Спрос и предложение денег и их соотношение

   Предположим, что вы решили израсходовать за год Y денежных единиц. При допущении постоянства цен у вас есть несколько вариантов поведения: 1) снять всю сумму в Y денежных единиц со счета и держать ее в виде наличных денег на руках в течение всего года; 2) снимать сумму в Y денежных единиц со счета частями в течение года. Какой вариант вы предпочтете?

   Очевидно, в первом варианте значительными будут потери в виде неполученного процента по вкладам, в то же время во втором варианте при посещении банка более одного раза возрастают издержки, связанные с самим посещением банка, т.е. «издержки стоптанных башмаков».

Если вы выбираете второй вариант, то возникает вопрос об оптимальном среднем количестве наличных денег на руках и оптимальном числе посещение банка.

   Среднее количество наличных денег на руках в первом варианте в течение года будет Y : 2 (Y ден.ед. в начале года, 0 – в конце года), количество посещений банка – одно. Если вы два раза в год посетите банк и снимете сумму в Y/2 ден. ед. два раза, то среднее количество денег на руках в течение года будет Y/4 ( Y/2 – в начале года и 0 – в конце года). Если вы четыре раза посетите банк и снимете сумму в Y/4 ден.ед. четыре раза в год, то среднее количество денег на руках в течение года будет Y/8 и т.п. При N походах в банк и снятии каждый раз сумм в Y/ N ден.ед. среднее количество наличных денег на руках в течение года будет Y/ 2N ден.ед.

   Чем выше будет сумма в Y/ 2N ден.ед., тем меньше будут потери в виде неполученного процента по возможному вкладу, но тем больше будут издержки, связанные с посещением банка.

   Как выбирается оптимальное число посещений банка ( N*)?

   Пусть издержки «стоптанных башмаков» на одно посещение банка составят F ден.ед., а ставка процента по вкладу – I, тогда потери в виде недополученного процента по вкладу будут равны произведению средней величины наличных денег на руках в течение года на процентную ставку:

Y/ 2N * I. Общая сумма издержек на посещение банка – F * N. Тогда совокупные издержки будут равны:

                                         С = Y/ 2N* I+ F N.

   Денежное обращение в его различных формах регулируется экономическим законом, который выражает экономическую зависимость между массой товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

   Рассмотрев предложение денег, можно сделать вывод, что суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые они могут при благоприятных обстоятельствах направить в оборот.

   Таким образом, проанализировав две категории денежного рынка, можно сделать вывод о зависимости этих категорий друг от друга. Если две кривые – спроса и предложения – наложить одну на другую в одной системе координат, то получим завершенную графическую модель денежного рынка, которую мы рассмотрим в следующем пункте.

   Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег.

             3. Соотношение спроса и предложения денег.

   В целом денежный рынок может иметь следующее графическое отображение:

Рис.5 Графическое отображение денежного рынка. [10, с.350]

   На рис. 5 точка Е находится на пересечении кривых спроса и предложения денег и определяет «цену» равновесия на денежном рынке. Это равновесная ставка процента, то есть альтернативная стоимость хранения не приносящих проценты денег. Равновесие на денежном рынке является подвижным, то есть оно постоянно меняется под воздействием ряда факторов.

   Представим, что меняется предложение денег, а спрос на деньги остается постоянным.

   Если предложение денег выросло, то

1) линия предложения денег перемещается вправо;

2) происходит движение вдоль кривой спроса вправо вниз до точки Е1;

3) ставка процента снижается.

   Эти изменения иллюстрирует рис.6

   При уменьшении предложения денег будут происходить обратные процессы.

Рис.6 Изменения на денежном рынке при росте предложения денег (спрос на деньги не меняется) [10, с.351]

   Какие реальные процессы иллюстрирует рис.6?

   При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить количество своих денежных запасов путем покупки других финансовых активов (например. облигаций). Спрос на них растет, цены соответственно увеличиваются. Процентная ставка или альтернативная стоимость хранения не приносящих процентов денег падает.

Поскольку ликвидность становится менее дорогой, население и фирмы постепенно увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках, и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте.

   При уменьшении предложения денег равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении и большей, чем первоначальная ставка процента.

   Предположим теперь, что меняется спрос на деньги, а предложение остается неизменным. Эти изменения иллюстрирует рис.7

   Если спрос на деньги вырос, то:

1) кривая спроса на деньги сдвинется вправо вверх;

2) процентная ставка повышается.

   При уменьшении спроса на деньги будут происходить обратные явления.

   Рис.7 иллюстрирует следующие реальные процессы. Пусть спрос на деньги возрос вследствие роста номинального ВНП, то есть население и фирмы предпочитают держать свои активы в денежной форме. Но при неизменном предложении денег равновесие может установиться только при росте «цены» денег (номинальной ставке процента).

   При уменьшении спроса на деньги и неизменном предложении равновесие на денежном рынке устанавливается при более низкой, чем первоначальная, ставке процента.

Рис.7 Изменения на денежном рынке при росте спроса на деньги (предложение денег не меняется) [10, с.351]

Следует заметить, что в зависимости от причин, вызвавших изменение спроса на деньги, могут меняться цели денежно-кредитной политики (жесткая или гибкая денежно-кредитная политика, или выбор такого варианта монетарной политики, при которой допускается свободное колебание массы денег в обращении и процентной ставки):

   1.Если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями, и он нежелателен, то с помощью денежно-кредитной политики можно «сгладить» эти изменения. В случае циклического «перегрева» экономики допускается повышение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение деловой активности. И наоборот, в случае циклического спада – следует добиться снижения нормы процента и тем самым – повышения деловой активности за счет увеличения инвестиционного спроса.

   2.Если же сдвиг в спросе на деньги вызван исключительно ростом цен, то любое увеличение денежного предложения будет «раскручивать» инфляционную спираль. Целью денежно-кредитной политики в этом случае будет поддержание денежной массы, находящейся в обращении, на определенном фиксированном уровне. Графически денежное предложение в данном случае будет отображаться вертикальной прямой.

   3.Рассматривая денежный рынок, мы до сих пор предполагали, что скорость обращения денег постоянна. Но она ведь может менять и меняется под воздействием, например, перемен в организации денежного обращения в стране, что скажется и на норме процента, и на объеме производства, и на ценах. Если Центральный банк ставит задачу нейтрализовать воздействие изменения скорости обращения денег на национальную экономику, он придерживается гибкой денежно-кредитной политики: масса денег в обращении должна возрастать (или уменьшаться) в такой же пропорции, в какой уменьшается (или возрастает) скорость обращения денег. Графическим отображением денежного предложения в таком случае будет горизонтальная прямая.

   В  действительности могут быть и другие варианты изменения спроса и предложения денег и много других точек равновесия на модели рынка. Тем не менее во всех случаях изменение ставки процента представляет собой механизм уравновешения спроса и предложения, a каждый новый уровень процентной ставки является следствием изменения спроса и предложения на денежном рынке. С этой точки зрения движение процента подчиняется тем же рыночным силам, что и движение цены на товарных рынках, a это дает основания рассматривать процент как цену денег, которая формируется на денежном рынке.

В разных странах спрос и предложение денег по-разному сказывается на их экономику. Рассмотрим, как эти две категории воздействуют на экономику России.

4. Спрос и предложение денег в современных условиях в России.

   Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики. Это связано, во-первых, со сложностью экономической природы денег. Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, где действуют как объективные, так и субъективные факторы. В-третьих, роль спроса на деньги, его позитивное воздействие на экономику в российских условиях намного меньше, чем в развитых рыночных экономиках, что связано с широкомасштабной трансформацией нашей экономической системы, в условиях которой многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер.

   К числу основных факторов спроса на деньги относят следующие:

1) спрос на денежные средства, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности, авансирования оборотных средств, выплаты заработной платы и так далее. Этот вид спроса, который экономисты называют «спрос на сделки», включает две самостоятельные, но взаимозависимые компоненты – физическое качество товара и стоимость товара, выраженная в текущих ценах;

2) уровень и динамика всех видов цен (потребительских, производительных, закупочных в сельском хозяйстве, транспортных тарифов). Цены привязаны к отдельному товару, поэтому спрос на деньги опосредствуется спросом на товар, но зависит от уровня динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен. Для нашей экономики характерен спад производства при одновремен-

ном росте цен и денежной массы;

3) спрос на финансовые активы. Кроме товарных сделок в современной экономике широко распространены операции с экономическими и финансовыми активами. Например, покупка недвижимости – это покупка экономического актива. Покупка валюты, депозиты в банках, банковские сертификаты и так далее и даже акции компаний, котирующиеся на бирже, - все это финансовые активы. Для их приобретения требуются деньги «высокой эффективности», то есть наличные деньги (рубли или валюта) или наличные деньги в резерве Центрального банка;

4) процентные ставки на финансовые активы, которые выполняют функции цены активов. В российских условиях эти ставки намного превышают уровень рентабельного сектора. Современная экономическая теория устанавливает обратную зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов. Но в российских условиях эта зависимость либо пока вообще не проявляется, либо слабо действует из-за поглощающего влияния других факторов;

5) скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;

6) совокупность валютных факторов из-за неустойчивости и подверженности инфляции рубля, а также из-за принятого порядка формирования курса рубля. В современных российских условиях спрос на доллары превышает спрос на рубли, что делает актуальной задачу стимулирования спроса на рубли, с тем чтобы национальная денежная единица была главным ориентиром в деятельности субъектов рынка;

7) потребности в финансовом обеспечении предполагаемых затрат на инновации и инвестиции, то есть потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота. Это то, что российские экономисты обычно считают спросом на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства;

8) спрос на деньги зависит от применения современных финансовых и банковских технологий, отлаженности всей системы платежно-расчетного оборота;

9) спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережения денег как на счетах фирм, банков, так и на личных счетах граждан, на депозитах особенно срочных и страховых вкладов. Интенсивность образования сбережений измеряется остатками денежных средств на счетах. Рост сбережений расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем. что часть ранее выпущенных денег  находится в банковском обороте.

   Ценовой фактор остается одним из важнейших факторов формирования спроса на деньги. Конфликт между ценовой компонентой денежной массы, ее ростом в соответствии с ростом цен и компонентой сбережений, определяющей пределы роста денежной массы, может быть настолько серьезным, что денежная масса становится фактором, блокирующим развитие экономики. В этом случае необходима система синхронных мер по восстановлению сбережений, их индексации, сдерживанию роста цен и обеспечению роста реальных доходов.

   Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить спрос на деньги: это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых операций с ценными бумагами. Решающее влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные средства на счетах субъектов рынка и склонность субъектов рынка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка.

   Главная роль в формировании денежного предложения принадлежит политике правительства и Центральному банку. Исходной основой определения объема денежной массы является принцип соответствия денежной массы объему ВВП и уровню цен, естественно, с учетом скорости обращения денег.