Инвестиционная активность в России

-  Слабость банковской системы – существенный тормоз для инвестиций и один из важнейших факторов инвестиционного риска. Кроме сложности получить кредит по доступной цене, агентам экономики трудно проводить расчеты, получать деньги со счета, что замедляет скорость трансакций и увеличивает их стоимость. Широко применяется “черный нал”, то есть проведение операций помимо банков. Значительная их часть в целях выживания переориентировалась на операции по “отмыванию” денег и обналичиванию, на обслуживание иных полукриминальных и криминальных операций.

-  высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

-  низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

-  изношенность производственной и транспортной инфраструктуры. Необъятные просторы страны оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Из-за отсутствия современной инфраструктуры многократно возрастают необходимые первоначальные затраты;

-  радикальное преобразование собственности в России не сопровождалось созданием адекватных механизмов корпоративного управления и контроля. Большинство российских компаний не воспринимают создание инвестиционной привлекательности в качестве приоритетной задачи. В последние 3-4 года произошло множество нарушений прав инвесторов, особенно в компаниях, где контрольный пакет акций принадлежит одной из финансово-промышленных групп. Портфельные инвесторы, среди которых много иностранных, лишаются возможности влиять на решения и получать информацию по основным вопросам деятельности предприятий и вытесняются из компаний.

-  сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. Масштабы преступности и коррупции в России чрезвычайно велики и оказывают крайне негативное влияние на инвестиционный климат. По наиболее вероятным оценкам, теневая экономика охватывает около ¼ ВВП. Организованная преступность стала реальным конкурентом государства в “сборе” налогов. Кроме того, она объективно препятствует переходу предпринимателей из теневой экономики в легальную.

-  Валютное регулирование, реализуемое в настоящее время банком России, предполагает лицензирование ввоза капитала в полном соответствии с российским законодательством, которое зачастую создает запретительный режим для иностранных инвестиций.

-  Проблемы в области внешней торговли часто связаны с такими факторами, как сертификация, стандарты и различные требования к маркировке. Число наименований ввозимых товаров, подлежащих сертификации, многократно превышает соответствующие сертификационные требования, действующие в странах ЕС.

Инвестиционную привлекательность  России в глазах иностранных инвесторов существенно снижает отсутствие того режима благоприятствования по отношению к иностранным инвестициям, который они имеют в других странах с переходной экономикой.

В последнее время положение  на мировых рынках стало более  благоприятным для России, но главным  образом за счет стабилизации мирового финансового рынка и появления  свободных ресурсов. Внутренние российские условия пока не становятся более  привлекательными. Иностранные компании размещают в России лишь производство основных потребительских товаров. В стратегическом плане ситуация сложилась критическая. Кризис доверия  губителен, прежде всего, для прямых инвестиций, так как они предполагают специфированную и менее ликвидную форму капитала. Это является серьезным негативным сигналом более мелким инвесторам, идущим на новые рынки в фарватере мировых гигантов.

Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в России оказал финансовый кризис, который разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

Таким образом, на фоне избытка  инвестиционных капиталов в одних  секторах (преимущественно экспортоориентированных) другие по-прежнему испытывают острый инвестиционный голод. Причем зачастую это касается отраслей, имеющих четкое позиционирование, устойчивый сбыт на внутреннем рынке и перспективы развития (пищевая промышленность и др.).

Острая проблема на ближайшую  перспективу связана с тем, что  потенциал макроэкономических факторов, на которые ранее опирался инвестиционный подъем (импортозамещение на основе вовлечения в хозяйственный оборот незагруженных мощностей) к настоящему времени во многом оказался исчерпанным. Дальнейшее увеличение дозагрузки мощностей все в большей степени упирается в объективные ограничения – высокий уровень физического и морального износа производственного капитала, причем, как и в экспортных, так и во внутренне ориентированных отраслях.

По ряду системных рыночных признаков инвестиционный климат в  стране по-прежнему столь же неблагоприятен, как и в преддевальвационный период. Причины состоят в институциональной и законодательной неурегулированности инвестиционной деятельности, в том числе относительно обеспечения прав собственности; незащищенности инвесторов; высоких транзакционных и налоговых издержках; высоких барьерах для “входа” инвесторов на рынок; исключительно низкой роли государства как создателя правового режима инвестиционной деятельности.

 

5. Рейтинг российских регионов по ВВП.

Слабые регионы отстают в экономическом развитии от сильных в десятки раз и безграмотной госполитики не подтянутся, считает журнал «Финанс», опубликовавший третий по счету рейтинг российских регионов по показателю производимого в них продукта на душунаселения.

Впереди всех — Тюменская область c $43,5 тысяч, что примерно соответствует подушевому ВВП США, Ирландии или Кипра. Но даже догнав Америку, российскому региону еще естьк чему стремиться. США всего лишь замыкают десятку стран самым большим ВВП на одногожителя. У Катара и Люксембурга этот показатель превышает $75 тысяч.

 

Следом за Тюменской областьюс отставанием на $20 тысяч – Москва.По продуктивности экономики она близкак Южной Корее, Израилю и СаудовскойАравии. Интересно, что отрыв Тюмениот столицы, хотя и остается очень большим, несколько сократился за последнее время:в прошлогоднем рейтинге он был более чем двукратным. Это не удивительно: московская экономика в последние годы растет гораздо быстрее.

Производство в нефтегазовом секторе уже давно не впечатляет особым динамизмом. В 2006 году добыча топливно-энергетических полезных ископаемых выросла всего на 2,5%, в 2007-м – на 1,9%. Другое дело – обрабатывающая промышленность, торговля, финансовые и другие услуги, на которыхспециализируется Москва. Учитывая это, вполне вероятно, что в дальнейшем столица продолжит догонять Тюменскую область в рейтинге журнала «Финанс».

Заметно ухудшились позиции Вологодской  области, которая опустилась с третьего местана восьмое. Это объясняется в первую очередь относительно медленным ростомее номинального ВРП в 2006 году (на 9%). Пять регионов, опередивших Вологодчину, прибавили по 25–35%. Особенно хорошую динамику продемонстрировали Сахалинская область и Красноярский край, что позволило этим субъектам Федерации занять четвертуюи пятую строчку рейтинга соответственно. Если в 2005 году их ВРП были примерно равны ВВП Малайзии и Мексики, то в 2006 году они уже превзошли Чили.

Хорошие результаты продемонстрировали Свердловская и Оренбургская области. Последняя по итогам 2005 года была на 30-й строчке и не превышала по уровню развития Панаму. В новом же рейтинге ее номер – 17, а международный «аналог» – Болгария. Ту жепланку взяла Башкирия, которая переместилась на 7 строчек вверх. Что касаетсяСвердловской области, то она поднялась с 22-го места сразу на 13-е и теперь дышит в спинуЛенинградской области.

Очень неплохо продвинулось в рейтинге и Подмосковье: с 31-го места сразу на 24-е. Соседство со столицей отражается на нем двояко. С одной стороны, близость к крупномурынку, лучшая чем в других регионах обеспеченность инфраструктурой стимулирует приток инвестиций в Московскую область. Результат – высокая динамика ВРП. С другой стороны, Москва оттягивает на себя трудовые ресурсы: огромное количество жителей Подмосковья создает ВРП не дома, а в столице.

 

 

 

6.Зависимость притока инвестиций и объёма ВВП.

Основные показатели прироста капитала в стране прямо пропорциональны  размерам объема ВВП (рисунок 1).

С помощью данных из таблицы 1 определим зависимость между объёмами инвестиций и ВВП.

Таблица 1 – Объём инвестиций и ВВП

	2002	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.	1165,2	1762,4	2186,4	2865,0	3611,1	4730,0	6626,8
ВВП, млрд. руб.	7305,6	8943,6	10830,5	13243,2	17048,1	21620,1	26781,1

 

Рисунок 1 – Динамика инвестиций в основной капитал и ВВП

Коэффициент корреляции между  уровнем национальных инвестиций и  объёмом ВВП равен 0,995416369, что  говорит о тесной взаимосвязи  между ними.

 

7.Состояние инвестиционной активности в России.

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании  и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время – это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Проанализировав инвестиционную активность России в докризисном и современном периодах, можно сделать выводы об экономическом состоянии и инвестиционной привлекательности  России на сегодняшний день.

Российская экономика  до первой половины 2008 г. была интересна  для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это  было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

Таблица 2. Величина и темпы роста инвестиций в РФ

Годы	Иностранные инвестиции –  всего (млн. долл.)	Темпы роста к предыдущему  году, %	Инвестиции в основной капитал в РФ (млн.руб.)	Темпы роста к предыдущему  году, %
2000	10958	1,15	1165234,2	1,74
2001	14258	1,30	1504712,1	1,29
2002	19780	1,39	1762407,3	1,17
2003	29699	1,50	2186365,2	1,24
2004	40509	1,36	2865013,9	1,31
2005	53651	1,32	3611109,0	1,26
2006	55109	1,03	4730022,9	1,31
2007	120941	2,19	6716222,4	1,42
2008	103769	0,86	8781616,4	1,31
2009	81927	0,79	7976012,8	0,91
2010	114746	1,40	9151410,8	1,15

Источник: [11]

Проанализировав таблицу 1, можно заметить, что по мере углубления кризиса в 2008 и 2009 годах наблюдается  значительное снижение иностранных  инвестиций (86% и 79% соответственно), величина которых в 2010 году не достигла докризисного уровня 2007 года. Инвестиции в основной капитал потерпели падение лишь в 2009 году на величину 9% от уровня предыдущего  года, учитывая, что год от года они  наращивали свои объемы в среднем  на треть.

По данным Росстата (Таблица 1), в экономику России по итогам 2010 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2009 года. Из них: прямые инвестиции сократились на 13,2% и составили 13,810 млрд. долл.; объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%) [12]

Прямые иностранные  инвестиции являются лучшим из имеющихся  показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год стал для российской экономики провальным, риск вложения инвестиций иностранными инвесторами был оценен как очень высокий: это касалось и политической ситуации в России, и крайней нестабильности бизнес-среды.

Падение объема инвестиций стало главной причиной снижения ВВП РФ, которое по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь  резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики – от строительства  до обрабатывающих отраслей.

Негативная тенденция  была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор.  (Таблица 3)

По данным таблицы, во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить  объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что  важнейшую роль в развитии этих направлений  экономики играет прямое или косвенное  участие государства.

Самое значительное снижение доли сектора в структуре  инвестиций в основной капитал наблюдалось  также в отрасли, которая в  значительной мере контролируется государством, а именно в дорожном строительстве, где основной объем инвестиционных средств предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения социальных расходов.

Таблица 3. Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям, %