Валютные биржи

      Документация  по операциям "своп" сравнительно стандартизирована, включает условия  их прекращения при неплатежах, технику  обмена обязательствами, а также обычные пункты кредитного соглашения. Они дают возможность получать необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Период становления валютных бирж

      В 50-60-х годах XX столетия биржевые валютные институты были организованы в ряде стран Западной Европы – во Франции, Германии, Бельгии, Голландии, Люксембурге и странах Скандинавии. Одновременно были внесены существенные изменения в законодательство, регулирующее деятельность участников валютного рынка, и усилен государственный контроль за рынком.

      Более подробно структуру организации  и функционирование валютной биржи  целесообразно рассмотреть на примере  Германии.

      Немецкая  валютная биржа была организована согласно § 1 Биржевого устава как составная  часть Франкфуртской фондовой биржи. Кредитным институтам, допущенным к  торговле на фондовой бирже, предоставлялось  право участвовать в торговле валютой только в случае прохождения  процедуры регистрации в валютной секции.

      Одновременно  с организацией валютной биржи во Франкфурте, аналогичные биржевые валютные площадки были созданы в других немецких городах – Мюнхене, Гамбурге и Дюссельдорфе. Все они входят в систему валютных бирж страны. После объединения Германии к их числу добавилась Берлинская валютная биржа.

      Создание  сети региональных площадок для организованной торговли валютой позволило обеспечить участие в торгах банков и предприятий  на всей территории страны. Кроме того, преимуществом биржевой торговли валютой  стало фактически достигнутое равенство  всех участников торгов. Следует отметить, что заявки на большие и малые  суммы в рамках биржевой торговли удовлетворяются по единому курсу, в то время как в межбанковской  торговле порой довольно затруднительно заключать сделки на небольшие суммы  по выгодному курсу.

      Франкфуртская валютная биржа стала головной в  системе немецких валютных бирж. Именно на ней вплоть до введения в 1999 г. в обращение евро устанавливался официальный курс немецкой марки по отношению к другим ведущим мировым валютам. Ежедневно с 13 часов по среднеевропейскому времени Федеральный банк по результатам торгов объявлял курс марки по отношению к 17 валютам, который использовался регулирующими органами для учета балансов и финансовой статистики.

      Организационная структура каждой валютной биржи  была унифицирована и состояла из двух палат: маклерской палаты и правления. В задачу маклеров входила котировка  торгуемых валют и работа в  качестве посредников между кредитными институтами (регистрация сделок, надзор за их исполнением и т.д.). В свою очередь, на правление была возложена  ответственность за соблюдение уставных требований в ходе официальных котировок, при этом непосредственный надзор осуществлялся  членами комитета по валютной торговле.

      Система валютных бирж достаточно жестко контролировалась правительственными органами. В частности, курсовой (старший) маклер Франкфуртской  биржи утверждался в должности  правительством земли Гессен. Федеральное  правительство в лице министра финансов в соответствии с § 1 гл.4 Закона о биржах имело право в экстренных случаях по согласованию с министром экономики и Бундесбанком вмешиваться в работу биржи. Например, при возникновении угрозы значительной нестабильности рынка вследствие внешних шоков или внутренней кризисной ситуации предусматривалась возможность приостановления торговли на определенное время.

      В странах Южной Европы в послевоенный период так же последовательно проводилась  политика жесткого регулирования внутреннего  валютного рынка, с тем, чтобы  предотвращать внутренние финансовые кризисы и минимизировать последствия  неблагоприятных изменений внешнеэкономической  конъюнктуры.

      В Греции в 1980 е годы действовал организованный межбанковский рынок по основным конвертируемым валютам (за исключением  доллара США). На этом рынке проводилась  специальная ежедневная сессия, курсами  фиксинга на которой были официальные  курсы по соответствующим валютам. В тот же период в стране действовало  правило об обязательной продаже  коммерческим банкам валютной выручки  от экспорта в течение 90 дней с момента  ее поступления.

      В странах Юго Восточной Азии был  создан организованный валютный рынок  в целях усиления государственного регулирования экономики вообще и обращения иностранной валюты в частности.

      Так, на Филлипинах в 1970 80-х годах действовала Банковская Ассоциация Филиппин, в функции которой входило установление курса песо по отношению к ведущим мировым валютам и надзор за проведением банками сделок купли продажи валюты. Следует отметить, что в тот период при заключении спотовых сделок банки должны были придерживаться определенных границ колебаний курса песо.

      В 80- годы Ассоциация стала устанавливать границы колебаний на рыночной основе. Центральный банк не подчинялся правилам Ассоциации, но проводил покупку и продажу валюты в означенных пределах курсовых колебаний. Торги на межбанковском рынке проходили в Центре торговли валютой (Foreign Exchange Trade Center), где Центральный банк выступал в качестве и покупателя, и продавца валюты. В рассматриваемый период существовало правило обязательной продажи экспортной валютной выручки в течение трех дней со дня ее получения. Покупателем валюты выступал коммерческий банк, являвшийся агентом Центрального банка.

      Банковская  Ассоциация Филиппин стала прообразом для создания современной электронной  дилинговой системы торговли валютой  в данной стране.

Заключение

      Выполнив  данную контрольную работу, я уяснил понятие "Валютных бирж", их роль, функции и проведение биржевых операций.

      Наличие в стране валютной биржи позволяет  более эффективно противодействовать валютным кризисам и бороться с их последствиями. Но это еще не значит, что валютную биржу можно ликвидировать  в период стабильности, потому что  ко времени развития первых признаков  валютного кризиса биржа уже  должна функционировать в полной мере.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Захаров А. - Валютные и универсальные биржи  XXI века как антикризисный механизм финансового рынка – М.: 2002г-78с.
2. Райзберг Б.А. - Курс экономики: Учебник 2-е издание. – М., 1999-716с.
3. Федоров М.В. - Валюта, валютные системы и валютные курсы. – М.: ПАИМС, 1995.
4. Антонов В.А. - Международная валютная система и международные расчеты. – М.
5. Внешнеэкономическая деятельность: вспомогательные операции и государственное регулирование. – Изд-во Феникс, 2008.
6. Домченко Ю.Н. - Мировая экономика. Международные торговые расчеты. – СПб., 2006.
7. Кузнецов В.С. - Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. – М., 2001.