Оборотные средства и их использование

              Разница между Д`   и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, - одновременно и начальная стадия следующего оборота капитала.

              Полный цикл оборотных средств – это время их движения, зависящее от продолжительности процесса производства, и сбыта продукции в каждой организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Отсюда для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, находящимися на разных стадиях оборота.

              Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах – денежной, производительной, товарной.

              Полный цикл оборота оборотных средств – это время их движения с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции в каждой конкретной организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом ее отгрузки поставщиками. Поэтому для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости организации необходимо управлять ее оборотными активами, одновременно находящимися на разных стадиях кругооборота. Этим вызвано разделение понятий «производственный цикл» и «финансовый цикл».

              Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции. [5, с. 528]

              Продолжительность производственного цикла организации определяется по формуле:

              ПЦ = ПОпз + ПОнпз + ПОгп;                (рис.3)

Где ПЦ – продолжительность производственного цикла организации, дн.;

ПО пз – период оборота производственных запасов (сырье, материалы и полуфабрикаты), дн.;

ПО нпз – период оборота незавершенного производства, дн.;

ПО гп – период оборота запасов готовой продукции, дн.

              Производственный цикл включает несколько этапов:

            хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;

            производство;

            хранение готовой продукции.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот. [6, с. 22-30]

              Продолжительность финансового цикла определяется по формуле:

                            ФЦ = ПЦ + ПОдз – ПОкз,                       (рис.4)

Где ФЦ – продолжительность финансового цикла организации, дн.;

ПЦ – продолжительность производственного цикла организации, дн.;

ПО дз – средний период оборота дебиторской задолженности, дн.;

ПО кз – средний период оборота кредиторской задолженности, дн.

Производственный и финансовый циклы тесно взаимосвязаны (рис.5).

Рис.5 Взаимосвязь производственного и финансового циклов организации.

2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ  АО «Ынтымақ»

2.1 Показатели эффективности использования оборотных средств АО «Ынтымақ»

«Ынтымақ» - Производственное объединение, которое в 2003 г. стало АО    «Ынтымақ», прочно закрепилось на казахстанском рынке металла, сохранив производственные связи со всеми потребителями и уверенно вышло на зарубежный рынок, поставляя разнообразную металлопродукцию из качественных и особо качественных марок стали и сплавов более 700 наименований. Предприятию за 2008 г. присвоено звание “Лучший экспортер Республики”.

Эффективность использования оборотных средств данного предприятия определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы.

Кругооборот оборотных средств исчисляется с момента оплаты предприятием «Ынтымақ» материальных ценностей, необходимых для производства продукции, до возврата этих средств в виде выручки от реализации продукции. Если период оборота сокращается, то и потребность в оборотных средствах при данном объеме выпуска продукции уменьшится на тот же процент. Снижение произойдет в связи с тем, что при сокращении времени кругооборота количество оборотов увеличится. Это означает, что каждый тенге оборотных средств используется в течение года для приобретения материальных ресурсов и выплаты заработной платы на несколько раз чаще. [7, с. 624]

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется двумя взаимосвязанными показателями: числом оборотов, совершаемых оборотными средствами в течение определенного периода времени (коэффициентом оборачиваемости), и сроком их оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости:

nоб = D / Фоб                                                           (6)

где D - годовая сумма доходов предприятия,

Фоб - сумма оборотных средств  

Иначе говоря, число оборотов определяет объем продукции в стоимостном выражении, выпускаемой на 1 тенге оборотных средств.

Срок оборота (оборачиваемость):

Tоб = Дк/nоб                                                  (7)

где Дк - количество календарных дней в периоде.

Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 тг. реализованной продукции:

Кз = 1/nоб                                                     (8)

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных средств.

Оборачиваемость можно определить как по всей сумме оборотных средств, так и по каждой ее части. Для расчета числа оборотов каждого элемента оборотных средств необходимо установить отношение суммы расхода по соответствующей статье затрат на производство к фактической сумме по данной статье оборотных средств. Срок оборота будет равен отношению числа дней за данный период к числу оборотов. По существу он представляет собой запас в днях данного элемента оборотных средств.

Чтобы  определить эффективность использования оборотных активов, следует проанализировать оборачиваемость оборотных средств в целом, и в разрезе отдельных видов, иными словами, оценить деловую активность предприятия. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д.

Показатели оборачиваемости АО «Ынтымақ» показывают (Таб. 1), сколько раз в год оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 365 дней, указывает на продолжительность одного оборота этих активов. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Таблица 1. Коэффициенты оборачиваемости АО «Ынтымақ»

Дебиторская задолженность Предприятия - это важнейший компонент оборотного капитала предприятия. [8]

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это " Авансы выданные" под выполнение работы оказанные услуги.

Кроме того, Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации.

Таким образом, дебиторская задолженность Предприятия превращается в его убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности короче периода кредиторской задолженности. Таким образом, для предприятия существует  временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты (Срок расчета с покупателями короче срока расчетов с поставщиками) равен (44-26) 18 дней. Это указывает на использование предприятием кредитной разницы в качестве капитала. Фактически, это является дополнительным капиталом, полученным фирмой благодаря краткосрочной задолженности. Настораживает то, что данная разница с каждым годом снижается (на  94-44 = 50 дней за три года), причем период оборачиваемости дебиторской задолженности снижается меньшими темпами (35-26=9). Вместе с увеличением кредитов и займов это обозначает переход предприятия от “бесплатных” источников финансирования (кредиторской задолженности) к “платным” (кредитам).

В связи с выводами, сделанными на основе расчета показателей оборачиваемости, особенно хочется выделить уменьшение оборачиваемости (увеличение срока хранения) запасов, произошедшее в 2010 г.. По сравнению с 2009г. срок хранения (пролеживания) запасов на складе в 2010 г. увеличился на 69 дней (с 46 до 115) или на 250%.[9, с. 669]

Данное явление повлекло за собой увеличение Производственного и Финансового цикла предприятия. И если раньше (2009 г.) весь финансовый цикл предприятия не требовал отвлечения финансовых средств ( -1), т.е. фактически был “бесплатным”, то сейчас необходимо изыскивать финансовые средства на функционирование предприятия равное 97 дней.

Это является одной из причин увеличения краткосрочных кредитов и изменение структуры пассивов (коэффициенты финансовой устойчивости).

Главная задача предприятия в данном случае – увеличение скорости оборота запасами, путем введения политики управления ими.

Следует добавить следующую закономерность: оборачиваемость всего капитала в 2009-2010 гг. растет, а оборачиваемость оборотного капитала снижается. Таким образом рост оборачиваемости всего капитала обеспечивается таким ростом оборачиваемости внеоборотного, который перекрывает снижение оборачиваемости оборотного. Т.е. внутренние резервы роста предприятия в области увеличения загрузки производственных мощностей используются более эффективно нежели чем в области совершенствования управления оборотным капиталом.

На сегодняшний день предприятие обслуживается и кредитуется в ведущих банках Казахстана. АО «Ынтымақ» брало и берет краткосрочные кредиты в больших объемах и погашает их в срок или раньше срока. Так образом, у предприятия сформировалась безупречная кредитная история.

Ряд крупных банков Казахстана в 2009 г. присвоили предприятию статус VIP – заемщика, в соответствие с которым действуют следующие благоприятные условия:

1.                  Кредиты выдаются под очень низкий, в сравнении с условиями кредитования других предприятий, процент. Данный процент ниже уровня ставки рефинансирования и уровня экономической рентабельности завода;

2.                  Минимум формальностей при выдаче кредитов – заказ суммы кредита и оформление договоров происходит “по телефону”.

2.2 Пути повышения эффективности использования оборотных средств  АО «Ынтымақ»

Повышение эффективности управления оборотными средствами, как показано на рисунке 9, сводится к воздействию на три составляющие:

Рис.9 Пути повышения эффективности использования важнейших видов оборотных средств

Из этого следует, что сильного влияния на уровни дебиторской и кредиторской задолженности АО «Ынтымақ» оказать не сможет. И как показывает анализ оборотных средств отклонения по уровню данных статей за 2009-2010гг. незначительные. [10, с. 125]

В данных условиях целесообразно:

1. Погасить всю давнюю задолженность:

1.1. Разработать график платежей – для равномерного отвлечения финансовых ресурсов;

1.2. Возвратить средства согласно графику;

1.3. Задолженность со сроками более 3-х лет списать на финансовый результат.

2. Взыскать со сторонних покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность: