Основной капитал предприятия

Основной капитал предприятия

 

Основной капитал предприятия– это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов. К основному капиталу относится та часть авансированного капитала, которая затрачена на постройку зданий, сооружений, на покупку машин, оборудования, инструмента.

 

 

После реализации товара основной капитал по частям возвращается в  денежной форме предпринимателю. Основной капитал подвергается физическому  и моральному износу.

 

 Физический износ - постепенная утрата основными  капиталами потребительной стоимости,  которая постепенно переносится  на продукт, частями возвращается  в виде амортизации. Моральный  износ происходит из-за роста  производительности труда и технического  прогресса и ведет к обновлению  основного капитала до того, как  он снашивается физически.

 

 Основной капитал –  это денежные средства, вложенные  в основные фонды. Он меняет  свою вещественную форму и  проходит следующие стадии:

инвестирование (денежная форма  – основные фонды) - в реальные активы - здания, сооружения, машины и оборудование и пр., а не в финансовые активы – акции, облигации.

производство (материально – вещественная форма), потребление в виде амортизации. Процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их физического и морального износа на производимый с их помощью продукт; использование специальных денежных средств – амортизационных отчислений, включаемых в издержки производства и обращения, для простого и расширенного воспроизводства основных фондов;

возмещение: начисленная  амортизация превращается в денежную форму (себестоимость, выручка). За счёт этих денег происходит вновь закупка  оборудования.

 В состав основного  капитала входят:

основные средства – часть  имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (это денежная оценка ОФ и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы);

незавершённые долгосрочные инвестиции – затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий;

долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции организации  в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также  предоставленные другим организациям займы;

Нематериальные активы. Могут  быть отнесены объекты интеллектуальной собственности (исключительное право  на результаты интеллектуальной деятельности):

 В составе нематериальных  активов учитываются также деловая  репутация организации и организационные  расходы (расходы, связанные с  образованием юридического лица, признанные в соответствии с  учредительными документами частью  вклада участников (учредителей)  в уставный (складочный) капитал  организации).

 

К основным фондам относят: здания – вид основных фондов, включающий архитектурно – строительные объекты, назначением которых является создание условий для труда, жилья, социально-культурного  обслуживания населения и хранения материальных ценностей; сооружения –  объекты инженерной инфраструктуры,; рабочие и силовые машины и  оборудование – мелкие части капитала,  которые используются в производстве товаров; измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника.

 

 

Анализ эффективности  использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации  и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

оценить текущее и перспективное  финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и  заемного капитала;

обосновать возможные  и приемлемые темпы развития организации  с позиции обеспечения их источниками  финансирования;

выявить доступные источники  средств, оценить рациональные способы  их мобилизации;

спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов.

 

Анализ эффективности  использования капитала организаций  проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями. При  существующем положении наиболее приемлемыми  для анализа являются дескриптивные  модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности  использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных  моделей.

 

Дескриптивные модели, или  модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для  оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы  отчетных балансов; представление бухгалтерской  отчетности в различных аналитических  разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и  факторный анализ; аналитические  записки к отчетности. Все эти  модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

 

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении  бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих  структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и  заемном капитале.

 

Динамический анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей собственного и  заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

 

Коэффициентный анализ –  ведущий метод анализа эффективности  использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

коэффициенты деловой  активности;

коэффициенты структуры  капитала;

коэффициенты рентабельности и др.

 

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят  коэффициенты поступления, выбытия  и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и  по его составляющим.

 

1.1. Коэффициент поступления всего капитала (Ка) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: Kа = Поступивший капитал ( Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг)

 

1.2. Коэффициент поступления  собственного капитала (Кск) показывает, какую часть собственного капитала  от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  в его счет средства: Kск = Поступивший СК / СК на конец периода

 

1.3. Коэффициент поступления  заемного капитала (Кзк) показывает, какую часть заемного капитала  от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  долгосрочные и краткосрочные  заемные средства: Kзк = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода

 

1.4. Коэффициент использования  собственного капитала (Ки.ск) показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта: Kи.ск = Использованная часть СК / СК на начало периода

 

1.5. Коэффициент выбытия  заемного капитала (Квзк) показывает, какая его часть выбыла в  течение отчетного периода посредством  возвращения кредитов и займов  и погашения кредиторской задолженности:  Kвзк = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

 

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные  коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость  собственного капитала; оборачиваемость  инвестированного капитала; оборачиваемость  кредиторской задолженности; оборачиваемость  заемного капитала.

 

2.1. Оборачиваемость собственного  капитала (Коск), исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема  реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК), обороты: Коск = N / Среднегодовая стоимость СК

 

Этот показатель характеризует  различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота  вложенного капитала; с экономической  – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость инвестирования собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

2.2. Оборачиваемость инвестиционного  капитала (ИК) (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости  реализованной продукции на среднегодовую  стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного  капитала для оплаты выставленных ей счетов:

 

2.3. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (обороты) = Себестоимость  реализованной продукции / Среднегодовая  стоимость кредиторской задолженности

 

Коэффициенты оборачиваемости  можно рассчитывать в днях. Для  этого необходимо количество дней в  году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда  мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления  одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

 

Коэффициенты структуры  капитала характеризуют степень  защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность  предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

 

3.1. Коэффициент собственного  капитала характеризует долю  собственного капитала в структуре  капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости): КСК = СК / А

 

В практике считается, что  данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку  в таком случае он свидетельствует  о стабильной финансовой структуре  средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком  удельном весе заемного капитала и  более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды  спада деловой активности и гарантией  получения кредитов.

 

3.2. Коэффициентом собственного  капитала, характеризующим достаточно  стабильное положение при прочих  равных условиях в глазах инвесторов  и кредиторов, является отношение  собственного капитала к итогу  на уровне 60%. При этом оптимальное  значение рассматриваемого показателя  для предприятия является больше 0,5.

 

Может рассчитываться также  коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме  источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии): КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

 

3.3. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала  характеризует степень зависимости  организации от внешних займов (кредитов): Ксоотн = ЗК / СК

 

Он показывает, сколько  заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

 

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого  коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала в  условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость  от внешних займов может существенно  ухудшить положение организации  в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате  процентов на заемный капитал  причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при  прочих равных условиях не уменьшаются  пропорционально снижению объема реализации.

 

Кроме того, высокий коэффициент  соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую  роль при решении вопроса о  выборе источников финансирования.