Депозитный (банковский) мультипликатор и денежный мультипликатор

Содержание

 

Депозитный (банковский) мультипликатор и денежный мультипликатор
Макроэкономическая нестабильность: инфляция. Виды инфляции
Монетарная политика в  модели IS-LM
Практическое задание

 

 

1. Депозитный (банковский) мультипликатор и денежный мультипликатор.

Банковский  мультипликатор

Благодаря системе частичного резервирования универсальные коммерческие банки могут создавать деньги. Следует иметь в виду, что деньги могут создавать только эти кредитные  учреждения (ни небанковские кредитные  учреждения, ни специализированные банки  создавать деньги не могут).

Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной  мультипликацией. Он начинается в том  случае, если в банковскую сферу  попадают деньги и увеличиваются  депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в  безналичные. Если величина депозитов  уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный  процесс – кредитное сжатие.

Предположим, что в банк I попадает депозит, равный $1000, а норма  резервных требований составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить $200 в обязательные резервы (R обяз. = D x rr = 1000 х 0.2 = 200), и его кредитные  возможности составят $800 (К = D x (1 – rr) = 1000 х (1 – 0.2) = 800). Если он их использует полностью, то его клиент (любой экономический  агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит $800. Эти средства клиент использует на покупку необходимых  ему товаров и услуг (фирма  – инвестиционных, а домохозяйство  – потребительских или покупку  жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке П). Банк П, получив депозит, равный $800, отчислит в обязательные резервы $160 (800 х 0.2 = 160), и его кредитные  возможности составят $640 (800 х (1 – 0.2) = 640), выдав которые в кредит банк даст возможность своему клиенту  оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу, и $640 в виде депозита попадут на расчетный  счет этого продавца в банке Ш. Обязательные резервы банка Ш  составят $128, а кредитные возможности $512.

Предоставив кредит на эту  сумму, банк Ш создаст предпосылку  для увеличения кредитных возможностей банка IV на $409.6, банка V на $327.68 и т.д. Получим своеобразную пирамиду:

Это и есть процесс депозитного  расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферу и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка I, П, Ш, IV, V и т.д.), созданная коммерческими банками, составит:

М = D I + D П + D Ш + D IV + D V + … =  
= D + D x (1 – rr) + [D x (1 – rr)] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)2] x (1 –rr) +  
+ [D x (1 – rr)3] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)4] x (1 – rr) + … = 
= 1000 + 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + …

Таким образом, мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии с основанием (1 – rr), т.е. величины меньше 1. В общем виде эта  сумма будет равна 

М = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr

В нашем случае М = 1000 х 1/0.8 = 1000 х 5 = 5000 
Величина 1/rr носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора multбанк = 1/rr. Еще одно его название – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени. Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. (В США банковский мультипликатор равен 2.7).

С помощью банковского  мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (Δ M). Поскольку  величина денежной массы складывается из наличных и безналичных денег (средств на текущих счетах коммерческих банков), т.е. М = С + D, то на депозит банка I деньги ($1000) поступили из сферы  наличного денежного обращения, т.е. они уже составляли часть  денежной массы, и лишь произошло  перераспределение средств между  С и D. Следовательно, денежная масса  в результате процесса депозитного  расширения увеличилась на $4000 (Δ  М = 5000 – 1000 = 4000), т.е. коммерческие банки  создали денег именно на эту сумму. Это явилось результатом выдачи ими в кредит своих избыточных (сверх обязательных) резервов, поэтому  процесс увеличения предложения  денег начался с увеличения общей  суммы депозитов банка П в  результате предоставления кредита  банком I на сумму его избыточных резервов (кредитных возможностей), равную $800. Следовательно, изменение  предложения денег может быть рассчитано по формуле:

Δ М = D П + D Ш + D IV + D V + … =  
= D x (1 – rr) + [D x (1 – rr)] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)2] x (1 –rr) +  
+ [D x (1 – rr)3] x (1 – rr) + [D x (1 – rr)4] x (1 – rr) + … =  
= 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + … = 800 х (1/0.8) = 800 х 5 = 4000  
или  
Δ М = [D x (1 – rr)] x (1/rr) = К х (1/rr) = R_изб. х (1/rr) = 800 х (1/0.8) = 4000

Таким образом, изменение  предложения денег зависит от двух факторов:

1. величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит
2. величины банковского (депозитного) мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, Центральный  банк может изменять величину предложения  денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику.

Денежный  мультипликатор

Рассматривая процесс  депозитного расширения, мы предположили, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу  и не оседают в виде наличности, 2) кредитные возможности используются банками полностью и 3) предложение  денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь  в виду, что на его величину оказывает  влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а  также важно учесть тот факт, что  коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение  величины депозитов имеет мультипликативный  эффект, однако его величина будет  иной. Выведем формулу денежного мультипликатора:

Денежная масса (М1) состоит  из средств на руках у населения (наличные деньги) и средств на текущих  банковских счетах (депозиты):

 М = С + D 
Однако, центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег, не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается

(Н): Н = С + R

Каким образом центральный  банк может контролировать и регулировать денежную массу? Это оказывается  возможным через регулирование  величины денежной базы, поскольку  денежная масса представляет собой  произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора.

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия:

1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению  величины резервов к величине  депозитов: rr = R/D или доле депозитов,  помещенных банками в резервы.  Она определяется экономической  политикой банков и регулирующими  их деятельность законами;

2) норма депонирования  сr (), которая равна отношению  наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения  населения в распределении денежных  средств между наличными деньгами  и банковскими депозитами. 
Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:  
М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D (1) 
Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D (2) 
Разделим (1) на (2), получим:

Величина [(сr + 1)/ (сr + rr)] представляет собой денежный мультипликатор или  мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз  увеличится (сократится) денежная масса  при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить  денежную массу, он должен увеличить  денежную базу, а если он хочет уменьшить  предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и  все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора  мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: multD = 1/ rr . Не случайно банковский мультипликатор часто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор - сложным денежным мультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).

Величина денежного мультипликатора  зависит от нормы резервирования и нормы депонирования. Чем они  выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую  хранит население на руках, не вкладывая  ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. Это можно  показать на графике, на котором представлено соотношение денежной базы (Н) и денежной массы (М) через денежный мультипликатор, равный: (сr + 1)/(сr + rr) Очевидно, что тангенс угла наклона равен (cr + rr)/(cr + 1) (рис. 1.).

При неизменной величине денежной базы Н1 рост нормы депонирования  от сr1 до сr2 сокращает величину денежного  мультипликатора и увеличивает  наклон кривой денежной массы (предложения  денег), в результате предложение  денег сокращается от М1 до М2. Чтобы  при снижении величины мультипликатора  денежная масса не изменилась (сохранилась  на уровне М1, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н2. Итак, рост нормы депонирования уменьшает  величину мультипликатора. Аналогично можно показать, что рост нормы  резервирования (увеличения банками  доли депозитов, хранимых в виде резервов), т.е. чем больше величина избыточных, не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величина мультипликатора.

 

 

 

2. Макроэкономическая нестабильность: инфляция. Виды инфляции.

Определение, измерение и  виды инфляции

Инфляция — это долговременный процесс снижения покупательной способности денег (повышение общего уровня цен).

Инфляция — это повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег (обесцениванием денег) и ведущее к перераспределению национального дохода.

Дефляция — это снижение общего уровня цен.

Инфляция является основным дестабилизирующим фактором рыночной экономики. Чем выше ее уровень тем, она опаснее.

Инфляция оказывает сильное  влияние на экономических агентов, кто-то из-за неё выигрывает, кто-то проигрывает, но большинство считают инфляцию серьезнейшей проблемой.

Если сравнивать характер инфляционных процессов в условиях металлическойденежной системы и в современных условиях, когда функционирую бумажные и электронные деньги, то в период золотого стандарта инфляция возникала периодически: при резком возрастании спроса, связанном, прежде всего, с войнами. В современных условиях процесс инфляции стал постоянными и периоды снижения цен наблюдаются теперь все реже и реже.

Индекс цен

Инфляция измеряется с  помощью индекса цен. Существуют различные методы расчета данного индекса: индекс потребительских цен, индекс цен производителей, индекс-дефлятор ВВП. Эти индексы различаются составом благ, входящих в оцениваемый набор, или корзину. Для того чтобы рассчитать индекс цен, необходимо знать стоимость рыночной корзины в данном (текущем) году и ее же стоимость в базовом году (году, принятом за точку отсчета). Общая формула индекса цен выглядит следующим образом:

Предположим, что за базовый  принят 1991 г. В этом случае нам необходимо рассчитать стоимость рыночного  набора в текущих ценах, т.е. в  ценах данного года (числитель  формулы) и стоимость рыночного  набора в базовых ценах, т.е. в  ценах 1991 г. (знаменатель формулы).

Поскольку уровень (или темп) инфляции показывает, на сколько цены выросли за год, то его можно рассчитать следующим образом:

ИЦ0 — индекс цен предыдущего года (например, 1999),

ИЦ1 — индекс цен текущего года (например, 2000).

В экономической науке  широко применяется понятие номинального и реального дохода. Под номинальным доходом понимают фактический доход полученный экономическим агентом в виде заработной платы, прибыли, процентов, ренты и т.д. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно приобрести на сумму номинального дохода. Таким образом, чтобы получить значение реального дохода необходимо номинальный доход разделить на индекс цен: