Рентабельность предприятия и пути ее повышения

                                                

                                                   (1.1)

   где R – группа показателей рентабельности;

         П – сумма доходов вкладчиков и кредиторов;

        ИК – инвестированный капитал.

   При расчетах рентабельности необходимо иметь  в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения  дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При  этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величиины  инвестированного капитала.

   Необходимо  отметить, что при расчетах коэффициентов  рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль  от реализации. Наиболее оправданным  подходом при оценке эффективности  хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли  и процентов, уплаченных за пользование  кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной  деятельности может быть определен  следующим образом: 

                                

,                                                   (1.2) 

   где рентабельность активов;

   ЧП  чистая прибыль;

     проценты, уплаченные за пользование  кредитами;  ставка налога на прибыль в коэффициенте.

   Однако  определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что  проценты за пользование кредитами  включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли. Для  характеристики нормы возмещения стоимости  рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный ( ), т.е.: 

                                             

                                                         (1.3)

     

         Кроме того, для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС): 

                                            

.                                                  (1.4)

   где  ОФ – основные производственные фонды;

          МС – материальные оборотные  средства. 

         Если в расчете использовать  в качестве дополнительной величины  объем реализованной продукции,  то формулу рентабельности производственной  деятельности можно представить  в следующем виде: 

                                

,                                                    (1.5) 

   где - рентабельность производственной деятельности;

     РП - объем реализованной продукции;

     - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;                   - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П  валовая прибыль.

   Из  приведенной формулы следует, что  рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

     реализации на рубль производственных  фондов;

     прибыли на рубль реализации.

   Первый  фактор характеризует эффективность  использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через  объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень  рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных  факторов можно методом цепных подстановок.

   Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи  с одного рубля производственных фондов равно: 

               

.                    (1.6) 

   Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

             

.                       (1.7) 

   Вторая  группа показателей рентабельности характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые  представляют предприятию ресурсы  или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей  им прибыли. Система показателей  финансовой рентабельности формируется  как отношение прибыли к различным  показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем: 

                                         

,                                                (1.8) 

   где - чистая прибыль;

         - среднегодовая стоимость всех активов;

        - среднегодовая стоимость инвестированного капитала;

        - среднегодовая стоимость собственного капитала.

   Несовпадение  уровней рентабельности по этим показателям  будет характеризовать степень  использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных  средств.

   Наиболее  часто встречается следующая  формула расчета финансовой рентабельности (RФ): 

                                              

,                                                         (1.9) 

          где ЧП - чистая прибыль;

                - среднегодовая стоимость собственного капитала.

   Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень  рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

   1) изменением эксплуатационной прибыльности;

   2) изменением оборачиваемости активов;

   3) изменением ставки налогообложения;

   4) изменением доли чистой прибыли,  получаемой собственниками;

   5) изменением финансовой структуры  капитала.

   Во  взаимосвязи с перечисленными факторами  ставку доходности собственного капитала можно представить следующим  образом: 

                                  ,                                    (1.10) 

   где - чистая прибыль;

    - собственный капитал;

• - стоимость активов;

- выручка от реализации;

• - прибыль до налогообложения;

-  прибыль после налогообложения, 

                             или

,                            (1.11) 

   где - ставка доходности собственного капитала;

         - финансовая структура капитала;

         - коэффициент оборачиваемости активов;

        - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам;

        - ставка налогообложения;

       - доля чистой прибыли в текущей прибыли.

   Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить методами элиминирования по следующей схеме:

   1) влияние изменения финансовой  структуры капитала: 

                    

                         (1.12) 

   2) влияние изменения оборачиваемости  активов: 

                   

                            (1.13) 

   3) влияние изменения нормы эксплуатационной  прибыли: 

                    

                            (1.14) 

   4) влияние изменения ставки налогообложения: 

                    

                            (1.15) 

   5) влияние изменения доли чистой  прибыли в текущей прибыли: 

                  

                             (1.16) 

   Третья  группа показателей рентабельности характеризует эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и  услуг. Он определяется отношением прибыли  к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических  целях, так как позволяет производить  расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

   Например:

    

        (1.17) 

   Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские  и межзаводские сравнения как  по общему объему продукции, так и  по отдельным их видам.

   Для характеристики рентабельности реализованной  продукции (RРП) прибыль от реализации (ПРП) делят на полную себестоимость  реализованной продукции (СРП): 

                                        

.                                                           (1.18)

   где  RРП – рентабельность реализованной продукции;

          ПРП – прибыль от реализации;

         СРП – полная себестоимость реализованной продукции. 

   Данный  показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию  каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Для  осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (RРП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или  прибыли от реализации (ПРП) к сумме  выручки от реализации (ВРП):  

                                         

                                                   (1.19) 

   По  динамике данного показателя предприятие  может принимать решение по изменению  ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции  или по отдельным ее видам.

   Изменение рентабельности продаж за счет изменения  отпускных цен на реализованную  продукцию определяется по формуле:

                              

                                    (1.20) 

   Влияние фактора изменения себестоимости  на рентабельность продаж составит: 

                             

                                    (1.21) 
 
 
 
 

    1.3 Факторы повышения уровня рентабельности

    Для повышения эффективности работы предприятия большое значение имеет  поиск резервов увеличения прибыли. Основные факторы повышения прибыли  предприятия условно можно разделить  на внешние и внутренние. К внутренним относят: 
- производственные, характеризующие наличие и использование производственных ресурсов; 
- внепроизводственные, характеризующие использование непроизводственных ресурсов.