Анализ качественных изменений в составе имущества предприятия

Данные, приведенные в таблице 5 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения добавочного капитала на 20789 тыс. руб.,или на 7,91 %. Увеличение добавочного капитала могло быть вызвано переоценкой основных средств. Увеличение доли фонда накопления свидетельствует о расширенном воспроизводстве.

     В структуре заемного капитала (табл.6) доля банковского кредита в связи с его получением увеличилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась. В частности положительным моментом является снижение доли задолженности бюджету на 4,54 процентных пункта. Отрицательным является то, что

                                                                                                                    Таблица 6

Динамика структуры заемного капитала за 2004год.

задолженность предприятия составляет почти 100 % и из них наибольшую долю занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, которая увеличилась на 17,35 процентных пункта.

     Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

     Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

     Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

2.3. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса

     Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

     Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на 2 части:

1.        переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

2.        постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Схематически взаимосвязъ статей бухгалтерского баланса можно представить следующим образом.

     Как  известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

                                                                На начало 2004г.    На конец 2004г.

  Общая сумма постоянного капитала

   (сумма I и II разделов пассива)                    213771                      217964

  Общая сумма внеоборотных активов            169827                      182653

  Сумма собственных оборотных средств        43944                        35311

     Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

                                                            На начало 2004г.          На конец 2004г.

Сумма собственного оборотного

капитала                                                          43944                           35311

Общая сумма собственного капитала

(раздел I пассива баланса)                               213771                         217964

Коэф-т маневренности собственного

            капитала                                                  0,21                               0,16

     На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте уменьшилась на 5 %. Это следует оценить отрицательно.

Глава III. Экспертная оценка деятельности предприятия

   В условиях перехода предприятий к рыночной экономике возрастает роль и значение финансового анализа:

1)     налоговые органы изучают финансовое состояние - с позиции соблюдения им расчетной дисциплины по налогам;

2)     кредиторы и инвесторы с позиций эффективности отдачи вложенных средств;

3)     федеральные органы по управлению банкротством предприятий- с позиции платежеспособности и ликвидности;

4)     поставщики и подрядчики – с позиции выполнения обязательств. й анализ проводится с той или иной степенью детализации.

Финансовая диагностика (экспресс-анализ) – это обобщенная оценка результатов

хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

     Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия  и динамики развития хозяйствующего субъекта. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). НА основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном  виде удобно проводить по следующей форме:

                  Актив                                                    Пассив

    Имущество                                                     Источники имущества

1.Иммобилизованные активы           1. Собственный капитал

2.Мобильные (оборотные) активы   2. Заемный капитал

2.1.запасы и затраты                         2.1. долгосрочные обязательства

2.2.дебиторская задолженность                2.2. краткосрочные кредиты и займы

2.3.денежные средства                      2.3. кредиторская задолженность

       и ценные бумаги

            Финансовая диагностика предприятия предусматривает  проведение горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия с целью выявления основных тенденций в имущественном положении предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

             Горизонтальный анализ статей баланса позволяет определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период времени. Горизонтальный, или динамический, анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста показателей, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия  дает  дополнительную  к величине финансовых результатов информацию о    мощи    предприятия.     Наиболее   достоверным  считается горизонтальный.

Таблица 7

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 2004 г.)

анализ проведенный за пять и более лет.

При проведении горизонтального анализа статьи баланса агрегируются  (укрупняются) в зависимости от целей анализа.

     По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы: улучшилась структура вложений в активы предприятия, наблюдается тенденция роста мобильных активов предприятия на 204,6% по сравнению с 2003 годом. Но такой рост может быть обусловлен инфляцией. Наблюдается также тенденция снижения внеоборотных активов. Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности  по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

     Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это демонстрируют данные таблицы 7.

     Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Горизонтальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

    1.проведения межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

    2.изучения отдельных элементов активов и пассивов, так как исключает негативное влияние инфляционных процессов.

     Вертикальный анализ баланса приводится ниже (табл.8).

                                                                                                 Таблица 8

      Структура имущества предприятия  и источников его формирования по данным предприятия  ОАО «ЧЭАЗ» за 1998 год.

Структура имущества предприятия и источников его образования (за 2004 г.)

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1.      Произошло улучшение структуры имущества предприятия, оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества увеличилась на 6,4 процентных пунктов. Вместе с тем наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, что может привести к отрицательным последствиям. А тем более в условиях инфляции наличие высокой доли дебиторской задолженности  ведет к убыткам предприятия из-за снижения покупательской способности долговых денег.