Международная валютная система

Тема 30 Международная валютная система

 

 

30.1 Валютные отношения и валютные системы

30.2 Валютный курс.

30.3 Конвертируемость валют, ее назначение

30.4 Торговый и платежный баланс страны

Задача 30. Какие процессы происходят в национальной экономике, если нарушается равновесие на денежном рынке?

 

 

30.1 Валютные отношения и валютные системы

 

Мирохозяйственные экономические отношения в условиях товарно-денежных отношений немыслимы без налаженной системы валютных отношений.

Валютные отношения - это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды хозяйственных связей между странами: внешнюю торговлю, вывоз капитала, инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм и др.

Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте и получали свое развитие по мере интенсификации международных обменов, движения товаров, капиталов и рабочей силы. Потребность упорядочить эти отношения привела к формированию национальных и мировой валютных систем.

Национальная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений страны, определяемую национальным законодательством с учетом норм международного права. Ее характеризуют следующие основные элементы:

национальная валютная единица,

состав официальных золотых и валютных резервов,

валютный паритет и режим валютного курса,

условия обратимости валют,

наличие или отсутствие валютных ограничений,

- порядок использования кредитных орудий международных расчетов,

- формы международных расчетов страны,

- статус национальных учреждений, которые регулируют валютные отношения страны,

- режим национального валютного рынка и рынка золота.

Национальная валютная система неразрывно связана с денежной системой и является ее составной частью. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей страны.

Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства и юридически закрепляемая межгосударственными соглашениями. Ее определяющими элементами являются:

золото и резервные национальные валюты,

международные счетные единицы,

- состав и структура международных ликвидных активов (валютные средства и золотые резервы),

режим валютных паритетов и курсов,

условия взаимной обратимости валют,

- объем валютных ограничений,

- формы международных расчетов,

статус международных валютно-кредитных организаций, регулирующих валютные отношения на наднациональном уровне,

режим международных валютных рынков и мировых рынков золота.

Правовой основой для возникновения, изменения или прекращения валютных отношений служат международные соглашения и внутригосударственные акты.

Участниками валютных отношений являются государства, международные организации, юридические и физические лица. Среди активных участников валютных отношений выделяются банки, ибо в условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляются прежде всего через эти учреждения. Крупные коммерческие банки, располагая широкой сетью филиалов в разных странах или имея валютные счета а банках других стран, проводят через них торговые и иные внешнеэкономические операции, а клиенты имеют возможность вносить средства на счет банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в иной валюте.

В настоящее время около 90% всех валютных сделок на мировом валютном рынке не связаны с торговыми операциями. Большая часть торговли валютой - это обычная биржевая игра на курсах с целью получить прибыль. Поэтому здесь основными участниками валютных отношений, кроме банков, выступают валютные брокеры и дилеры. Наиболее крупные центры международного валютного рынка расположены в Лондоне, Токио, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.

Обладая относительной самостоятельностью, валютные отношения через платежный баланс, валютный курс, расчетные операции оказывают активное воздействие на мировую экономику. Учитывая тот факт, что мировая экономика развивается стихийно, валютные отношения как отражение мировых экономических отношений тоже подвержены стихийности. Поэтому государственное вмешательство, межгосударственные соглашения, деятельность международных валютно-кредитных организаций направлены на то, чтобы в определенной степени ослабить стихийность этих процессов. Государственное и межгосударственное регулирование валютных отношений находит свое выражение в валютной политике.

 

30.2 Валютный курс.

 

Важнейшими элементами любой валютной системы являются валюта и валютный курс.

Валюта  (от итал. valuta - цена, стоимость) - это денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.

Понятие "валюта" применяется в трех значениях:

а) денежная единица страны (доллар, марка, рубль и др.) и тот или иной ее тип: золотая, серебряная, бумажная;

б) иностранная валюта - денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах;

в) международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (ЕВРО, ЭКЮ, СДР).

В зависимости от режима использования валюты подразделяются на:

а) полностью обратимые (свободно конвертируемые),

б) частично обратимые (частично конвертируемые),

в) необратимые (неконвертируемые, замкнутые).

Полностью обратимыми называются валюты стран, в законодательстве которых практически отсутствуют валютные ограничения. Эти валюты обмениваются на любые другие валюты без специальных на то разрешений. К ним относятся доллар США, доллар Канады, швейцарский франк, японская иена, немецкая марка и некоторые другие.

Частично обратимыми являются валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения, особенно для резидентов (физических и юридических лиц данной страны), в отношении определенного круга валютных операций.

К необратимым относятся валюты тех стран, в которых действуют различные ограничения и запреты как для резидентов, так и для нерезидентов, касающиеся ввоза и вывоза национальной и иностранной валюты, валютного обмена, продажи и покупки валюты и валютных ценностей и др.

 

 

30.3 Конвертируемость валют, ее назначение

 

Конвертируемость валют является одним из инструментов, с помощью которого нейтрализуется влияние национальных границ на движение товаров, услуг и капиталов в масштабах мирового рынка.

Конвертируемость  , или обратимость (от лат. convertere -изменять, превращать), - способность национальной валюты свободно без ограничений обмениваться на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Конвертируемость национальной валюты провозглашается государством после оформления ее соответствующими законодательными актами. Законом определяется:

на какие иностранные валюты может обмениваться национальная валюта,

может ли она быть объектом купли-продажи на валютных рынках,

- каким физическим и юридическим лицам (своим гражданам -"резидентам" или иностранным гражданам - "нерезидентам", либо тем и другим, предприятиям, банкам, корпорациям, международным организациям и т.д.) в неограниченном или ограниченном размере разрешаются те или иные операции, связанные с обменом национальной валюты на иностранную (внешнеторговые сделки, купля-продажа валюты на валютных рынках, открытие валютных счетов, продажа-покупка капитальных активов и т.п.).

Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, обязаны вводить у себя тот или иной режим конвертируемости своей валюты только по согласованию с МВФ. Они принимают на себя обязательства поддерживать установленный режим конвертируемости и изменять его с согласия Фонда. В этом случае МВФ становится своего рода гарантом конвертируемости конкретной валюты перед всем миром, а также принимает на себя обязательство помогать стране поддерживать конвертируемость в случае резкого ухудшения ее платежного баланса.

В зависимости от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты, обратимость может быть внешней и внутренней. При внешней обратимости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны подобной свободой не обладают. При режиме внутренней обратимости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не располагают.

В зависимости от того, насколько широк круг лиц и операций, допущенных к свободному использованию валюты, ее конвертируемость может быть полной и ограниченной. Последняя означает чаще всего допущение лишь внешней конвертируемости. Если же государство вообще запрещает свободный валютный обмен, т.е. проведение каких-либо операций, связанных с обменом национальной валюты на иностранную, без предварительного на то разрешения уполномоченных валютных органов, такая валюта является неконвертируемой, несмотря на то, что фактически банками этой страны совершаются разнообразные обменные валютные операции.

Конвертируемость валюты находится в прямой зависимости от:

экономического потенциала страны,

масштабов ее внешнеэкономической деятельности,

устойчивости внутреннего денежного обращения,

степени развития национальных товарных, денежных рынков и рынков капиталов.

Страны, экономика которых базируется на рыночных принципах, стремятся достигнуть максимально возможной степени конвертируемости своих валют, так как это дает стране большие преимущества на мировой арене. Конвертируемость национальной валюты позволяет стране расплачиваться с зарубежными партнерами национальными денежными знаками, не зависеть от предварительного "зарабатывания" иностранной валюты, расширяет ее возможности покупать иностранные товары и услуги, упрощает техническую процедуру расчетов и т.д.

Валюты разных стран в неодинаковой мере могут быть использованы в международных расчетах, поскольку имеют различный узаконенный режим конвертируемости (обратимости). Поэтому одни страны применяют в международных расчетах как свою национальную, так и иностранную валюту (например, США, Япония и др.), тогда как другие страны вынуждены пользоваться для расчетов только иностранными валютами.

Международный платежный оборот обслуживается преимущественно узким кругом свободно конвертируемых валют, к числу которых в настоящее время МВФ относит доллар США, марку ФРГ, французский франк, английский фунт стерлингов и японскую иену. Именно эти валюты составляют основную часть мировых валютных резервов. Имеются и другие свободно конвертируемые валюты высокоразвитых стран, однако из-за ограниченных масштабов их эмиссии, обусловленных прежде всего потребностями национальной экономики, имеющееся в мире их количество недостаточно для обслуживания международного платежного оборота (например, швейцарский франк). Роль основной валюты в мировой торговле играет доллар США, на долю которого приходится значительная часть международных расчетов и валютных резервов.

Для того чтобы национальная денежная единица могла использоваться в качестве валюты в международном экономическом обмене, она должна получить международную "цену", выражающуюся в ее валютном курсе.

Валютный курс - это стоимостное соотношение двух валют при их обмене, или "цена" денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных платежных средствах. Он отражает в усредненном виде сложный комплекс взаимоотношений между двумя валютами:

соотношение их покупательной способности,

темпы инфляции в соответствующих странах,

спрос и предложение конкретных валют на международных 
валютных рынках, и др.

Установление курса(цены) валют на валютных биржах или банками называется котировкой валюты. Различают следующие режимы установления валютных курсов:

а) на основе золотых паритетов (при золотом стандарте), который после 2-й мировой войны сменился режимом фиксированных паритетов и курсов;

б) система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.

Золотой стандарт представляет собой форму организации денежно-валютных отношений, основанную на использовании золота как денежного товара. Впервые золотой стандарт как тип денежной системы сложился в Великобритании в конце XVIII века (законодательно был закреплен в 1816 году). Он подразделяется на:

золотомонетный,

золотослитковый,

золото-девизный (золото-валютный).

 

30.4 Торговый и платежный баланс страны

 

Платежный баланс страны

Спектр международных торговых и финансовых операций, которые порождают спрос на определенную валюту и ее предложение отражен в платежном балансе США. Статьи платежного баланса страны призваны фиксировать все операции, которые имеют место между резидентами страны (включая потребителей, предпринимателей и государственные учреждения) и резидентами всех прочих зарубежных стран. Эти операции включают товарный экспорт и импорт, расходы туристов, покупку и продажу транспортных и страховых услуг и т.д. Выражаясь другими словами, платежный баланс США показывает баланс между всеми доходами, которые США получают от иностранных государств, и всеми платежами, которые производят США. Проанализируем ее и посмотрим, что она говорит нам о состоянии международной торговли и финансов США.

 

Торговый баланс.

Пример:

1 товарный экспорт США, млрд. дол. +251

2 товарный импорт США, млрд. дол -410

3 сальдо баланса внешней торговли, млрд. дол -159

Пункты 1 и 2 в примере показывают, что товарный экспорт, равный 251 млрд. дол., не "заработал" Соединенным Штатам достаточно иностранной валюты для финансирования товарного импорта, составившего 410 млрд. дол. Таким образом, баланс товарной торговли, или проще, торговый баланс, показывает разницу между товарным экспортом страны и ее товарным импортом. Если экспорт превышает импорт, то образуется "положительное сальдо торгового баланса". Если импорт превышает экспорт, то возникает внешнеторговый дефицит, или "отрицательное сальдо торгового баланса". Как видно из пункта 3, в США внешнеторговый дефицит составил 159 млрд. дол.