ПЛАН

         Введение   

Глава 1. Финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «Металлист» 

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «МЕТАЛЛИСТ» 

     2.1. Анализа финансового состояния (уплотненный баланс-нетто)

• 2.2. Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия ОАО       «Металлист»

      2.3.Оценка уровня рентабельности и деловой активности 


       Заключение 


       Список использованной литературы

 
 
 
 
 
 
 
 
 


     ВВЕДЕНИЕ

     Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

     Особое  внимание уделяется эффективности  использования оборотных средств, так как рациональное использование  оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

     Управление  оборотными средствами имеет большое  значение. Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности  является необходимым условием успешной работы предприятия. Для быстро растущих компаний это особенно важно, так как вложения в активы такого рода могут быстрой выйти из-под контроля.

     Важным  источником внешнего финансирования являются краткосрочные обязательства. По этим причинам финансовый директор и его помощники уделяют значительную часть своего времени проблеме оборотных средств.

     В конечном результате после анализа  руководство предприятия получает картину его действительного  состояния, а лица, непосредственно  не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии (например, кредиторы, которые должны быть уверены, что им заплатят; аудиторы, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов; вкладчики и др.) - сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.).

     В данном проекте приведен анализ деятельности за 2000 -2002 годы. Анализируя разные показатели баланса, рассчитав аналитические коэффициенты, анализируя каждый из них в отдельности, можно сделать выводы о финансовом состоянии предприятия. Подробное рассмотрение этих коэффициентов позволит оценить работу предприятия и предложить мероприятия по ее улучшению. 
 
 
 
 
 
 


Глава 1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ОАО «МЕТАЛЛИСТ»

    Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния предприятия. Финансовый анализ в условиях рынка из рядового звена экономического анализа превратился в главный метод оценки новой экономики.

      Любая деятельность предприятия начинается с вложения денег, протекает через  движение денег и заканчивается  результатами, имеющими денежную  оценку  (рис.1).

ФИНАНСОВАЯ  СХЕМА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Вложение  денег

Движение  денег

 


Выход  денег

Текущий  денежный                                       Денежный результат в

    результат                                 будущем (поднятие имиджа, получение

                                                                              выгодных заказов и т.д.).

Рисунок 1

1.1. ОБЩИЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА  ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «МЕТАЛЛИСТ»

 


      Основным  исходным моментом для современной  методики анализа финансового состояния  является новая форма бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния представляет собой глубокое исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственном процессе. Анализ финансовой деятельности и финансового состояния является завершающим этапом анализа работы предприятия, в котором должна быть общая оценка финансовой деятельности и обеспеченность предприятия основными и отдельно нормируемыми оборотными средствами, эффективность их использования, обеспеченность банковских кредитов и правильность их использования, состояние расчетов, платежная готовность и правильность использования прибыли. Переход к рыночной экономики потребовали тщательного и системного подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии. Финансовый анализ включает анализ :

      - предварительный;

      - финансовой устойчивости;

      - ликвидности баланса;

      - финансовых коэффициентов;

      - коэффициентов рентабельности и  деловой активности.

      Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия.

       Анализируется структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие в необоротные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

 

2. АНАЛИЗ  СОСТАВА И ДВИЖЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 
 


  Дебиторская задолженность предприятия - это  важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

  Состояние дебиторской задолженности, ее размеры  и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

  В то же время дебиторская задолженность  не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и  не всегда ухудшает финансовое состояние  предприятия. Поэтому ее нельзя считать  в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это "Авансы выданные" под выполнение работы  за оказанные услуги.

      Согласно  постановлению правительства РФ от 18.08.95 г № 817, по истечению 4 месяцев со дня фактического получения организацией-должником товаров, работ или услуг невостребованная  дебиторская задолженность должна быть в обязательном порядке списана по финансовым результатом деятельности предприятия и с нее должны быть начислены налоги, налогооблагаемой базой для которых является выручка от реализации продукции (работ, услуг).

      Таким образом, дебиторская задолженность  предприятия превращается в его  убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

 


Таблица 1.

Виды  дебиторской задолженности	2000	2001	2002	2001 к  2000	2002 к 2001
1.Расчеты  с дебиторами : - покупатели  и заказчики -по векселям  получен -с дочерними  предприятиями -авансы, выданные  поставщикам и подрядчикам -прочие дебиторы ИТОГО :	15990     19123     73520   108633	11158     15123     61752   88033	60470     18158     85934   164563	-4832     -4000     -11768   -20610	+49313     +3035     +24182   +76530

 


      Как мы видим по данным табл. 1 дебиторская задолженность в 2001 году понизилась на 20610 млн. руб (с108633 м.р. до 88033м.р.) или на 18.96%. Снижение произошло по всем статьям; расчеты с покупателями и заказчиками снизились на 4832 млн. руб. (с15990м.р. до 11158м.р.) или на 30.33млн.руб.  с дочерними предприятиями на 4000 млн. руб (с19123м.р. до 15123м.р) или на 20.92%; сумма аванса - на 20610 млн. руб. (с108633 до 88033 млн. руб) или на 18.96%.

      В 2002 году дебиторская задолженность  увеличилась на 76 530млн.руб.   Увеличение произошло по всем статьям: покупатели и заказчики - на 49313м.р., или на  5,42%; с дочерними предприятиями - на 3035м.р., или на 1,20%; авансы - на 24182м.р, или на 1,39%.

      Фактическая сумма дебиторской задолженности  в 2001 году составляет 55920 млн. руб. (-20610+76530).

      По  данным баланса на 01.01.2003г, на 01.01.2002г и на 01.01.2001года видим, что дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится к просроченной, платежи по ней ожидаются более чем через 12 месяцев. Такая дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

      Кроме того, предприятие должно помнить, что  правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации.

      Cостояние дебиторской задолженности в 2002 году по сравнению с 2001годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности; доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 2002 году по сравнению с 2001 на 2,52% и составила 66,86%. Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

      Из  всего вышесказанного следует что  одним из важных факторов в улучшении  эффективности использовании оборотных  средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет:

3. отбор потенциальных покупателей.

      Для отбора потенциальных покупателей предприятию следует проверить соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости.

      2) определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах.

      По  данным баланса делаем вывод, что  предприятие отгружает продукцию  без предоплаты, то есть в кредит.

      Рекомендуем использовать в своей деятельности схему расчетов «2/10 полная 30», широко используемую в экономически развитых странах.

      Это означает, что

      а) покупатель получает 2%-ую скидку в случае оплаты полученного товара в течении 10 дней сначала периода кредитования (например, момент получения товара);

      б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

      в) в случае предоплаты в течении  месяца покупатель будет вынужден дополнительно  оплатить штраф, величина которого может  варьировать в зависимости от момента оплаты.

      3) образование резерва по сомнительным  долгам.

      Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным  долгом.

      В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности.

      Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.

      Анализ  платежеспособности осуществляется путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент меньше единицы, то предприятие имеет недостаток платежных средств. Если коэффициент больше единицы или равен, то это значит, что предприятие платежеспособно.

 

3. Анализ  состояния кредиторской задолженности.
 


      Кредиторская  задолженность – это задолженность  самого предприятия поставщикам, работникам и т.д.

      Кредиторская  задолженность временно увеличивает  оборотные средства предприятия.

Таблица 2.

 


Виды  кредиторской задолженности	2000	2001	2002	2001 к 2000	2002 к 2001
Кредиторская  задолженность, в том числе	300940	307890	538984	+6950	+231094
Поставщики и подрядчики	107476	70080	177540	-30396	+100460
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	-	3118	-	3118	-3118
По  оплате труда	675	1268	4901	+593	+3633
По социальному  обеспечению	1684	2921	13678	+1237	+10757
Задолженность перед бюджетом	175325	191883	342780	+16558	+150897
Прочие  кредиторы	15780	31620	85	+15840	-31535

   

 Из  данных таблицы видим, что кредиторская  задолженность предприятия значительно  возросла в 2002 г., и ее доля  к концу 2002 года составила более  10% (538984:5055072), что свидетельствует об увеличении "бесплатных" источников покрытия потребностей предприятия в оборотных средствах.

      Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчета (об оплате труда, по расчету с бюджетом и т.д.), но наряду с этим имеется кредиторская задолженность, возникшая в результате нарушения платежной дисциплины, так возросла в 2002 году кредиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие товары (работы, услуги).

      Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской показал превышение кредиторской задолженности:

 


      Таблица 3.

Год	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
2000	108633	300940
2001	88033	307890
2002	164563	538984

 


      Это свидетельствует о  том, что предприятие в значительных размерах использует в обороте средства других предприятий, не выполняя своевременно  перед ними свои обязательства.

 
 
 


1.4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

 


     Анализ  ликвидности баланса характеризует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и ”собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средства, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия текущих активов. Величина  собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность) и поэтому нужно немедленно принять   меры по его устранению.

     Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую  оценку  ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов  предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно  считать успешно функционирующим( по крайней мере теоретически).

     Размер  превышения и задается коэффициентом  ликвидности.

     Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но , и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать внимание и на факторы обуславливающие  его изменения. Если рост коэффициента был связан в основном с ростом  дебиторской задолженности , то вряд ли это характеризует  деятельность предприятия с положительной стороны.

     Коэффициент абсолютной ликвидности  (платежеспособности) является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия; показывая , какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется граница – 0.2%.

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов характеризует  ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя – 50%.

       В зависимости от степени ликвидности,  т.е. скорости превращения в  денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы (все денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

 


2000 год                         А1= 28915 млн.руб.

2001 год                         А1= 28900 млн.руб.

2002 год                         А1= 36347 млн.руб.

 


А2 – быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы)

 


  2000 год                          А2= 108633 млн.руб.

2001 год                          А2= 88033 млн.руб.

                               2002 год                          А2= 164563 млн.руб.

 


А3 – медленно реализуемые активы.

     К ним относятся статья «Запасы  и затраты», за исключением статьи  «Расходы будущих периодов», «Долгосрочные  финансовые вложения», «Расчеты  с учредителями».

 


2000 год                         А3= 19593 млн.руб.

                                    2001 год                          А3= 19969 млн.руб.

                                          2002 год                          А3= 45557 млн.руб.

 


А4 – трудно реализуемые активы – «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения».

 


2000 год                           А4= 4331616 млн.руб.

                                 2001 год                           А4= 4395695 млн.руб.

                                      2002 год                           А4= 4803844 млн.руб.

 


     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы) составляют

 


2000 год                         П₁ = 305660 млн.руб.

2001 год                         П₁ = 312606 млн.руб.

2002 год                         П₁ = 543702 млн.руб.

 


П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

2000 год                         П₂ = 300940 млн.руб.

2001 год                         П₂ = 307890 млн.руб.

2002 год                         П₂ = 638984  млн.руб.

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства), они также отсутствуют.

П₄ – постоянные пассивы («источники собственных средств»; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов»)

2000 год                         П₄ = 4248118 млн.руб.

2001 год                         П₄ = 4286276 млн.руб.

2002 год                         П₄ = 4511362 млн.руб.

     Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

     Баланс считается абсолютно ликвидным,  если :

А₁≥П₁                            А₃≥П₃

А₂≥П₂                            А₄≤П₄

     Таким образом, баланс ОАО «Металлист»  является ликвидным.

     В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТАЯНИЯ ОАО  «МЕТАЛЛИСТ»

 


   2.1. АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

   (уплотненный  баланс-нетто)

Таблица 4

 


Статья	идентифи катор	2000	2001	2002
АКТИВ 1 Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты	ДС	28840	28900	36347
Расчеты с дебиторами	ДБ	108633	88033	164347
Запасы  и прочие оборотные активы	ЗЗ	19503	19899	45423
Итого по разделу I	ТА	156976	136832	246117
2 Внеоборотные активы Основные средства	ОС	4331616	4395695	4803844
Прочие  внеоборотные активы	ПВ	65234	66391	65005
Итого по разделу II	ВА	4396850	4462086	4808995
Всего активов	БА	4553826	4598918	5055072
ПАССИВ Привлеченный капитал Краткосрочные пассивы	КП	300940	307896	538984
Долгосрочные  пассивы	ДП	--	--	--
Итого по разделу I	ПК	300940	307896	538984
2 Собственный капитал Уставной  капитал	УК	3400	3405	3405
Фонды и резервы	ФР	4249486	4287623	4512683
Итого по разделу II	ПК	4252886	4291026	4516088
Всего пассивов	БП	4553826	4598918	5055072

 


     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

     Рассчитаем  коэффициент концентрации собственного капитала:

 


                                                   Ккс=СК/БП                                                       

 


К=4252886/4553826=0.934

К=4291022/4598918= 0.933

К=4516088/5055072=0.893

 


     В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного капитала больше, значит, предприятие не считается рисковым для кредиторов и потенциальных инвесторов.

     Для анализа полезен также  коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение - 1). Для нашего предприятия значения показателя составило:

 


2000г.- 0,070;

2001г.- 0,071;

2002г.- 0,119.

 


     Как мы видим значения  показателя  в 2002году незначительно увеличилось  с 0,071 (2001г.) до 0,119, что указывает  на некоторое ухудшение финансовой  устойчивости предприятия с позиций  долгосрочной перспективы.

     Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по годам. Он рассчитывается по формуле :

 


                                              Клт=ТА/КП                                                         

 


2000г.  Клт=156976/300940=0,52

2001г.  Клт=136832/307896=0,44

2002г.  Клт=246117/538984=0,46

 


    Как мы видим на один рубль текущих  обязательств приходится:

 


2000г.-0,52%;

  2001г.-0,44%;

  2002г.-0,46%;

 


текущих активов. Следовательно, наше предприятие  считается недостаточно функционирующим.

     Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

 


                                         Клб=ДС+ДБ/КП                                                      

  2000г.  К=28840+108633/300940=0,46;

2001г.  К=28900+88033/907896=0,58;

2002г.  К=36347+164347/538984=0,37.

 


     Коэффициенты  быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.

     Теперь  рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:

 


                                            Кла=ДС/КП                                                            

 


2000г. К=28840/300940=0,09;

2001г.  К=28900/307896=0,09;

2002г.  К=36347/538984=0,07.

     Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три  года примерно одинаковы 0.1%, следовательно, предприятие могло немедленно погасить часть краткосрочных заемных  обязательств примерно на одну и ту же сумму. Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по обязательствам.

 


        Кредиторская задолженность - это задолженность самого предприятия поставщикам, работникам и т.д.

      Кредиторская  задолженность временно увеличивает оборотные средства предприятия.

 
 
 
 


2.2. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ   ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «МЕТАЛЛИСТ»

Рассмотрим  предварительный анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия в таблице 5.

                                                                                                                Таблица 5.

                  Анализ финансового состояния  предприятия ОАО «Металлист»

Показатели  актива баланса	2000	2001	2002	Показатели  пассива баланса	2000	2001	2002
1.Осн.средства  и иные внеоборотные активы, в  т.ч.	4396850	4462086	4868849	1. Источники  собственных средств, в т.ч.	3902827	3882895	4234958
1.1. Основные средства	4331616	4395695	4803844	1.1. Расчеты с учредителями	-	-	-
1.2. Незавершенные  капитальные вложения	200 110	125 027	965 553	2. Расчеты и  прочие пассивы в т.ч.	650999	716023	720114
1.3. Оборудование	1200 000	1131 041	4558 911	2.1. Краткосрочные  кредитные и заемные средства	300 940	307 890	538 984
1.4Долгосрочные  фин. вложения				2.2.Долгосрочные  пассивы
1.5. Расчеты  с учредителями				Расчеты и пассивы	520 004	680 140	790 350
2. Запасы  и затраты в т.ч.	19 503	19 899	45 423
2.1. Производств.  Запасы	3481	3481	3947
2.2.Незавершенное  производство
2.3.Расходы  будущих периодов	42	37	8
2.4.Готовая  продукция	14 980	15 270	39 742
2.5. Товары
2.6. МБП	1000	1111	1744
2.7. Прочие  запасы и затраты
3. Денежные  средства расчеты и прочие  активы, в т.ч.	137 473	116 933	205 805
3.1.Ден.  средства и краткосрочные финанс. вложения	28 840	28 900	36 347
3.2. Расчеты  и прочие активы	108 633	88 033	164 958
Б А  Л А Н С	4553 826	9598 918	5055 072		4553 826	4598 918	5055 072

 
 
 


     Предварительный анализ финансового состояния и  его изменений показал незначительное увеличение основных средств и иных внеоборотных активов предприятия  в 2001 году, по сравнению с 2000 годом, с 96.5% до 97.0%; в 2002г. произошло их уменьшение по сравнению с предшествующим годом - с 97.0% до 95.0%.запасы и затраты по сравнению с предшествующим годом - в 2001г остались неизменными - 0.43%; в 2002г - произошло их резкое увеличение, почти в два раза, с 0.43% до 0.89%. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2001г уменьшилась по сравнению с предшествующим годом с 3.02% до 2.54%; в 2002г - увеличились, с 2.54% до 4.07%. Доля дебиторской задолженности в 2001г уменьшилась с 2.39% до 1.92%, что обусловлено платежеспособностью потребителей продукции предприятия; в 2002г - она увеличилась с 1.92% до 3.35%, это говорит о том, что покупатели были не в состоянии произвести расчеты с предприятием (расчеты произведены в табл.2).

     Анализ  пассивов предприятия показал уменьшение доли источников собственных средств  в 2001г с 85.43% (2000г) до 84.43%; в 2002г, по сравнению  с предшествующим годом, с 85.43% до 83.78%. Расчеты и прочие пассивы увеличились:  в 2001г - с14.30% (2000г) до 15.57%;  в 2002г - с15.57% до 16.22%.

      Привлечение долгосрочных пассивов не осуществлялось. Краткосрочные кредиты в 2001 году, по сравнению с предшествующим годом, остались почти неизменными, они  возросли с 6.61% до 6.69%. Зато мы наблюдаем  их резкое увеличение в 2002году, с 6.69% (2001г) до 10,66%.

      Мы  наблюдаем улучшение имущества  предприятия, как в 2001 году на 45 092 млн. руб., так и в 2002 году - 456 154 млн. руб. В 2001г. данное изменение обусловлено  значительным увеличением основных средств и иных внеоборотных активов на 144.67%, несмотря на то, что оборотные средства уменьшились на 44.67%. В 2002г хотя и уменьшились основные средства и прочие внеоборотные активы до 74.92%, зато увеличилась доля оборотных средств до 25,08%.

      Увеличение  имущества предприятия было так же обеспечено в 2001г увеличением обязательств предприятия на 144.20%, несмотря на уменьшение

собственных средств на 44.20%. В 2002г произошло  резкое увеличение собственных средств  до 77.18%, что на 22.82% покрывалось увеличением  обязательств  предприятия.

Запасы и затраты  в 2001г составили в увеличении имущества предприятия всего  лишь 0.88% их увеличение вызвано незначительным ростом готовой продукции на 290 млн.руб., а также увеличением МБП на 111 млн. руб. В 2002 году запасы и затраты  составили в увеличении имущества предприятия 5.60%, это обусловлено увеличением готовой продукции на 24454 млн. руб. или на 95.81 по сравнению с 2000 годом (73%).

                                   2.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

     Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому вопросам рационального их использования уделяют особое внимание.

      При анализе финансовой устойчивости изучают :

      - состав и размещение активов  предприятия;

      - динамика и структура источников финансовых ресурсов;

      - наличие собственных оборотных  средств;

      - кредиторская задолженность;

      - наличие и структура оборотных  средств;

      - дебиторская задолженность;

      - платежеспособность.

 


Таблица 6

 


АНАЛИЗ  СОСТАВА И РАЗМЕЩЕНИЯ АКТИВОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ

ОАО «МЕТАЛЛИСТ»

 


А к  т и в ы	2000		2001		2002		Изменение
							2001 к	2000	2002 к	2001
	Млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%
1. НМА остат.ст-ть
2. Основ. средства остат.ст-ть	4331616	9512	4395695	95.5	4803    844	95.03	64079	0.46	408149	-0. 55
3.Незавер-шенное  производство
4. Долгосроч. финансов. вложения
5. Прочие  внеоборот активы	65234	1.43	66391	1.44	65005	1.29	1.157	0.01	-1386	-0.15
6. Оборотн. средства	156236	3.45	136832	2.98	251228	4.97	-19404	-0. 47	114396	1.99
7.  Убыток
ИТОГО	4553  826	100	4598 918	100	5055 072	100	45092		456154

    

      По данным таблицы 2. активы  рассматриваемого предприятия возросли  на        45 092 млн. руб.  или на 290.96%. Нематериальные активы, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения и убытки отсутствуют. Основные средства в 2000 году составляют 4331 616 млн. руб. или 95.12%; в 2001г - 4395 659 млн. руб или 95.58%; в 2002г - 95.03%; в необоротные активы : в 2001г - 65 234 млн. руб. или 1.43%; в 2002г - 66 391 млн. руб. или 1.44%. Оборотные активы: в 2000г - 156 236 млн.руб.  или 3.45%; в 2001г - 136 832млн.руб. или 2.98%; в 2002г - 251228млн.руб. или 4.97%.

           Как мы видим по нашим  данным основные средства по сравнению с предшествующим годом в 2001 году увеличились на 0.46% или на 64 079м.р.; в 2002г - уменьшились на 5.5.% и составили по сравнению с 2001 годом 408 149 м.р. по отношению к итогу года.  Внеоборотные активы увеличились в 2001г на 1157м.р. или 0.01% по сравнению с 2000 годом; в 2002г - они уменьшились на 1386м.р. или 0.15%. Оборотные средства в 2001 году уменьшились на 19404м.р. или 0.47%; в 2002г - оборотные средства значительно увеличились на 114396м.р. или 1.99%.Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп роста реальных активов (существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле :

 

                         А=((С1 + З1+ Д1 )/(С0 + З0 + Д0))*100%,                                 

 


где А - темп прироста реальных активов, %

      С - основные средства и вложения  без учета износа нематериальных

 активов,  использованной прибыли;

      З  - запасы и затраты;

      Д - денежные средства, расчеты  и прочие активы без учета заемных средств:

      0  - предыдущий год;

      1  - отчетный год

Используя формулу  мы имеем :

2001 год    А=((4395695+136832)/(4331616+156236) - 1)*100= 0.99%=1%

 


     Расчет  за 2001 год показал, что интенсивность  реальных активов за год составила 1%, что свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия в данном году.

 


       А=((4803844+251228)/(4395695+136832)-1)*100 = 11.5%

 


     Расчет  интенсивности реальных активов  за 2002 год также свидетельствует  о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

      Далее изучим динамику и структуру источников финансовых ресурсов. Устойчивость финансового  положения зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы.

      Наиболее  общее представление об имевших  место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

      Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. 

Выделяют  две основные черты проведения вертикального анализа:

- переход  к относительным показателям  позволяет провести межхозяйственные  сравнения экономического потенциала  и результатов деятельности предприятий,  различающихся по величине используемых  ресурсов и другими объемными  показателями;

- относительные  показатели в определенной степени  сглаживаю негативное влияние  инфляционных процессов, которые  могут существенно искажать абсолютные  показатели финансовой отчетности  и тем самым затруднять их  сопоставление в динамике.

 


Таблица 7.

 


СТРУКТУРНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ УПЛОТНЕННОГО БАЛАНСА-НЕТТО (вертикальный анализ)

 


С т а т ь я				Изменение
	2000	2001	2002	2001 к 2000	2002 к 2001
Актив 1.Внеоборот.  активы    Основн.средства Долгосроч. финансов. вложения Прочие внеоборот. активы	95.12             1.43	95.58            1.44	95.03           1.29	0.46           0.01	-0.55          -0.15
Итого по разд.1	96.55	97.02	96.32	0.47	-0.70
2.Оборот.активы Запасы и затраты Дебиторская задолж. Денежные ср-ва Проч.обор.активы	0.42      2.39      0.63	0.43    1.92    0.63	0.90    3.35     0.72	0      -0.47       0	0.47     1.43     0.90
Всего активов	3.45     100	2.98     100	4.07      100	-0.47	100
П а с с и в 1. Собств.капитал Уставной капитал Фонды и резервы	0.08    93.31	0.07     93.24	0.07    93.25	-0.01   -0.15	0       0
Итого по разд.1	93.39	93.31	93.31	-0.16	0
2. Привлеч.капитал Долгосроч.пассивы	6.61	6.69	10.66	0.08	3.97
Итого по разд 2	6.61	6.69	10.66	0.08	3.97
Всего источников	100	100	100	100	100

     

        В таблице  приведено структурное представление помещенного в приложении баланса по укрупненной номенклатуре. Из приведенных данных можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Уменьшение удельного веса произошло в 2001 году по статьям процент дебиторской задолженности на 0.47%, что говорит о неплатежеспособности заказчиков с данным предприятием; уставной капитал - на 0.01% и фонд и резервы - на 0.15%.  Увеличение произошло по статьям :  основные средства на 0.46%; прочие внеоборотные активы на 0.01% и краткосрочные пассивы на 0.08%, увеличение по этой статье взаимосвязано с дебиторской задолженностью.

      В 2002 году произошло уменьшение по статьям : основные средства на 0.55%; прочие внеоборотные активы на 0.15%.  Увеличение произошло  по статьям : запасы и затраты - 0.47%; прочие оборотные активы на 0.09%; значительное увеличение произошло по статьям : дебиторская задолженность на 1.43%; краткосрочные пассивы - на 3.97%. Малый удельный вес имеет собственный капитал, с позиции реальной рыночной экономики такое положение предприятия не устроило бы инвесторов  и кредиторов.

      Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные величины дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значение.

      Ценность  результатов горизонтального анализа  существенно снижается в условиях инфляции.

      Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

       

Таблица 8.

 


ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ  АНАЛИЗ УПЛОТНЕННОГО БАЛАНСА - НЕТТО

 


Статья(показатель)	2000		2001		2002
	Млн.руб.	%	Млн. руб.	%	Млн. руб.	%
АКТИВ 1.Внеоборотные  активы: Основные  средства Долгосроч.фин.влож. Прочие  внеобор.активы Итого по разделу 1 2. Оборотные  активы: Запасы  и затраты Дебит.задолженность Ден.ср-ва и эквив. Прочие  оборот.активы Итого по разделу 2 Всего активов   ПАССИВ Собственный капитал: Уставный  капитал Фонды и  резервы Итого по разделу 1 2.Привлеченный  капитал: Долгосрочные  пассивы Краткосрочные пассивы Итого по разделу 2 Всего источников	4331616 - 65234 4396850   19503 108633 28840 - 156976 4553626       3400 4249486 4252886   - 300940 300940 4553826	100 - 100 100   100 100 100 - 100 100       100 100 100   -100 100 100	4395695 - 66391 4462086   19899 88033 28900 - 136832 4598918       3405 4287623 4291028   - 307896 307896 4598918	101.4 - 101.8 101.5   102.0 81.0 100.2 - 87.2 100.9       100.1 100.9 100.9   - 102.3 102.3 100.9	4803844 - 65005 4808849   45423 164958 36347 - 246223 5055072       3405 4512683 4512688   - 538984 538984 5055072	109.3 - 97.9 107.8   228.3 186.9 125.8 - 179.9 109.9       0 105.2 105.2   - 175.1 175.1 109.9

       Как мы видим по данным таблицы  4 , сумма всех источников финансовых  ресурсов предприятия в 2001 году  возросла, по сравнению с предшествующим  годом на 45 092м.р., а в 2002г - на 456 154 м.р. или в 2001г - 0.08%, а в 2002г - 3.9%. Также увеличились собственные средства на 38 153м.р. в 2001г и на 225 057м.р. в 2002 году. Заемные средства отсутствуют.

      В 2001г доля источников собственных  средств уменьшилась на 0.09%; в 2002г - на 3.97% по отношению к их итогу. Уменьшение доли собственных средств характеризует  работу данного предприятия отрицательно.

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия  используется коэффициент автономии  и коэффициент финансовой устойчивости.

      Коэффициент автономии характеризует независимость  финансового состояния предприятия  от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей  сумме источников

 


                                        Ка = М/ И,                                                                

 


где Ка - коэффициент  автономии;

      М  - собственные средства, руб.

      И  - общая сумму источников, руб.

     Минимальное значение коэффициента автономии принимается  равным 0.6 Ка. 0.6 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости.

  Мы имеем  

  2000 год    Ка = 4248160/4553826 = 0.933

  2001 год    Ка = 4286313/4598918 = 0.933

  2002 год    Ка = 45113709/5055072 = 1.112

 


      Рост  данного коэффициента и его высокая  величина свидетельствуют о полной финансовой независимости предприятия.

Коэффициент устойчивости представляет собой соотношение  собственных  и заемных средств

 


                                Ку= М/К+3,                                                                      

 


где Ку - коэффициент  финансовой устойчивости

       М - собственные средства, руб.

       К - заемные средства, руб.

       З - кредиторская задолженность  и другие пассивы, руб.

      Превышение  собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим  от внешних источников.

        Имеем :

                          2000г  Ку = 4248162/300940+4720=13.89

                          2001г Ку = 4286313/307890+4715=13.71

                          2002г  Ку= 4511370/538984+4718=8,30

 


      Как мы видим, у предприятия снижается  Ку .

     1.так в 2000 году на 1,3%, в 2001 на 40,2%.

     2. имеет тенденцию к снижению финансовой устойчивости.

      Изучим  в отдельности динамику и структуру  собственных оборотных средств  и кредиторскую задолженность.

      Источниками образования собственных средств  являются уставный капитал, добавочный капитал, целевые финансирование и поступления, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль. Анализ наличия и движения оборотных средств предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (табл.9).

 


АНАЛИЗ  НАЛИЧИЯ И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Металлист»

Таблица 9.

 

Показатели				изменение
	2000	2001	2002	2001 к 2000	2002 к 2001
1.Уставный  капитал	3400	3405	3405	5	0
2. Добавоч.  капитал	3490840	3529717	3623144	38877	93427
3.Резерв. капитал
4.Фонды  накоплен и соц сферы	553800	767759	646876	213959	-120883
5. Целевые  финанс. и поступления	200120	109065	365906	-91055	256841
6.Нераспр.  прибыль		-123635	-127961		-4326
Итого источников собств.средств	4248160	4286311	4511370	38151	225059
Исключаются 1. Нематер.активы (остат.ст-ть)
2. Основ.средства (остаточ.стоимость)	4331616	4395695	4803844	63869	408149
3. Невавершенное строительство
4. Долгосроч.финан. вложения
5.Проч.внеоборот. активы	65234	66391	65005	1157	-1386
6. Убыток
Итого исключается	4396850	4462086	4868849	65236	406763
Собственные оборот Средства	-148690	-173773	-357479	-25083	-183706

 


      Как мы видим по данным таблицы, у предприятия уменьшаются собственные оборотные средства, особенно в 2002году на 105,7% по отношению к 2001 году

      В процессе анализа необходимо изучить  дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность

      Различают нормальную и неоправданную задолженность. Неоправданная дебиторская задолженность  представляет собой нарушение финансовой дисциплины.

Таблица  10.

АНАЛИЗ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

 


Виды  денеж. средств	2000	2001	2002	Виды пред-стоящих  платежей	2000	2001	2002
Касса	1.4.	0.3	0.4	Налоги	221	228	489
Расчет. счет	13	15	5	Расчеты с органами соц.страх пенс.фонд	385	236	420
Валют. счет	1281	1173	2399	Погашени ссуд	10	12	9
Прочие  денеж. средства	20	22	23	Оплата товаров
				Оплата коммун.услуг  и услуг стороних организаций	430	560	1203
				Плата труда	250	285	306
ВСЕГО	1315	1210	2427		1296	1321	2415

 


      По  данным таблицы 10.  в 2000 году поступление денежных средств превышает предстоящие платежи на 19 млн.руб; в 2001 году - наоборот, предстоящие платежи превышают денежные средства на 111млн.руб; в 2002 году вновь произошло превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб. Следовательно в 2000 году и в 2002 году предприятие являлось платежеспособным, чего не скажешь об итогах за 2001 год.

      Рассчитаем  коэффициент платежеспособности :

 


  2000г      Кпл.=1315/1296 = 1.015

  2001г      Кпл.=1210/1321 = 0.916

      2002г      Кпл.=2427/2415 = 1.005

 


     Как мы видим в 2001 году коэффициент  уменьшился на 0.099%, а в 2002 году  возрос на 0.089%. Следовательно, на  дату следующей регулировки финансовое  состояние предприятия будет   устойчивым. 

 
 


2.3. ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношений абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций.

     Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств.

     Коэффициент автономии дополняет коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Его определяют по формуле:

 


                                                    Кзк=П2-ДК/П1                                                      

     Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из радела 2 пассива баланса;

           ДК-долгосрочные кредиты.

            Поскольку из балансовой модели следует, что    ИСС+П2+ДК=ИБ,

     где ИСС - источник собственных средств;

            ИБ- итог баланса;

     то  можно получить:

                                    Кз/с=(1/Кавт)-1 ,   Кз/с   1                                           

 


   2000г.  Кз/с=0,86;

   2001г.  Кз/с=0,19;

   2002г.  Кз/с=0,19.

         

     Коэффициент соотношения мобильных  и мобилизированных средств. Значение  данного показателя в большой  степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота фондов анализирующего предприятия.

 


                                       Км/и=33+ДС/ОС+ПВ,                                           

   где  ЗЗ - запасы и затраты;

          ДС - денежные средства;

          ОС - основные средства;

          ПВ - прочие вне оборотные активы.

 


   2000г.  Км/и=0.04

   2001г.  Км/и=0.03

   2002г.  Км/и=0.05

 


     Из  расчетов мы видим, что в 2002 году кругооборот  фондов предприятия улучшился по сравнению с предыдущими годами.

     Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

 


                                     Км=СОС/ИСС ,  Км=0.5                                       

 


     Где СОС- собственные оборотные средства

     Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

 

2000г.  Км=0.13

   2001г.   Км=-0.15

  2002г.   Км=-0.15

 


     По  данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние ОАО  «Металлист» неудовлетворительное.

     Необходимо  вычислить коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат .

 


                       Ким=ОС+ПВ/ИСС      или     Ким=1-Км                           

 


     2000г.  Ким=1.13  или    Ким=1-(-0.14)=1.13;

   2001г.  Км=1.15   или     Км=1-(-0.15)=1.15;

   2002г.  Км=1.15    или     Км=1-(-0.15)=1.15;

 


    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования .

    При значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования .

 


                          Ко=СОС/ЗЗ=ИСС-(ОС+ПВ)/ЗЗ        К»0.6  0.8             

 


    2000г.   Ко=-25.33

   2001г.  Ко=-29.11

   2002г.  Ко=-13.96

 


   Коэффициент имущества производственного назначения равен:

 


                       Кпим=ОС1+ОС2+ОС3+ЗЗ1+ЗЗ2/ИБ;  Кпнм »0.5;           

 


     Где ОС1-основные средства;

        ОС2-незавершенные капитальные вложения;

        ОС3-оборудование к установке;

        ЗЗ1-производственные запасы и  М.Б.П.

        ЗЗ2-незавершенное производство.

 


   Имеем:

 


   2000г.   Кп.им=1.26

   2001г.  Кп.им.=1.23

   2002г.  Кп.им.=2.04

 


   По  расчетам можно сказать что предприятие  считается нормальным, т.е. вполне обеспеченным имуществом производственного назначения.

   Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.

 


               aа.з.=СОС/СОС+ДК+КП=,ИСС-(ОС+ПВ)/СОС+ДК+КП,     

 


   где КП - краткосрочные пассивы 

 


   2000г.  aаз=0.62

   2001г.  aаз=0.65

   2002г.  aаз=0.54

 


   Как видно из вычислений предприятие  испытывает недостаток собственных  оборотных средств в общей  сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 11

           Анализ финансовых коэффициентов

 


Показатели			Норм. Ограни-чения	2000	2001	2002	Изменение
							2001 к 2000	2002 к 2001
Коэффицент  автономии (Rа)			>0,5	0,99	0,93	1,11	0	0,18
Коэффицент соотношения
Мобильных и иммобилизован-			-	0,04	0,03	0,05	-0,01	0,02
ных средств (Rм/л)
Коэффицент  соотношения
Заёмных средств и			<min	-0,86	0,19	0,19	0,67	0
Собственых (Rз/с)
Коэффицент  маневриности (Rm)			opt=0,5	0,13	0,15	0,15	0,02	0
Коэффицент  имущества
Производственного назначения			>0,5	1,13	1,15	1,15	0,02	0
(Rn.им)
Коэффицент  обеспечености  Запасов и затрат собствеными  Источниками формирования (Ro)
			>0,6 - 0,8	-25,33	-29,11	-13,96	-3,78	15,15
Коэффицент  абсолютной			>0,2 - 0,7	0,09	0,09	0,07	0	-0,02
Ликвидности (Rа.л)
Коэффицент			>0,8 - 1,0	0,52	0,44	0,46	-0,08	0,02
Ликвидности (Rл)
Коэффицент  автономии
Источниками формирования				0,62	0,65	0,54	0,03	-0,11
Запасов и затрат (а а.з.)
Коэффицент
Платёжеспособности (Rп)			>2	1,01	0,91	1	-0,1	0,09

 


   Совместный  анализ основных финансовых коэффициентов  осуществляется на основе табл. 11. По числовому примеру таблицы сделаем следующие выводы.

   Коэффициент автономии в 2001 году, по сравнению  с предшествующим годом, соответствовал нормальному ограничению; в 2002 году он повысился с 0.93 до 1.11- это свидетельствует  о том, что предприятие не ощущало  финансовых затруднений по отношению  погашения своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2001 году повысился с-0.86 до 0.19; что свидетельствует о повышение достатка собственных средств для покрытия своих обязательств, в 2002 году коэффициент нормализовался . Коэффициент маневренности в 2001 году повысился с 0.13 до 0.15; однако он не достиг рекомендуемой оптимальной величины, что объясняется недостаточностью собственных средств предприятия, находящиеся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрирование этими средствами. В 2002 году коэффициент остался неизменным. Коэффициент запасов и затрат в 2001 году понизился с –25.33 до      –29.11; а в 2002 году повысился с –29.11 до –13.96; что свидетельствует о недостатке в обеспечение запасов и затрат собственными источниками формирования. Соответственно снизился коэффициент ликвидности в 2001 году с 0.52 до 0.44; а в 2002 году незначительно повысился с 0.44 до 0.46; что свидетельствует о повышение прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2001 году оставался неизменным; в 2002 году он понизился с 0.09 до 0.07. Это свидетельствует о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время. Коэффициент платежеспособности (покрытия) в 2001 году понизился с 1.01 до 0.91; что свидетельствует о низких возможностях платежеспособности предприятия в этом году.

   В 2002 году коэффициент повысился, что  свидетельствует о платежеспособности предприятия. Коэффициент имущества в 2001 году повысился с 1.13 до 1.15; В 2002 году остался неизменным, что свидетельствует о достатке имущества производственного назначения.

                                                                                                                 Таблица 12

 


   РАСЧЕТ  КОЭФФИЦИЕНТОВ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Наименование Коэффициента	2000	2001	2002	Абсолютный  прирост
				2001 к 2002	2002 к 2001
1.Рентабельность продаж.	0.1	0.1	0.1	0	0
2.Рентабельность всего капитала	0.05	0.06	0.06	+0.01	0
3.Рентабельность основных  средств и иных внеоборотных  активов.	0.06	0.06	0.06	0	0
4.Рентабельность  собственного капитала.	0.06	0.07	0.07	+0.01	0
5.Общая оборачиваемость  капитала	0.5	0.5	0.5	0	0
6 Оборачиваемость мобильных средств.	14.3	16.7	9.5	+2.4	-7.2
7 Оборачиваемость  запасов и затрат.	9.2	9.3	4.6	+0.1	-4.7
8 Оборачиваемость готовой продукции.	12.0	12.1	11.9	+0.1	-0.2
9 Оборачиваемость дебиторской задолженности	20.7	25.9	14.6	+5.2	-11.3
10 Средний срок дебитор-ской  задолженности.	17.06	14.1	25	-3.5	+10.9
11 Оборачиваемость кредиторской задолженности	0.9	0.8	0.8	-0.1	0
12 Средний срок оборота кредиторской  задолженности	405	456	456	+51	0
13 Фондоотдача основных средств  и прочих внеоборот-ных активов. 0.5	0.5	0.5	0.5	0	0
14 Оборачиваемость  собственного  капитала.	0.6	0.6	0.6	0	0

 
 
 
 


                                                                                                                                    Таблица 13

  КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 


Наименование  коэф-та	Пор.расч.	Характеристика
1	2	3
1  Рентабельность продаж	Пр В	Показывает, сколько  прибыли приходится на Единицу реализованной  продукции. Уменьшение Свидетельствует  о снижении спроса на продукцию предприятия.
2  Рентабельность всего капитала предприятия	Пр ИБ	Показывает  эффективность использования всего  Имущества предприятия. Снижение также  Свидетельствует о падении спроса на продукцию  И о  перенакоплении активов.
3.Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.	Пр А1	Отражает эффективность  использования  Основных  средств и прочих внеоборотных   активов.
4 Рентабельность Собственного  капитала	Пр П1	Показывает  эффективность использования  Собственного  капитала. Динамика коэффициен-та оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5 Общей оборачиваемости  Капитала.	В ИБ	Отражает скорость оборота всего капитала  Предприятия.  Рост означает ускорение кругооборота  средств предприятия или инфляционный  Рост цен.
6Оборачиваемости  мобильных средств.	В А2+А3	Показывает  скорость оборота всех мобильных  Средств. Рост характеризуется  положительно.
7Оборачиваемость  запасов  и затрат	В А2	Отражает число  оборотов запасов и затрат Предприятия. Снижение свидетельствует об  Относительном  увеличении производственных  Запасов и незавершенного производства или  Снижении спроса на готовую продукцию.
8 Оборачиваемость готовой  Продукции.	В ГП	Показывает  скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение – затоваривание.
9Оборачиваемости  дебиторской  задолжности	В ДЗ	Показывает  расширение (рост коэффициента) Или снижение (уменьшение) коммерческого  Кредита, предоставляемого предприятием.
10 Среднего срока дебиторской задолжности.	365 ДЗ В	Характеризует средний срок погашения дебитор  ской задолженности. Положительно оценивает-ся снижение коэффициента.
11Оборачиваемости  кредиторской  задолжности.	В КЗ	Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого предприя-тию. Рост означает увеличение скорости оплаты Задолженности предприятия, снижение-рост покупок  в кредит.
12.Среднего  срока оборота  кредиторской  задолжности.	365 К3 В	Отражает средний  срок возврата коммерческого  Кредита предприятием.
13.Фондоотдачи  основных  средств и прочих внеоборотных активов.	В А1	Характеризует эффективность использования  Основных средств  и прочих внеоборотных Активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
14.Оборачиваемости собственного капитала.	В П1	Показывает  скорость оборота собственного  Капитала. Резкий  рост отражает повышение  Уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию  к бездействию части собственных  средств.

 
 


   Где Пр- прибыль; 

          В- выручка от реализации;

          ДЗ- дебиторская задолженность;

          КЗ- кредиторская задолженность;

          ГП- готовая продукция.

   По  результатам расчетов мы видим, что  предприятие является убыточным.

   Производственный  цикл оборачиваемости материальных оборотных средств составляет: 2000г.около21день; в 2001г. –26 дней; в 2002г.-23 дня.

   Срок  оборота готовой продукции связан с продолжительностью производственного  цикла и составляет около 12 дней.

   Покупатели  и заказчики погашают свою задолженность  перед предприятием : 2000г.- за 17 дней; 2001г.- 14дней; 2002г.- 25дней.

   Предприятие погашает свою задолженность в среднем: 2000г. за 1год 3 мес.;  2001г.- 1год 6мес; а  в 2002году уровень кредиторской задолженности  остался на уровне предшествующего  года, это связано с дебиторской задолженностью.

      По  результатам проведенной оценки финансового состояния можно  сделать вывод, что предприятие  является финансово неустойчивым, хотя и испытывает недостаток общей величины основных источников и формирования запасов и затрат.

   Перед предприятием стоит задача пополнить этот недостаток в оборотных средствах.

        Из анализа видно, что предприятие  испытывает недостаток  собственных  оборотных средств, и такое  положение возникло в результате  того, что предприятие допустило  получение в 2001 и 2002 годах убыток соответственно 123635 и 127961 рублей, а также отвлечение оборотных средств предприятия, например на капитальное строительство в 2000 году - 200110, в 2001 - 125027, в 2002 году - 965553 рублей.

      Источниками пополнения собственных оборотных средств предприятия может являться полученная прибыль, а также приравнивание к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся: минимальная переходящаяся из месяца в месяц задолженность по оплате труда, минимальная переходящаяся задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, переходящие остатки фонда потребления и др.

      Кроме того, для стимулирования эффективного использования оборотных средств целесообразно привлекать заемные средства, а именно краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

      Так как предприятие в 2001 и 2002 годах получило убыток в результате своей хозяйственной задолженности, рекомендуем покрыть дефицит собственных оборотных средств путем привлечения заемных средств.

      Кредиторская  задолженность - это задолженность  самого предприятия поставщикам, работникам и т.д.

      Кредиторская  задолженность временно увеличивает  оборотные средства предприятия.

 
 
 


     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В результате проведенного в работе анализа  можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия  является неустойчивым.

     Основная  причина - это недостаток собственных  оборотных средств предприятия, что привело к снижению его  ликвидности, то есть к снижению его  способности рассчитаться по своим  обязательствам.

     Для устранения такого положения рекомендуем  разработать определенную политику в управлении оборотным капиталом. Эта проблема сводится к решению двух важных задач:

     1. Обеспечение платежеспособности, то  есть наращивание чистого оборотного  капитала. Чистый оборотный капитал  представляет собой разность  между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество. Основными составляющими чистого оборотного капитала являются:

- производственные  запасы предприятия;

- дебиторская  задолженность;

- денежные  средства и ценные бумаги;

- краткосрочная  кредиторская задолженность.

     2. обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов,  то есть различные уровни разных  текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должен быть рассмотрен как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

• если у предприятия недостаточно денежных средств, то это связано с риском остановки производства, возможным невыполнением обязательств, а следовательно потерей партнеров;
• большой размер неоправданной дебиторской задолженности ведет к отвлечению оборотных средств, а, следовательно, к потере ликвидности.
• большой запас готовой продукции в емкостях связан также с риском дополнительных издержек, а, следовательно, уменьшает доходы;
• высокий уровень кредиторской задолженности может быть связан с приобретением производственно-материальных запасов, что приводит к отвлечению денежных средств, а, следовательно, к невыполнению обязательств;
• высокая доля долгосрочного заемного капитала может привести к уменьшению прибыли, так как этот источник средств является дорогим.

     Таким образом, ликвидность  и приемлемая эффективность текущих активов  в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала.

     Предлагаем  несколько способов пополнения недостатка оборотных средств предприятия  и источников собственных оборотных средств:

1. Одним из способов привлечения денежных средств предприятия может быть эмиссия ценных бумаг (акций) предприятия при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций за счет добавочного капитала по переоценке и продажи их учредителям.
2. Привлечение заемного капитала (краткосрочные ссуды банка).
3. Финансирование деятельности предприятия посредством лизинга, т.е. предприятие не приобретает дорогостоящее оборудование в собственность, а берет его в лизинг, то есть долгосрочную аренду и тем самым не отвлекает денежные средства из оборота.
4. При заключении договоров на отгрузку продукции тщательно изучать платежеспособность и уровень финансовой устойчивости покупателей.
5. В договорах на поставку продукции обязательно оговаривать условия оплаты (предоплата, расчеты по схеме "2/10 полная 30".
6. Создание резерва по сомнительным долгам.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


                            

Список  литературы.

 
 

1. Борисов Е.Ф. Основы экономики. - М.: Юрист, 2000, 336с.
 

2. Бузгалин  А.В. Переходная экономика. – М.: Таурус, 1994, 472с.
 

3. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: Учебник. –  М.: Ароспект, 2002, 424с.
 

4. Новиков В.А. Практическая рыночная экономика. Толкование 4000 терминов: Словарь – 1,4: Флинта, 1999, 376с.
 

5. Сафронова Н.А. Экономика предприятия.
 

6. Тальнишних  Т.Г. Основы экономической теории.