Управление финансовым займом

Управление коммерческим кредитованием является составным  элементом управления заемными средствами хозяйствующего субъекта. Оно включает в себя выработку политики коммерческого кредитования, которая в идеале должна предусматривать улучшение условий предоставления коммерческого кредита для предприятия, а также повышение эффективности использования кредита.

Повышение эффективности  использования коммерческого кредита  может проявляться в разных показателях, например в превышении сроков предоставления коммерческого кредита над средним периодом оборота запасов товарно-материальных ценностей. В этом случае должна быть определена потребность в коммерческом кредитовании. Размеры потребности связаны с объемами и периодичностью поставок, величиной запасов товарно-материальных ценностей и др. [11]

Коммерческое кредитование - это не только предоставление предприятию  коммерческого кредита, но и предоставление предприятием такового.

 

2. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ И ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ

 

Финансовый  механизм - это способы использования финансовых ресурсов, а также форма организации финансов предприятия. Использование финансовых ресурсов осуществляется посредством применения финансовых методов, приемов, рычагов, инструментов, принципов и предполагает соответствующее правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Финансовый механизм представляет собой систему управления финансовыми отношениями, позволяющую обеспечить достижении целей организации. [14]

Традиционно рассматривают следующие  элементы финансового механизма: финансовые рычаги; финансовые методы; правовое обеспечение; информационно-методическое обеспечение финансового управления; информационно-техническое обеспечение финансового управления.

Рассмотрим более подробно указанные элементы.

Финансовые  рычаги - финансовые показатели, через которые управляющая система может влиять на хозяйственную деятельность организации. К ним относятся: прибыль, доход, финансовые санкции, цена, дивиденды, проценты, заработная плата, налоги и т. п.

Финансовые  методы - это форма осуществления финансовых отношений, их взаимосвязь с производственно-хозяйственным процессом. К ним относятся: финансовое планирование, инвестирование, ценообразование, кредитование, страхование, налогообложение, стимулирование, авансирование, финансовый анализ и др.

В свою очередь, методы складываются из приемов - это виды планирования, формы кредитования, способы инвестирования, порядок, виды стимулирования и пр. [5]

Правовое обеспечение - учредительные документы организации; совокупность законодательных, нормативно-правовых и нормативных актов, регламентирующих финансовые отношения: Конституция РФ устанавливает основные права и обязанности субъектов хозяйственной деятельности; кодексы по отраслям (в первую очередь — Гражданский кодекс РФ и Налоговый кодекс РФ); федеральное законодательство — принятые в соответствии с Конституцией РФ и кодексами федеральные законы, регулирующие отдельные области хозяйственной деятельности (например, Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»); нормативно-правовые акты-постановления Правительства РФ, положения по бухгалтерскому учету, указания и приказы Минфина РФ и Центрального банка РФ (например, постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», «Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации», утвержденное Центральным банком РФ 03.10.2002 № 2-П) и др.[14]

Информационно-методическое обеспечение финансового управления. Этот элемент финансового механизма включает в себя финансовый учет; управленческий учет; налоговый учет; внутреннюю финансовую документацию: приказы, распоряжения и другие аналогичные документы, регламентирующие управление финансами конкретного хозяйствующего субъекта.

Информационно-техническое  обеспечение финансового управления. Указанный элемент финансового механизма появился в последние годы. Его возникновение связано с развитием информационно-технических средств, использующихся в управлении финансами. К рассматриваемому элементу финансового механизма можно отнести: справочные правовые системы (СПС, например, СПС «КонсультантПлюс»); автоматизированные системы систематизации и обобщения финансовой информации (например, системы автоматизированной бухгалтерии — «Парус», «Турбо-Бухгалтер», «1С» и т. п.); системы автоматизированных финансовых расчетов и проектирования (например, Project Expert и др.) и т. п.[19]

Экономическая политика фирмы включает в себя производственную, коммерческую, инвестиционную, финансовую и другую политику.

Финансовая  политика - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов. Отсюда следует, что финансовая политика подчинена задачам экономической политики предприятия. Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Она должна отвечать определенным принципам и требованиям и быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач.

Основную цель финансового механизма можно определить следующим образом: мониторинг наличия необходимого количества денежных средств; проведения своевременных расчетов с бюджетом, поставщиками и по прочим обязательствам; распределение и использование прибыли (создание ресурсов для производства и социального развития, обеспечение капитализации прибыли через инвестиции и т. п.).

Таким образом, финансовый механизм играет важную роль в процессе деятельности организации. Его совершенствование должно проходить по следующим направлениям:

• обеспечение оптимизации  использования денежных средств и ликвидация их дефицита;

• оптимизация затрат и распределения прибыли;

• разработка стратегической финансовой политики организации.

Финансовый механизм, также, функционирует при соблюдении определенных принципов.

К ним относятся:

- финансово-хозяйственная самостоятельность,

- самофинансирование,

- соблюдение финансовой дисциплины и др. [16]

 

3. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

Финансовый  менеджмент - управление финансами хозяйствующих субъектов, финансовый анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Многие функции и принципы общего менеджмента характерны для финансового менеджмента.

Финансовый  менеджмент – это, также, и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего.

Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства.

Предметом финансового менеджмента является система управления финансами на предприятии, совокупность методов, приемов и рычагов управления финансами предприятия. [14]

Цели финансового менеджмента вытекают из целей хозяйствующего субъекта и его экономической стратегии. Следовательно, цели финансового менеджмента и предприятия совпадают. Цели финансового менеджмента взаимосвязаны между собой, к ним относятся:

• максимизация рентабельности;
• достижение конкурентоспособного уровня прибыли, рост доходов собственника, менеджеров, персонала фирмы и усиление мотивации их труда;
• оптимизация затрат;
• повышение уровня управления капиталом, оптимизация потоков денежных средств;
• упрочение завоеванных позиций в конкурентной борьбе;
• финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках, обеспечение «прорывов» в необходимых направлениях деятельности и др.

В свою очередь, цели подразделяются на задачи финансового менеджмента. К ним относятся:

• нахождение оптимума в сочетании кратко- и долгосрочных задач развития предприятия;
• ограниченное вхождение в экономическую стратегию фирмы;
• маркетинговой, ценовой, инвестиционной, кадровой, технической, технологической и экологической стратегии фирмы;
• нахождение форм и методов достижения максимальных финансовых результатов деятельности фирмы и др. [2]

Финансовый менеджмент реализуется в присущих ему функциях и имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий.

Планирование  финансов - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.

Прогнозирование - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом, и различных его частей. Прогнозирование может осуществляться как на основе переноса прошлого в будущее с учётом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Организационная функция обеспечивает системный подход в организации денежных потоков и фондов.

Функция организаций в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур.

Регулирование - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Оно охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Контрольная функция финансового менеджмента отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов. [14]

Основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

 

4. УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Заемный капитал –  это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая  не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого  кредита или эмиссионного займа  на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др.

С одной стороны, привлечение  заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств.

С другой стороны, предприятие  обременяется финансовыми обязательствами.

Одна из главных оценочных  характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств. [1]

Заемный капитал может  использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в  виде основных фондов (капитала), так  и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Целью управления формированием  заемного капитала предприятия является определение его наиболее рационального  источника заимствования, способствующего  повышению стоимости собственного капитала предприятия. [11]

Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных  средств включает в себя следующие основные этапы:

- анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

- определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

- определение предельного объема привлечения заемных средств;

- оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

- определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

- определение форм привлечения заемных средств;

- определение состава основных кредиторов;

- формирование эффективных условий привлечения кредитов;

- обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;

- обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.