Инвестиционные стратегии предприятия

     Формирование  инвестиционного портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих инвестиционных возможностей предприятия.

     Оперативное управление реализацией реальных инвестиционных проектов и реструктуризацией портфеля финансовых инструментов является краткосрочным  управленческим процессом и предусматривает  разработку и принятие оперативных  решений по отдельным инвестиционным проектам и финансовым инструментам, а в необходимых случаях подготовку решений о пересмотре портфеля.

     Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский  стиль стратегического управления. Различают два стиля инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе: приростной (рассматривается как консервативный) и предпринимательский (рассматривается как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост).

     Основу  приростного стиля составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня инвестиционной деятельности с  минимизацией альтернативности принимаемых  стратегических инвестиционных решений. Кардинальные изменения направлений  и форм инвестиционной деятельности осуществляются лишь при изменении  операционной стратегии предприятия. Приростной стиль характерен для  предприятий, достигших стадии зрелости жизненного цикла. Основу предпринимательского стиля инвестиционного поведения  составляет активный поиск эффективных  инвестиционных решений по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности. Направления, формы и методы осуществления  инвестиционной деятельности при этом стиле постоянно меняются с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

     Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

     Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

     Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все инвестиционные решения, принимаемые на предприятии в процессе формирования инвестиционной стратегии, изменяют уровень инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно.

     Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии предприятия, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты — финансовые (инвестиционные) менеджеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управления, но и инвестиционной культурой.[18;c184] 

     1.3 Этапы разработки  инвестиционной стратегии  предприятия 

     Процесс разработки инвестиционной стратегии  предприятия складывается из следующих  этапов:

     • определение общего периода формирования инвестиционной

     стратегии;

     • формирование стратегических целей  инвестиционной деятельности;

     • обоснование стратегических направлений  и форм инвестиционной деятельности;

     • определение стратегических направлений  формирования инвестиционных ресурсов;

     • формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;

     • оценка результативности разработанной  инвестиционной стратегии.

     Период  формирования инвестиционной стратегии  зависит:

     • от продолжительности периода, принятого  для формирования общей стратегии  развития предприятия — инвестиционная стратегия предприятия не может  выходить за пределы этого периода;

     • возможностей прогнозирования состояния  развития экономики и инвестиционного  рынка — инвестиционная стратегия  крупнейших компаний Запада разрабатывается  на 10—15 лет; в условиях нестабильности экономической и политической ситуации в России этот период не может превышать  в среднем 3—5 лет;

     • отраслевой принадлежности предприятия  — в сфере розничной торговли, услуг, производства потребительских  товаров период формирования инвестиционной стратегии короче (на Западе 3—5 лет); в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях — дольше (5—10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);

     • размеров предприятия. Чем крупнее  предприятие, тем на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия.

     Формирование  стратегических целей, анализ стратегических альтернатив, выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности, а также определение  стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов являются важнейшими этапами разработки инвестиционной стратегии предприятия. Их сущность и содержание будут рассмотрены  подробно в следующих разделах. Инвестиционная политика представляет собой форму  реализации инвестиционной стратегии  предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели.

     В рамках инвестиционной стратегии предприятия  разрабатывается политика:

     • управления реальными инвестициями;

     • управления финансовыми инвестициями;

     • формирования инвестиционных ресурсов;

     • управления инвестиционными рисками. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ПОТРЕБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ 

     Реализация  инвестиционного процесса связана  с поиском решений в области  определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности  использования. На уровне предприятия  внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними – государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.

     Одной из важнейших форм финансового обеспечения  инвестиционной деятельности фирм (компаний) является самофинансирование. Оно основано на использовании собственных финансовых ресурсов, в первую очередь прибыли  и амортизационных отчислений.

     Недостатки в управлении организацией. Можно выделить следующие проблемные моменты в организации финансов на предприятии:

     нестабильность  потока денежных средств;

     недостаток  собственных оборотных средств;

     нехватка  ликвидности;

     низкая  оборачиваемость оборотных средств;

     низкая  рентабельность вложенных в производство средств.

     Все перечисленные проблемы негативно  отражаются на формировании источников собственных средств, которые необходимы для инвестирования в дальнейшее развитие предприятия. Кроме того, данные факторы отрицательно влияют и на обновление уже существующих производственных фондов, что проявляется в их низком обновлении и в большом, продолжающемся увеличиваться, износе основных средств.

     Устаревание же производственных фондов ведет к  увеличению затрат на производство не только в связи с потерями из-за физического износа техники и  оборудования, но и в связи с  появлением более современных средств труда, позволяющих производить тот же объем работ при меньших затратах (моральный износ).

     На  прибыльность современного сельскохозяйственного  производства большое влияние оказывают  используемые технологии в растениеводстве  и животноводстве, а также степень  самостоятельной переработки продукции  на предприятии. Изменение технологии производства и введение в структуру  предприятия перерабатывающих производств требует затрат не только на приобретение соответствующего оборудования, но и на обучение рабочих, на привлечение или повышение квалификации специалистов, на пересмотр сложившейся модели управления предприятием, на поиск рынков сбыта для новых видов продукции.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Инвестиционная  стратегия представляет собой систему  долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

     Современное состояние АПК страны, необходимость конкуренции с зарубежными производителями, отсталость технологий сельскохозяйственного производства ставят цель перед аграрными предприятиями модернизации и совершенствования своей деятельности. А это невозможно без привлечения инвестиций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Асамбаев Н. Повышение инвестиционной привлекательности предприятий // Инвестиции в России. – 2006. - №3.
2. Белякова М.Ю. «Система управления риском на этапе инвестиционного процесса» // Справочник экономиста №1, 2006.
3. Белякова М.Ю. «Использование финансовых показателей при оценке инвестиционных проектов» // Справочник экономиста №11, 2005.
4. Белякова М.Ю. «Расчет нормы дисконта с учетом риска (методы WACC и CAMP)» // Справочник экономиста №10, 2007.
5. Бендиков М.А., Джамай Е.В Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия// Менеджмент в России и за рубежом – 20056г., №5.С 25-28.
6. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 541 с.
7. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.— М.: Финансы и статистика, 2005. – 290 с.
8. Булгакова Л. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов // Финансы и кредит. – 2008. - №15.
9. Булгакова Л. Формирование финансового механизма и системы управления инвестиционной деятельностью предприятия//Финансы и кредит, 2008 - №16
10. Бясов К. Т. Роль стратегического управления в инвестиционной деятельности организации// Финансовый менеджмент. – 2007. - №1.
11. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент 2008 - №4
12. Главный фермерский портал: www.fermer.ru.
13. Горицкая Н. Финансовая стратегия // Финансовый директор. – 2006. - №11
14. Игонина Л.Л. Инвестиции.//Экономистъ.-М.:2005.-465с.
15. ИдрисовА. Планирование и анализ эффективности инвестиций.—М.: 2007. – 186 с.
16. Краткий анализ финансового состояния предприятия в оценке бизнеса// информационное агентство РОСЭК :http://www.rosec.ru
17. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М., 2006.
18. Лахметкина Н.И.Инвестиционная стратегия предприятия//КНОРУС.-М.:2006.-184с.
19. Попков В.П, Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Экоперспектива, 2006. – 257 с.
20. Приказ ФСФЩ РФ от 23 января 2001 №16 «Об утверждение методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
21. Романова М. В. Формирование финансовой политики предприятия: цели, основные направления, организация финансового планирования // Финансы и кредит. — 2008. — N8.
22. Савчук В. Оценка инвестиционных проектов - как избежать ошибок // Финансовый директор. – 2007. - №1.
23. Сайт производственного предприятия ЗАО «КОЛАКС-М»: www.colaxm.ru
24. Слепов В.А. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики // Финансы. – 2007. - №2.
25. Слепов В.А., Потапская М.А. Инвестиции как фактор экономического роста//Финансы. 2007- №1
26. Слипенчук Ш. Структурные особенности источников инвестиций //Экономист, 2008 - №10, с. 38-42
27. Слепов В. А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. - №9.
28. Старик Д.Э. «Оценка эффективности инвестиционных проектов»// «Финансы», 2007, №10.
29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.
30. Управление финансами организаций. Учебно-методическое пособие /Под ред. А.Н.Гаврштовой, Е.Ф.Сысоевой. - Воронеж ФГУП ИПФ «Воронеж», 2006. – 448 с.
31. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - М. Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 518 с.