Риск предпринимательской деятельности.Банкротство предприятия

Фирмы-консультанты, поставщики оборудования и даже большинство  подрядчиков имеют ограниченные средства для компенсации риска, которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существование.

Распределение риска реализуется при разработке финансового плана и контрактных  документов.

Как и  анализ риска, его распределение  между участниками проекта может  быть качественным и количественным.

Качественное  распределение риска подразумевает, что участники проекта принимают  ряд решений, которые либо расширяют, либо сужают диапазон потенциальных  инвесторов. Чем большую степень  риска участники намереваются возложить  на инвесторов, тем труднее участникам проекта привлечь к финансированию проекта опытных инвесторов.

Поэтому участникам проекта рекомендуется  при ведении переговоров проявлять  максимальную гибкость в вопросе  о том, какую долю риска они  согласны на себя принять. Желание обсудить вопрос о принятии на себя участниками проекта большей доли риска может убедить опытных инвесторов снизить свои требования. 

Страхование. Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой  компании.

Могут быть применены два основных способа  страхования: имущественное страхование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование может иметь следующие формы:

-страхование риска подрядного строительства;

-страхование морских грузов;

-страхование оборудования, принадлежащего подрядчику.  

Страхование от несчастных случаев включает:

-страхование общей гражданской ответственности;

-страхование профессиональной ответственности. 

Страхование морских грузов предусматривает  защиту от материальных потерь или  повреждений любых перевозимых  по морю или воздушным транспортом строительных грузов. Страхование охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя. Иными словами, каждая отправка груза страхуется применительно ко всему процессу ее перемещения, включая наземную транспортировку в порт отгрузки и из порта выгрузки.

Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используется подрядчиками и  субподрядчиками, когда в своей  деятельности они применяют большое количество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной стоимостью.

Эта форма  страхования обычно распространяется также на арендуемое оборудование. Кроме того, она часто применяется  для защиты от последствий физического повреждения транспортных средств.

Страхование общей гражданской ответственности  является формой страхования от несчастных случаев и имеет целью защитить генерального подрядчика в случае, если в результате его деятельности третья сторона потерпит телесные повреждения, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности осуществляется только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурной или технической части проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту. 

Хеджирование. Для осуществления разных методов  страхования валютного и процентного  рисков в банковской, биржевой и  коммерческой практике используется хеджирование (от англ. hedge - ограждать).

Хеджирование - это процесс страхования риска  от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое.

Сделки, предметом которых является поставка актива, в будущем называются срочными. Сделки, имеющие своей целью немедленную  поставку актива, называются слоговыми (кассовыми).

Первое  лицо называют хеджером, второе - спекулянтом. На срочном рынке присутствует и  третий участник - арбитражер. Арбитражер - это лицо, извлекающее прибыль  за счет одновременной купли-продажи  одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), называется "хедж".

Хеджирование  способно оградить хеджера от потерь, но в то же время лишает его возможности  воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных.

Форвардный  контракт - это соглашение между  двумя сторонами о будущей  поставке предмета контракта, которое  заключается вне биржи и обязательно для исполнения.

Фьючерсный  контракт - это соглашение между  двумя сторонами о будущей  поставке предмета контракта, которое  заключается на бирже, а его исполнение гарантируется расчетной палатой  биржи.

Опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне биржи и предоставляет право одной из сторон исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

Предметом соглашения могут выступать различные активы - валюта, товары, акции, облигации, индексы и другое. 

Резервирование  средств на покрытие непредвиденных расходов. Создание резерва средств  на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. 

Основной  проблемой при создании резерва  на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков.

При определении  суммы резерва на покрытие непредвиденных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта  и его элементов в зависимости  от этапа проекта, на котором проводилась  эта оценка 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Банкротство предприятия 

 Неверное ведение хозяйственной деятельности, изменение условий рынка или влияние непредвиденных факторов способны спровоцировать сокращение доходов предприятия и привести его к образованию дефицита средств для погашения долговых требований и (или) исполнения обязательств по обязательным платежам. Вследствие этого сумма пассивов организации может превысить сумму активов, приводя к сложности (или невозможности) погашения задолженности. Признание несостоятельности юридического лица является единственной легальной процедурой законного прекращения деятельности убыточного предприятия, имеющего большую сумму долга. 

Процедура банкротства предприятия осуществляется в России в соответствии с законодательством  Российской Федерации и нормами Международных договоров (ст.1 действующего Федерального закона №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г.). Дела о признании несостоятельности рассматриваются арбитражным судом по месту регистрации юридического лица.

  Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации. 

Санация, как досудебная, так и судебная, представляет собой меры по восстановлению его платежеспособности. 

Все это  в определенной мере связано с  реформированием предприятий, прд  которым понимается их реструктуризация в процессе перехода на принятые в  рыночной экономике принципы функционирования при государственной поддержке  и стимулировании. 

Это предполагает улучшение управления ими, повышение  эффективности производства и конкурентоспособности  выпускаемой продукции, повышение  производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических  результатов деятельности. Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранением кризисных явлений в экономике, атакже эффективностью принимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов. 

Цели  антикризисной стратегии предприятий:

обеспечение их ликвидности и платежеспособности на основе оптимального сочетания собственных  и заемных источников средств;

получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности. 

Для этого  государство должно провозгласить, что главной целью его являются макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства. 

В этих целях необходимо:

разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также  поддержки базовых отраслей экономики;

создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у них собственные оборотные средства;

принятие  экономических мер, расширяющих  возможности предприятий по использованию  заемных средств в этих целях  необходимо снижать учетную ставку Центрального банка до мирового уровня, ввести государственную гарантию по некоторым кредитам для отдельных предприятий;

принять самые энергичные меры по резкому  сокращению неплатежей и в этой связи  неэффективных форм расчетов (предоплата, бартер, наличные деньги), по внедрению таких рыночных инструментов, как коммерческий кредит, вексель, чек;

изменить  налоговую политику, направив ее на стимулирование производства и инвестиций;

направить таможенную политику на защиту национального  производителя и конкурентоспособных товаров. 

Выбор стратегии предотвращения банкротства  и эффективность мер предприятий  по внедрению рыночных механизмов будут  определяться следующим. 

Система управления финансами предприятия  определяется стратегическими целями и тактическими задачами его деятельности. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делагь регулярную оценку своего финансового состояния.  

Главные направления этого анализа.

оценка  состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;

оценка  состояния оборотных средств, определение  их долгосрочности и на этой основе типа финансового состояния;

выявление тенденций, связанных с оборачиваемостью средств предприятий;

определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;

выявление тенденции рентабельности на основе системы показателей. 

Главное в стратегии предотвращения банкротства  предприятия, в решении проблем  и платежеспособности — профессиональное управление оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финaнcoвoгo рычага. В то же время при существующей учетной ставке это практически невозможно. 

Частью  управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Важнейшим механизмом такого управления является активное использование товарных векселей, что не всегда возможно в современных условиях,