Организационно-экономические основы и особенности акционерных обществ (на примере ОАО «Новосибирский завод химконцентратов»)

    Оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество ликвидируемого общества распределяется ликвидационной комиссией между акционерами в следующей очередности:

    1). сначала производятся выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены обществом у своих акционеров − владельцев голосующих акций (обыкновенных акций, предоставляющих право голоса при решении вопроса, поставленного на голосование) при обстоятельствах, предусмотренных законом;

    2). во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям;

    3). в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами − владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.

    При соблюдении данной очерёдности распределение  имущества производится после полного возмещения выплат по предыдущей очереди.

    Если  имеющегося у общества имущества  недостаточно для выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов и определенной уставом общества ликвидационной стоимости всем акционерам − владельцам привилегированных акций одного типа, то имущество распределяется между акционерами − владельцами этого типа привилегированных акций пропорционально количеству принадлежащих им акций этого типа.

    Ликвидация  общества считается завершенной, а  общество - прекратившим существование с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц.

    1.5. Показатели финансово - экономического состояния предприятия

    Акционерное общество, находясь в жестких экономических условиях, чтобы избежать такого печального конца как банкротство, должно проводить сбалансированную заинтересованную политику по поддержанию и укреплению своего финансового состояния, которое определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

    Финансовое состояние предприятия характеризуют многие показатели. К основным из них можно отнести:

    1). Показатели платежеспособности.

    2). Показатели финансовой устойчивости.

    3). Показатели деловой активности.

    4). Показатели рентабельности.

    Информационной базой для расчета этих показателей служат формы бухгалтерской отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». С помощью этих показателей можно провести анализ и дать оценку финансового состояния предприятия за определенный период времени с целью выявления негативных явлений в работе предприятия и обеспечения эффективного управления финансами²⁰.

    Так, например, показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретной период времени погашать свои краткосрочные обязательства собственными средствами. Рассчитывают три показателя:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

         Денеж.средства+Краткосрочные фин.вложения

    К абс.ликв. = ————————————————————— ≥ 0,2 − 0,2.

        Краткосрочные обязательства

    Этот  коэффициент дает возможность определить, за сколько дней предприятие может  расплатиться со своими поставщиками. Краткосрочные обязательства берутся  за минусом доходов будущих периодов.

2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности:             

            Ден.средства+Краткоср.фин.вложения+Дебитор.задолж.

К пром.ликв. = —————————————————————————.

                    Краткосрочные обязательства

    К пром.ликв. ≥ 1.

    Этот  коэффициент дает возможность определить, как быстро может расплатиться предприятие со своими кредиторами, при условии погашения дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

                   Ден.ср-ва+Кратк.фин.влож.+Кр.дебит.задолж.+запасы

К покр. = ————————————————————————— ≥ 2.

                                             Краткосрочные обязательства

    Он  отражает платежные возможности  предприятия при условии погашения  краткосрочной дебиторской задолженности  и реализации имеющихся запасов (на перспективу). Запасы берутся за минусом расходов будущих периодов.

    Предприятие считается платежеспособным, если его  показатели платежеспособности соответствуют  указанным нормативным значениям.

    Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  степень защищенности заемного капитала:

1. Коэффициент независимости (автономии):

        Собственный капитал

    К авт. = ——————————— ≥ 0,6.

            Имущество предприятия

Собственный капитал = Капитал и резервы + доходы будущих периодов.

    Данный  коэффициент характеризует независимость  финансового состояния предприятия  от кредиторов.

                                                                         Заемный капитал

2. Коэффициент финансового риска = —————————— ≤ 1.

                                                                       Собственный капитал

Заем. кап. = Долгоср. обяз.+ Краткоср.обяз. – Доходы буд. периодов.

                                                                          Заемный капитал

3. Коэффициент заемных средств = ——————————— ≤ 0,3.

                                                                  Имущество предприятия

4. Коэффициент маневренности характеризует степень мобильности использования собственного капитала и показывает, как быстро предприятие может перестроиться на выпуск другой продукции при падении спроса на производимую.

  Собственные  оборотные средства

    К ман. = ——————————————— > 0 до 1.

    Собственный капитал

    Собственные оборотные средства = СК – ВА –  ДДЗ,

где СК − собственный капитал, ВА − внеоборотные активы, ДДЗ − долгосрочная дебиторская задолженность.

    Показатели  деловой активности характеризуют степень эффективности использования средств и (или) их источников и рассчитываются с помощью коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного оборота.

                                        Себестоимость продукции

1. К обор. запасов = ————————————.

                                             Запасы и затраты        

                                      Выручка от продаж

2. К обор. ДЗ = —————————————.

                                Дебиторская задолженность

                                  Выручка от продаж

3. К обор. СК = ——————————.

                                Собственный капитал

4. Продолжительность одного оборота определяется отношением количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости средств или их источников:

   360 дней

К прод. = ————— (дней).

             К оборач.

    В большинстве цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости  запасов является 3 оборота, т.е. 120 дней, нормативом оборачиваемости дебиторской  задолженности – 4,9 оборота или 73 дня.

    Показатели  рентабельности предприятия отражают степень прибыльности его деятельности. Определяются следующим образом:

1. Рентабельность продукции:

        П продаж

Р продукции = —————× 100 (%),

            С

где С  ─ себестоимость продукции.

    Этот  показатель отражает зависимость между  прибылью от реализации продукции (работ, услуг) и текущими затратами на ее производство и реализацию. Он позволяет охарактеризовать эффективность производства каждого вида продукции.

2. Рентабельность продаж:

                                                                 П продаж

Р продаж = ————— × 100 (%),

  ВР

где ВР − выручка.

    Этот  показатель показывает сумму прибыли  от реализации, которую предприятие  получает с каждого рубля проданной  продукции. Характеризует реализацию основной продукции и позволяет  оценить долю себестоимости в  продажах, связывает оперативную и стратегическую деятельность предприятия.

3. Рентабельность активов (авансированного капитала):

   П продаж

    Р акт. = ————— × 100 (%),

                                                                АК

где АК − авансированный капитал.

    АК = Основные средства + Оборотные активы.

    Этот  показатель является основным в управлении предприятием, так как объединяет весь набор элементов, которые отражают различные стороны деятельности предприятия (финансовые, оперативные). С помощью этого показателя можно выявить пути повышения рентабельности.

4. Рентабельность собственного капитала, характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия и определяется:

                                                       П чистая

   Р с.к. = ———— × 100 (%),

                                                              СК

где П  чистая − чистая прибыль, СК − собственный капитал.

5. Рентабельность основных средств (ОС):

           П (балансовая, чистая, от продаж)

Р ОС = ———————————————.

                ОС

    Показывает эффективность использования основных средств.

6. Рентабельность текущих (оборотных) активов:

 П  продаж

Р тек.акт. = ————— × 100 (%).

    ОА

    Этот  показатель используется для комплексной  оценки эффективности использования  оборотных средств (ОА). Он характеризует долю прибыли от реализации за определенный период на 1 рубль средств, вложенных в оборотные средства предприятия.

7. Рентабельность заемного капитала (ЗК) характеризует эффективность использования заемных средств:

                                                    П чистая

Р з.к. = ———— × 100 (%).

  ЗК