Спрос и предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Денежный рынок

Спрос и  предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Денежный рынок.

1. Деньги и их функции

Деньги – активы, обладающие ценностью, которые регулярно используются для сделок.

Возникновение денег – исторически обусловленный процесс, в основе которого лежит развитие отношений простого товарного производства и обмена.

Подходы к обоснованию  денег. Происхождение денег

1. Рационалистическая концепция обосновывает, что деньги возникли в результате соглашения между людьми или внедрённые законодательными актами государства для облегчения обмена товаром.
2. Эволюционная концепция обусловлена стихийным развитием товарного производства и обмена.

Функции денег

1. мера стоимости
2. средство обращения
3. средство накопления
4. средство платежа
5. мировые деньги

Эволюция денег:

1. товарные деньги
2. декретные деньги

Денежные системы:

1. металлическая
2. банкнотная
3. бумажно-денежная

2. Денежные агрегаты. Величина предложения денег

Величина предложения  денег измеряется с помощью денежных агрегатов.

Каждый следующий агрегат  имеет 3 составляющие:

1. включает в себя предыдущие
2. является менее ликвидным, чем предыдущий
3. является более доходным, чем предыдущий

Подходы к расчету денежной массы  – кол-ва обращающихся в экономике денег

1. система агрегатов (методика ЦБ РФ)
2. система показателей, рассчитываемых по методологии МВФ

Система агрегатов ЦБ РФ

1. М₀=наличные деньги в обращении банковской системы
2. М₁=М₀+депозиты до востребования+расчетные, текущие счета
3. М₂ (денежная масса)=М₁+срочные деньги
4. М₂* (широкие деньги)=М₂+долларовое обращение
5. М₃=М₂+депохитные сертификаты и облигации госзаймов

Система денежных агрегатов  развитых стран

1. М₁=наличные+(чековые депозиты+дорожные до востребования) чеки
2. М₂=М₁+сберегательные вклады+мелкие срочные вклады (до 100.000$)
3. М₃=М₂+крупные срочные вклады (свыше 100.000$)
4. L=M₃+красткосрочные государственные ценные бумаги

Ликвидность их увеличивается  от L до М₀, а доходность – наоборот.

Компоненты денежных агрегатов:

1. наличные и безналичные деньги
2. деньги и квази-деньги

Квази-деньги – специфические денежные формы, в которых денежная суть существенным образом ослаблена (вескеля).

Квази-деньги становятся деньгами, если:

1. снять средства со сберегательных или  срочных счетов и превратить в наличность
2. перевести средства с этих счетов на текущий счет
3. прожать гос. ценнеы бумаги и получить наличные деньги

Квази-деньги: QM=M₂-M₁

3. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги

Спрос на деньги существует у хозяйствующих субъектов и  связан с приобретением товаров и услуг.

Походы к объяснению спроса на деньги

1. неоклассический (монетарный): спрос на деньги определяется объёмом национального производства и скоростью обращения денег
2. кейнсианский: выделяет 3 мотива, побуждающих людей хранить честь денег в виде наличности

В классической теории трансакционный спрос – это единственный спрос на деньги, определяется уравнением количественной теории денег.

Уравнение Фишера:

MV=PY,

где M – количество денег в обращении, V – скорость обращения денег, P – уровень цен, Y – реальный выпуск

Уравнение количественной теории денег объясняет принцип  «нейтральности денег» и допускает:

1. что скорость денежного обращения – величина постоянная, т.к. определяется структурой в экономике
2. выпуск является величиной постоянной, т.к. экономика функционирует на уровне потенциального выпуска, величина которого определяется технологиейи имеющимися объемами труда и капитала

Кейнсианский подход определяет 3 мотива:

1. транзакционный (для текущих сделок)
2. предосторожности (на случай непредвиденных обстоятельств в будущем)
3. спекулятивный (для повышения доходов в будущем (за счет колебания курса на ценные бумаги))

Деловой спрос на деньги объединяет 1 и 2 мотивы, определяется уровнем нВНП.

Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости  между номинальной ставкой процента и курсом облигаций.

Общий спрос на деньги равен  сумме делового и спекулятивного спросов и зависит от номинальной  ставки % и объема нВНП.

Объяснение спекулятивного спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности, основанная на обратной зависимости между %-ной ставкой и курсом облигаций.

 

B – курс (цена) облигации в данный момент, a – фиксированная сумма дохода, который приносит облигация, i – текущая рыночная ставка %

Если i растет, то B падает, тогда выгодно покупать облигации => спрос на облигации увеличивается => запас наличных на руках у населения уменьшается (т.е. объем спроса на наличные уменьшается) и наоборот.

Т.е. спекулятивный спрос  на деньги отрицательно зависит от ставки %.

Классическая и кейнсианская теории позволяют выделить факторы спроса на деньги:

1. уровень дохода
2. скорость обращения денег
3. ставка банковского %

Функция спроса на реальные запасы денежных средств:

 

Y – реальный доход, D – депозиты

В линейном варианте:

 

k>0 отражает чувствительность спроса на деньги и изменению дохода (на сколько изменится спрос на деньги при изменении дохода на 1)

h>0 отражает чувствительность  спроса на деньги к изменению ставки % (на сколько изменится спрос на деньги при изменении ставки % на 1%)

Mt	Ma	Md
Деловой спрос на деньги	Спрос на финансовые активы	Общий спрос на деньги

 

Предложение денег (MS) – наличность вне банковской системы (С) и текущие депозиты (D), которые экономические агенты могут использовать для сделок.

Дополнительные предложения  денег, возникающие в результате нового депозита:

 

rr – норма обязательного резервирования, D – депозит, 1|rr –банковский мультипликатор