Бизнес-планирование в сфере сервиса

Показатели	ед. изм.	«базовый» вариант	наиболее «опасный» вариант
Общая площадь  квартир	кв. м	3000	3000
Рыночная стоимость 1 кн. метра	руб.	3000	2600
Оценочная стоимость земельного участка	руб.	400000	400000
Организационные расходы компании	руб.	26000	38000
Реклама	руб.	30000	50000
Проектная документация	руб.	65000	65000
Стоимость строительства 1 кв. метра	руб.	500	750

 

Решение: Приведем расчеты, характеризующие устойчивость проекта.

1. По базовому варианту:

чистый дисконтированный доход компании

(ЧДД) = 0,4 * 3000 кв. м. * 3000 руб. - 400000 руб. - 26000 руб.

- 30000 руб. - 65000 руб. =  3079000 руб.

ЧДД строительной фирмы = 0,4 * 3000 кв. м. * 3000 руб. - 500 руб.

 * 3000 кв. м. =  2100000 руб.

2. По наиболее опасному варианту:

ЧДД (компании) == 0,4 * 3000 кв. м. * 2600 руб. - 400000 руб.   

- 38000 руб. - 50000 руб. - 65000 руб. =  2567000 руб.

ЧДД (строительной фирмы) =0,4 * 3000 кв. м. * 26000 руб. - 750 руб.

 * 3000 кв. м. =  28950000 руб.

Нетрудно видеть, что  проект не является устойчивым, так  как он в значительной степени реагирует на происходящие ценовые колебания. Для того чтобы он был реализован, требуется перераспределить риск увеличения стоимости между участниками проекта.

Степень устойчивости проекта по отношению  к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен производимой продукции и другими параметрами проекта.

Предельное значение параметра  проекта для некоторого года его  реализации определяется как такое значение этого показателя в данном году, при котором чистая прибыль участника в этом году становится нулевой.

Тема 2. Абсолютная и сравнительная  эффективность капитальных вложений

 

В отечественной практике бизнес-планирования предприятий при планировании капитальных вложений применяется показатель абсолютной эффективности - рентабельность капитальных вложений. При статистической постановке задачи показатель рентабельности есть отношение годовой прибыли к объему капитальных вложений:

К = (Ц - С) / К > Rn,

 

где: Ц - годовой выпуск продукции в оптовых ценах по проекту бизнес-плана;

С - себестоимость годового выпуска продукции после полного осуществления строительства и освоения введенных мощностей;

К - полная себестоимость строящегося объекта по проекту.

Полученные в результате расчетов показатели рентабельности (абсолютной эффективности капитальных вложений) сравнивают с нормативом Rn.

Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные для них показатели рентабельности не ниже нормативов. Для оценки абсолютной эффективности капитальных вложений применяется также показатель срока окупаемости полных капитальных вложений Ток..

 

Ток. = К / (Ц - С) < Ток.норм.

 

Расчетный срок окупаемости  капитальных вложений сравнивают с  нормативной величиной Ток.норм.

 

Ток.норм. = 1 / Rn .

 

УСЛОВИЕ

Предположим, что имеются  два варианта завода показатели, по которым представлены в таблице.

Показатели	Варианты
	1	2
Объем годовой  продукции, млн. руб.	Ц1 = 25	Ц2 = 24
Капитальные вложения, млн. руб.	К1 = 20	К2 = 40
Себестоимость годовой продукции, млн. руб.	С1 = 22,2	С2 = 20,4
Приведенные затраты, млн. руб.	З1 = 21,2	З2 = 18,6
Прибыль, млн. руб.	П1 = 2,8	П2 = 16
Рентабельность, %	R1 = 0,13	R2 = 0,78

 

норматив рентабельности принят на уровне 0,16

Необходимо выбрать лучший вариант. Решение.

Определим рентабельность по вариантам:

 

R1 = П1/ К1= 2,8 / 20 = 0,13;

R2 = П2/ К2=16/40 = 0,4

 

Если предположить, что  в данной фирме норматив рентабельности принят на уровне 0,12, то можно сделать  вывод, что оба варианта рентабельны и эффективны.

Выберем лучший вариант.

По минимуму приведенных  затрат (З1 = 21,2 млн. руб., З2= 18,6 млн. руб.) выбираем второй вариант.

Аналогичный вывод можно  сделать и по показателям срока  окупаемости дополнительных капитальных  вложений и сравнительной эффективности капитальных вложений.

При одинаковом по вариантам  объеме продукции второй вариант  требует больших капитальных  вложений на К2 – К1 = 20 млн. руб. Эти дополнительные капитальные вложения обеспечивают снижение себестоимости по сравнению с первым вариантом на С1 - С2 = 1,8 млн. руб.

Рассчитаем срок окупаемости  дополнительных капитальных вложений:

 

Т окупаемости = (К2 - К1) / (С1 - С2) = 20 / 1,8 = 11,1 года.

 

Нормативный срок окупаемости

 

Ток.норм. = 1 / Rn

 

Отсюда в данном случае. Ток.норм. = 1 / 0,12 = 8,3 года.

Так как Ток.факт. < Ток.норм. (11,1 > 8,3), то первый вариант эффективнее первого.

Если при выборе варианта пользоваться показателем сравнительной  эффективности, то: ЕС = (С1 - С2) / (К2 - К1) =1,8 /20 = 0,09.

Так как ЕС<Е, то эффективнее первый вариант.