Шпаргалка по "Учет и анализ банкротства"

Реструктуриза́ция предприя́тия — это целенаправленное изменение структуры компании и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес, в связи с воздействиями, оказываемыми факторами внешней или внутренней среды.

В процессе реструктуризации может происходить совершенствование  системы управления предприятием, изменение финансово-экономической политики, операционной деятельности, систем маркетинга и сбыта, управления персоналом

 Выбор конкретных  видов реструктурирования зависит  от конкретных внутренних возможностей  и интересов самого предприятия,  а также от внешних условий, характеризующих данную ситуацию. Можно выделить три основных направления реструктурирования предприятий:

изменение масштаба (сферы деятельности) предприятия;

изменение внутренней структуры предприятия;

изменение структуры  собственности, капитала и корпоративного контроля 

16, Показатели финансовой  устойчивости предприятия

Финансовое состояниепредприятия — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства исостоянием финансовсуществует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние  хозяйствующей единицы находится  в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка от реализации продукции, а следовательно, и прибыль.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

Рентабельность — это отношение прибыли к текущим затратам.

Прибыль и рентабельность — два взаимодополняющих показателя, которые комплексно оценивают финансовое состояние предприятия.

Другие индикаторы финансового состояния предприятия - показатели имущества, оборотных средств, платежей, расчетов.

Финансовые трудности предприятия возникают в связи с отсутствием средств, недоступностью кредитов, сокращением сроков их предоставления.

Выручка от реализации продукции формирует прибыль, которая является основным показателем финансового состояния предприятия. Прибыль — финансовый критерий эффективности функционирования отдельных предприятий. Если предприятие убыточно, т. е. выручка от реализации продукции не покрывает текущих затрат, то отсутствие в ее хозяйственной деятельности такого показателя, как прибыль, означает, что финансовое состояние предприятия плохое и требует конструктивных изменений.

Прибыль — не универсальный показатель финансового  состояния хозяйствующей единицы. Для более комплексной оценки финансового состояния предприятия  применяется показатель доли прибыли  в текущих затратах, т. е.рентабельность. Прибыль и рентабельность в комплексе дают достаточную картину финансового состояния предприятия. Другие дополняющие показатели: оценка имущества, оборотных средств, платежей расчетов.

Финансовые трудности предприятий возникают не только в связи с отсутствием средств на стадии расчетов, но и из-за трудностей сбыта, ведущих к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств.

Состояние платежей и расчетов в реальном секторе экономики характеризуется такими показателями, как общая задолженность предприятий, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, их соотношение, просроченная задолженность предприятий по банковским кредитам; неплатежи в бюджет; взаимные неплатежи предприятий. 

17, Операционная реструктуризация

После первоначальной стабилизации вполне логично обратить внимание на возможность операционной реструктуризации, цель которой заключается  в повышении эффективности движения денежных средств компании, находящейся  в сложном финансовом положении.

Однако зачастую программы операционной реструктуризации разрабатывались исключительно  под влиянием финансовых проблем  без должного и тщательного планирования либо внедрялись в спешке, в результате чего желаемый результат так и не был достигнут.

 

18,Организационно-структурная реструктуризация

Структурные изменения - основа корпоративной реформы. Базовые принципы при разработке оргструктуры:

Сначала необходим  глубокий анализ текущей ситуации.

Требуется изучение опыта других компаний.

На каждом этапе  учитываются разработанные ранее  стратегические принципы.

Разработка ведется  ”сверху-вниз”.

Обеспечивается  управляемость на каждом уровне.

Проверяется полнота функций.

Контролируется  отсутствие дублирования

Организационная структура - система логических связей между элементами организации, отражающая распределение между ними функций и полномочий, а также отношения подчиненности и координации. Структурные преобразования должны обуславливаться стратегией компании. Стратегия - система взаимосогласованных ключевых решений, имеющих долгосрочный и необратимый характер и касающихся всех основных направлений деятельности компании. Стратегические вопросы, важные для формирования структуры:

Стиль бизнеса

Готовность к  открытости

Отношение к  аутсорсингу

Предлагаемые  услуги

Региональное  присутствие

Размер целевых  рынков

Приоритетность  сегментов

Факторы оптимизации  организационной структуры 

19, Реструктуризация предприятия путем формирования производственно-технологических комплексов

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ  в нашей экономике стала пониматься, а главное, реализовываться крайне ущербно. Поскольку в большинстве случаев на практике «реструктуризация» сводится только к дроблению предприятия по стадиям производства и сбыта продукции и к вере в то, что «нарезанные» таким образом компании смогут выжить лучше, чем единое предприятие.

Увы, это заблуждение, и очень опасное. Такой процесс  изменений часто приводит к временной  дестабилизации работы новых предприятий, и если они не были ко всему этому готовы, то итоги оказываются плачевными. Другими словами, реструктуризация предприятия представляет собой очень серьезное и рискованное мероприятие, реализация которого может быть обоснована лишь наличием действительно достаточно весомых факторов.

Во всех других случаях проведение реструктуризации должно быть заменено на другие, менее масштабные, и в таких условиях, скорее всего, более эффективные мероприятия.

Именно порядок  приватизации во многих постсоциалистических странах предусматривал ревизию структуры производства значительной части крупных предприятий, объединений промышленности. Одной из целей приватизации было создание условий для самоструктуризации производства. Ведущая роль отводилась концентрации капитала в точках роста экономики через куплю-продажу акций на открытом рынке. Реализация этой идеи в ряде случаев была доведена до фактической поддержки вычленения из производственно-технологических комплексов подразделений, являющихся уникальными производителями отдельных видов сырья, изделий, комплектующих. В результате потребляющие уникальную продукцию производства оказались под прессингом ее производителей.  

Так, в некоторых  подотраслях, прежде всего экспортных, реструктуризация производственных комплексов под влиянием приватизации развернулась довольно активно. Для ускорения формирования эффективных вертикально-интегрированных комплексов в условиях рыночных реформ еще до начала массовой приватизации было признано целесообразным сочетать ее с созданием в ряде отраслей холдинговых компаний. Однако «распыление» акций при первичном их размещении через аукционы, льготы при приватизации трудовым коллективам, настороженное отношение многих руководителей к появлению крупных внешних акционеров, наличие альтернативных высокодоходных сфер приложения капитала не способствовали образованию холдингов через покупку контрольных пакетов приватизируемых предприятий. Да и сам порядок приватизации ограничивал возможности для того, чтобы в ходе ее предприятия самостоятельно выстраивали новые имущественные связи или восстанавливали опрометчиво ослабленные старые.

Тем не менее  на Западе еще с 60-х годов широко используются экономико-математические модели планирования производства. При этом выстраиваются четкие плановые системы от предприятий к крупным хозяйственным комплексам. Системы осуществляют увязку производственной программы с имеющимися в наличии мощностями, производственными запасами и планом закупок материальных ресурсов. В последнее время в автоматизированных плановых системах используется увязка производственных планов со стратегией бизнеса в целом и объемами продаж в частности. 

20, Показатели финансовой  устойчивости предприятия

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система  коэффициентов.

1. «Коэффициент  концентрации собственного капитала»  или «Коэффициент финансовой независимости» – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

2. «Коэффициент  концентрации собственного капитала»  или «Коэффициент финансовой  зависимости» – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

3. «Коэффициент  манёвренности собственного капитала» – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

4. «Коэффициент  структуры долгосрочных вложений»  – коэффициент показывает, какая  часть основных средств и прочих  внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

5. «Коэффициент  долгосрочного привлечения заёмных  средств» – Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  показывает, какая часть в источниках  формирования внеоборотных активов  на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.