основних виробничих засобів;

     В – відновлювальна (первісна) вартість основних виробничих засобів;

     I – ступінь зносу основних виробничих засобів, %.

Відповідь: Отже, коефіцієнти відновлення = 15%, вибуття = 10%, зношування = 27% й придатності основних виробничих фондів = 70%.

Завдання 19. Внаслідок скорочення простоїв устаткування за організаційно-технічних причин, а також поліпшення якості його ремонту й технічного обслуговування за рік цех перевиконав план виробництва на 14% і випустив понад план продукції на 210 тис. грн. Середньорічна вартість ОВФ цеху становить у звітному році 500 тис. грн., у плановому році — 510 тис. грн. Визначте планову й фактичну фондовіддачу й фондомісткість продукції.

Рішення.

За рік цех перевиконав план виробництва на 14% і випустив понад план продукції на 210 тис. грн. З цього виходить, що 210 тис. грн. – це 14% планового обсягу виробленої продукції.

Визанчимо плановий обсяг виробленої продукції:

Qплан = 210/14*100=1500 тис.грн.

Визначимо фактичний обсяг виробленої продукції:

Qфакт=1500+210=1710 тис. грн.

1). Фондовіддача (Фв) – показник (коефіцієнт), що відображає випуск продукції (послуг) на 1 грн. основних фондів підприємства, тобто  відбиває відношення вартості продукції (валової, товарної або реалізованої) підприємства до вартості основних фондів. Фондовіддача загальна є зворотнім показником фондомісткості і розраховується за формулою:

Фв = Q / ОФ. 

Визначимо планову фондовіддачу:      Фвплан = 1500/510 = 2,94

Визначимо фактичну фондовіддачу:   Фвфакт = 1710/500 = 3,42

2). Фондомісткість (Фм) – показник (коефіцієнт) потреби основних фондів для забезпечення виконання одиниці обсягу роботи; відображає відношення вартості основних фондів (ОФ) до вартості виробленої продукції (валової, товарної, реалізованої) підприємства (Q). Розраховують фондомісткість продукції за формулою:

Фм = ОФ / Q .

Визначимо планову фондомісткість:  Фмплан = 510/1500 = 0,34

Визначимо фактичну фондомісткість:  Фмфакт = 500/1710 = 0,29

Відповідь: Отже, планова фондовіддача   Фвплан = 2,9; фактична фондовіддача   Фвфакт = 3,42; планова фондомісткість Фмплан = 0,34; фактична фондомісткість  Фмфакт = 0,29.

Завдання 29. За даними табл. 10  визначте й проаналізуйте:

1)коефіцієнт обороту оборотних коштів і його строк у днях протягом I кварталу;

2) коефіцієнт обороту оборотних коштів та їхню абсолютну величину в II кварталі;

3) вивільнення    (абсолютних    і    відносних)    коштів внаслідок скорочення тривалості одного обороту.

Таблиця 10. Вихідні дані для визначення  й аналізу оборотних коштів

Рішення.

1). Коефіцієнт обороту оборотних коштів і його строк у днях протягом I кварталу;

Коефіцієнт  оборотності  (К) виражає  кількість  повних  кругообертів  оборотних  коштів.  Розраховується  як  співвідношення  суми  виручки  від  реалізації  продукції  (Р)   і  суми  власних  оборотних  коштів (Со)  за  формулою:

К   =    Р   :    Cо.

коефіцієнт  оборотності  дорівнює:  К = 32740 : 2785 = 11,755811,8

Це  означає,  що  оборотні  кошти  протягом  І кварталу  зробили  11,8 оборотів.  Коефіцієнт  оборотності  використовують  для  порівняння  швидкості  обороту  коштів  різних  підприємств  як  однієї  галузі,  так  і  різних  галузей  міського  господарства.

Оборотність   коштів  у  днях  Од  (тривалість  одного  обороту)  найбільш  наочно  характеризує  швидкість  оборотності  оборотних  коштів.  Тривалість  одного  обороту  (Од)  розраховують  як  співвідношення  кількості  днів  у  розрахунковому  періоді  (Д)  до  коефіцієнта  оборотності  за  формулою

Од    =    Д  :   К.

оборотність  у  днях  становить: Од = 90 : 11,8 7,6 днів.

Це  означає,   що  оборотні  кошти  зробили  повний  кругооборот  за  7,6  днів.

2). Коефіцієнт обороту оборотних коштів та їхню абсолютну величину в II кварталі;

К   =    Р1   :    Cо.

По 2-му кварталу обсяг реалізації збільшується на 12%. Визначаємо обсяг реалізації в II кварталі :

Р2 = Р1 * Кизм. = 32740 * 1,12 = 36668,8 грн.

коефіцієнт  оборотності  дорівнює:

Це  означає,  що  оборотні  кошти  протягом  ІІ кварталу  зробили  9,2 оборотів. 

Визначимо потребу в оборотних коштах в II кварталі

Це означає, що абсолютна величина оборотних коштів в ІІ кварталі дорівнює 427 грн.

3). вивільнення    (абсолютних    і    відносних)    коштів внаслідок скорочення тривалості одного обороту.

Це означає, що вивільнення коштів внаслідок скорочення тривалості одного обороту 1211,16 грн.

Відповідь: Коефіцієнт  оборотності І кварталу  = 11,8,  оборотність  у  днях = 7,6 днів. Коефіцієнт  оборотності ІІ кварталу  = 9,2, абсолютна величина оборотних коштів в ІІ кварталі = 427 грн.. Вивільнення коштів внаслідок скорочення тривалості одного обороту 1211,16 грн.

Завдання 39. очікується, що прибуток, дивіденди й ринкова ціна акцій компанії ААА матимуть щорічний приріст на 4%. У цей час акції компанії продаються по 16 грн. за одну штуку, її останній дивіденд становив 1,8 грн. і компанія виплатить 1,88 грн. наприкінці поточного року. Використовуючи модель прогнозованого зростання дивідендів, визначте вартість власного капіталу підприємства. Показник  для компанії становить 1,68, величина відсоткової ставки без ризикового вкладення капіталу дорівнює 9%, а середня по фондовому ринку — 13% . Оцініть вартість власного капіталу підприємства, використовуючи цінову модель капітальних активів. Середня прибутковість на ринку позичкового капіталу становить 11,75%, і підприємство розглядає можливу премію за ризик у розмірі 4%. Яка буде оцінка вартості капіталу за допомогою моделі премії за ризик?

Порівняйте отримані оцінювання і з'ясуйте, яку з них варто прийняти при оцінюванні ефективності інвестицій?

Рішення.

У наукових дослідженнях розрізняють декілька моделей визначення

вартості капіталу за рахунок емісії звичайних акцій.

1). Модель прогнозованого зростання дивідендів. За цією позицією вар-

тість власного капіталу розраховують за такою формулою:

де: Се – вартість власного капіталу; р – ринкова ціна однієї акції; Ді – дивіденди, передбачені для виплати в перший рік реалізації інвестиційного проекту; g – прогнозоване щорічне зростання дивідендів.

Наведена модель може бути придатна лише до тих виробництв, величина приросту дивідендів яких незмінна (постійна).

2). Цінова модель капітальних активів (САРМ (Capital Assets Price Model).

Ця модель найбільш придатна за умов стабільної ринкової економіки за

мобільності даних, що характеризують прибутковість роботи виробника.

Формула розрахунку моделі має такий вигляд:

Се = СRF + (См – СRF)β

де: СRF – показник прибутковості для безризикового вкладення капіталу;

См –середній для ринку показник прибутковості; β – фактор ризику.

Характерно, що для розрахунку показника β для досліджуваного виробництва використовуються дані минулих років. Регресійний коефіцієнт

(відповідна прямолінійна регресія на залежність, яка відображає кореляцію

прибутковості виробництва і середньої ринкової прибутковості) слугує осно-

вою для оцінки β фактора.

3). Модель премії за ризик – має особливий статус, оскільки адресована в

договірний процес. Ця позиція (договір) здійснюється між потенційним ін-

вестором і виробником про таке: якою повинна бути премія (її величина) за

ризик вкладення капіталу. Якщо умовна одиниця Сн – це рівень віддачі на

вкладення грошей інвестором, то вартість капіталу, вкладеного в досліджува-

не виробництво, обраховують за такою формулою:

Се = Сн + RP

де RP – премія за ризик.

Відповідь: На мою думку варто прийняти Модель премії за ризик при оцінюванні ефективності інвестицій.

Завдання 49. На купівлю машини потрібно $ 16 950. Машина протягом 10 років буде заощаджувати щорічно S1000. Залишкова вартість машини дорівнює нулю. Необхідно визначити  внутрішню норму прибутковості (IRR).

Рішення.

Використовуємо метод послідовного наближення. Підбираємо бар'єрні ставки так, щоб знайти мінімальні значення NPV по модулю, і потім проводимо апроксимацію.

Розрахуємо для бар'єрної ставки рівної ra = 1%. Перерахуємо грошові потоки в вид поточних вартостей:

Розрахуємо для бар'єрної ставки рівної rb = 2%.  Перерахуємо грошові потоки в вид поточних вартостей:

Відповідь: IRR = -14.3574%

Завдання 59. Відповідно до завдання зобразіть криву попиту, криву пропозиції й визначите, що буде характерно для даного ринку; надлишки або дефіцит, якщо ринкова ціна за виріб становить: 120 ум. од.; 480 ум. од. Який обсяг надлишків (дефіциту), чому дорівнює середня ціна на даному ринку?

Вихідні дані: Таблиця 2. Вихідні дані для аналізу попиту