Анализ рентабельности

 

  (18)

   (19)

, т.е.:

• изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

 руб. или 0,72%

• изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

 руб. или 5,88%.

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности СПК «Октябрь-Гродно» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используем способ долевого участия.

Таблица 3 – Расчет влияния на рентабельность производства СПК «Октябрь-Гродно» фондоотдачи и оборачиваемости.

Показатели	Базисный период	С учетом реализации отчетного  периода	Отчетный период	Отклонение от пересчитанно-го базиса	Влияние на рентабельность производства, %
А	1	2	3	4	5
1.Основные производственные  фонды, млн. руб.	55418	67914	84916	17002	0,34
2.Материальные оборотные  средства, млн. руб.	5417	7690	11511,5	3821,5	0,0077
3.Итого производственные фонды, млн. руб.	60835	75604	96427,5	35592,5	0,0072

где руб. или 0,34%

руб. или 0,0072%.

В нашем примере эффективность  использования производственных фондов увеличилась в большей степени за счет увеличения основных оборотных фондов. Это и явилось основной причиной увеличения реализации на рубль производственных фондов и, как следствие, увеличение уровня рентабельности. Для того, чтобы выявить причины увеличения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних сырья и материалов и др. Такое исследование факторов становится возможным только в ходе проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.

 

2.2 Анализ рентабельности капитала СПК «Октябрь-Гродно».

 

Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует  эффективность инвестиций собственников  предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют  в его распоряжении всю или  часть принадлежащей им прибыли.

Исследование финансовой рентабельности СПК «Октябрь-Гродно» начнем с анализа соотношения чистой прибыли к различным показателям авансированных средств, т.е. с использования формулы. При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последних двух лет у предприятия не возникало. Поэтому формула будет выглядеть следующим образом:

 

      (20)

 

Показатель, характеризующий  доходность всего имущества предприятия ( ) был рассчитан нами ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала ( ) необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

 млн. руб.

 млн. руб.

Получив необходимые данные, можно  проанализировать уровни рентабельности по этим показателям за прошлый и  отчетный годы соответственно:

                          

или                                            .

Таким образом, можно сделать вывод  о том, что доходность собственного капитала  выше доходности всех активов  предприятия, т.е. анализируемое предприятие  эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность СПК «Октябрь-Гродно», является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен нами выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

Таблица 4 – Анализ финансовой рентабельности.

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Чистая прибыль, млн. руб.	16506	9914	– 6592	0,6
2.Среднегодовая стоимость  собственного капитала, млн. руб.	29313,5	57487,5	+28174	196,1
3.Рентабельность собственного  капитала, %	56,3	17,2	–39,1	30,6

 

Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 69,4% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:

руб.

или 22,5%.

Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

 руб. или 17%.

Таким образом, снижение чистой прибыли в отчетном периоде на 6592 млн. руб., вызвало снижение прибыли на 1 руб. собственного капитала. При этом рост среднегодовой стоимости собственного капитала на 28174 млн. руб., или 196,1%, также отрицательно повлиял на рентабельность собственного капитала и составил 17 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала.

Кроме того, как было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить  расширенным образом, используя следующие формулы:

,     (21)

 

где – чистая прибыль; – собственный капитал; – стоимость активов; – выручка от реализации; – прибыль до налогообложения;  – прибыль после налогообложения,

 

или ,    (22)

 

где – ставка доходности собственного капитала; – финансовая структура капитала; – коэффициент оборачиваемости активов; – норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам; – ставка налогообложения; – доля чистой прибыли в текущей прибыли.

 Однако для этого, согласно расчету, нам необходимы некоторые показатели, расчет которых приведены ниже в таблице.

Таблица 5 – Анализ рентабельности собственного капитала.

 

Показатели	За предыду-щий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Финансовая структура капитала (ФСК), руб.	1,0666	1,0708	+0,0042	100,4
2.Коэффициент оборачиваемости  активов (КОА), руб.	1,8022	1,9043	+0,1021	105,7
3.Норма эксплуатационной  прибыльности до налога по  результатам (НЭП), руб.	0,3541	0,9083	+0,5542	256,5
4. Ставка налогообложения (СН), руб.	0,4573	0,9359	+0,4786	204,7
5. Доля чистой прибыли  в текущей прибыли (ДЧП), руб.	0,6959	0,7719	+0,076	110,92
6. Рентабельность собственного  капитала (RСК), %	16,1	23,5	+7,4	1,46

 

Как показывают данные таблицы, рентабельность собственного капитала возросла в отчетном периоде на 7,4%. Причем это изменение было вызвано под действием изменения ряда таких факторов, как изменение финансовой структуры капитала, коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыльности, ставки налогообложения.  Определим влияние изменения названных факторов на обобщающий показатель, применяя следующие формулы:

• изменения финансовой структуры капитала:

   (23)

– влияние изменения  оборачиваемости активов:

   (24)

– влияние изменения  нормы эксплуатационной прибыли:

   (25)

– влияние изменения  ставки налогообложения:

   (26)

– влияние изменения  доли чистой прибыли в текущей  прибыли:

   (27)

– влияние изменения финансовой структуры капитала:

 руб., или 0,08% 

• влияние изменения оборачиваемости активов:

 руб., или 1,2%

• влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

 руб., или 35,96%

• влияние изменения ставки налогообложения:

руб., или 61,68%

• влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

 руб., или 13,17%.

Данные расчеты позволяют  сделать вывод о том, что  лишь благодаря улучшению финансовой структуры на 0,42% доходность собственного капитала СПК «Октябрь-Гродно» выросла (хотя и незначительно) и составила 8 коп. на один рубль вложенных средств в собственный капитал. Остальные факторы также положительно повлияли на рентабельность собственного капитала, причем наибольшее влияние оказало изменение ставки налогообложения по сравнению с прошлым годом 

 

ГЛАВА 3. РЕЗЕРВЫ УВЕЛИЧНИЯ УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

3.1. Резервы увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности основной (уставной) деятельности

 

Основными источниками  резервов увеличения суммы прибыли  является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.(рис. 1).

Рисунок 1 – Блок-схема подсчета резервов увеличения прибыли от реализации продукции

 

1. Для определения  резервов роста прибыли за  счет резервов увеличения объема  реализации продукции необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

     (28)

 

На рассматриваемом  предприятии при существующем оборудовании и уровне организации производства максимальный объем производства может достигать значения 1332,9 тыс. т в год.

Таким образом, резерв роста  объема реализации продукции составляет:

1332,9 – 1284 = 48,9 тыс. т.

В отчетном году сумма  прибыли, приходящаяся на единицу продукции  составила 0,093 млн. руб/т.

Резерв роста прибыли составляет:

48,9 * 0,093 = 4,5477 млн. руб.

 

2. Резервы увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг подсчитываются следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста:

   (29)

Расчеты экономистов  предприятия показали, что при  более высоком уровне организации  рабочего времени (сокращение простоев, непроизводительных потерь времени и т.д.), при оптимизации потоковых процессов на предприятии, при более рациональном использовании основных и оборотных средств предприятия себестоимость можно снизить на 1,5 тыс. руб.

При этом прибыль увеличится на следующую величину:

1,5*(1284+48,9) = 1999,35 тыс. руб.

3. Что касается такого  фактора, как качество продукции,  то в данном случае его рассматривать нецелесообразно, поскольку предприятие выпускает продукцию в соответствии с требованиями ГОСТа.

4.  Аналогично тому, как был подсчитан резерв увеличения  прибыли за счет уменьшения  себестоимости можно подсчитать резерв увеличения прибыли за счет увеличения цены.

Продукция, производимая предприятием является товаром, спрос на который малоэластичен. Поэтому при незначительном повышении отпускной цены спрос на данную продукцию останется на прежнем уровне. Конечно, этот резерв следует использовать очень осторожно, т.к. необоснованное повышение цены может вынудить покупателя отказаться от покупки товара данной фирмы.

Уровень среднереализационных цен может быть увеличен путем  поиска более выгодных рынков сбыта, где эту продукцию возможно реализовать  по более высоким ценам.

При оптимизации структуры  рынков сбыта на данном предприятии  реально повысить уровень среднереализационных цен на 1000 руб.

Повышение прибыли в  этом случае составит:

   (30)

Р­Пц = 1*(1284+48,9) =1332,9 тыс. руб.

 

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли

 

Табл. 6 – Влияние резервов роста прибыли на ее изменение

Источник резервов	Соответствующее увеличение прибыли, тыс. руб.
Увеличение объема продаж	4547,7
Снижение себестоимости продукции	1999,35
Итого	6547,05