Структура и назначение оборотного капитала

1. Структура и назначение оборотного капитала

    В экономической литературе нет единого определения категории оборотного капитала. Кроме этого, в качестве синонимов употребляются также следующие термины: оборотные активы, оборотные средства, текущие активы, мобильные средства, мобильные активы и др.

    Оборотный капитал -  имущественные ценности, потребляемые однократно, созданные  за счет авансирования денежных и  приравненных к ним средств, предназначенные для обеспечения непрерывности планомерного процесса производства и реализации продукции и включающие в себя следующие элементы: запасы сырья и материалов; запасы незавершенного производства; запасы готовой продукции на складе; расходы будущих периодов; товары отгруженные; дебиторская задолженность; денежные средства.

    В предоставленном определении отражена двуединая сущность оборотного капитала – как совокупность источников его формирования, так и имущественных ценностей, размещенных в активах предприятия.

     Оборотный капитал непосредственно участвует  в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

     Кругооборот капитала  охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).

     Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

     Чистый  оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.

     Источниками формирования оборотных средств  выступают:

     • собственные, включающие уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервные фонды, нераспределенная прибыль, фонд накопления, фонд средств социальной сферы, целевое финансирование;

     • заемные, к которым относятся долгосрочные кредиты и долгосрочные займы, краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный взнос работников;

     • дополнительно привлеченные – это кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам по заработной плате, по страхованию, бюджету, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, прочие краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления.

     Состав  оборотного капитала предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят. Это показано в таблице 1. 
 

     Таблица – 1 Состав оборотного капитала предприятия

 

    Структура оборотного капитала отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотного капитала или отдельными его элементами. Он зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

    Наиболее  крупным является подразделение  оборотного капитала предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотного капитала в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства и в процессе обращения или реализации. В промышленности соотношение между этими элементами оборотного капитала составляет около 7:3.

    Исходя  из участия в производстве, оборотный  капитал подразделяется на:

    - средства в производственных  запасах;

    - средства в производственном  процессе.

    А исходя из реализации, они включают:

    - готовую продукцию на складе;

    - отгруженные товары;

    -денежные  средства;

    -дебиторскую  задолженность.

    Рассмотрим  подробнее отдельные элементы оборотных  средств.

    Оборотные средства (оборотный капитал) в производственных запасах составляют подавляющую часть оборотных производственных фондов. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

    В состав предметов труда входят:

    - сырье и основные материалы,  из которых изготавливаются продукт.  Они образуют материальную основу  продукта;

    - вспомогательные материалы –  топливо, тара и тарные материалы  для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, для облегчения процесса или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;

    - покупные полуфабрикаты и комплектующие  изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

    Наряду  с производственными запасами в  оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

    Как уже отмечалось, состав фондов обращения  неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные.

    Другая  составная часть фондов обращения  – денежные средства и дебиторская задолженность.

    Денежные  средства могут быть:

    • в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах:

    • в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

    Грамотное управление денежными средствами, ведущее  к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода, – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

    Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия.

    Оборотные средства классифицируют также по степени  их ликвидности и финансового  риска. Задача такой классификации  состоит в выявлении тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

    Классификация оборотных средств по степени  ликвидности:

    • наиболее ликвидные – включают денежные средств (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;

    • быстро реализуемые – это товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

    • медленно реализуемые – запасы.

    Ликвидность текущих активов является главным  фактором, определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости  тех или иных видов оборотных  средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

    Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от следующих факторов:

    • объема производства и реализации;

    • вида бизнеса;

    • масштаба деятельности;

    • длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия;

    • учетной политики и системы расчетов; условий и практики

    кредитования;

    • уровня материально-технического снабжения;

    • видов и структуры потребляемого сырья;

    • темпов прироста объемов производства и реализации продукции; квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов.

    Точный  расчет потребности предприятия  в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

    Определение потребностей предприятий в собственных  оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

    Цель  нормирования – определение оптимального размера оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения. Потребность в собственных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении.

    К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия.

    К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.