Состав факторов неплатёжеспособности

 

1.3 Методика определения  несостоятельного предприятия согласно  российскому законодательству

 

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения  о несостоятельности предприятия  принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового  состояния предприятия - обоснование  решения о признании структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия - неплатежеспособным в  соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Согласно действующему российскому  законодательству оценка структуры  баланса и решение по отнесению  предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих  показателей Ефимова О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2003:

1) сальдо встречных денежных  потоков (основной).

2) Показатели, характеризующие  структуру баланса предприятия:

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами.

Формальными критериями признания  структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к  неплатежеспособным, характеризующими состояние баланса на определенную фиксированную дату являются Коротков Э.М. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2005:

1) коэффициент текущей  ликвидности - определяется как  отношение величины текущих активов  к текущим обязательствам. Экономическая  сущность названного показателя - отражение способности обеспечении  предприятия оборотными средствами  для функционирования производства  и своевременного погашения задолженности предприятия своими собственными средствами.

2) коэффициент обеспеченности  собственными средствами - выявляет  уровень эффективности использования  собственных средств и определяется  как отношение разности между  объемами источников собственных  средств и фактической стоимостью  основных средств и внеоборотных  активов фактической стоимости  оборотных средств. Экономическая  сущность этого показателя - отражение  такого уровня оборотных средств  предприятия, который обеспечивал  бы нормальное функционирование  производства.

3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует  наличие реальной возможности  у предприятия восстановить либо  утратить свою платежеспособность  в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода и  изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного  периода в пересчете на установленный  период восстановления (утраты) платежеспособности.

Очевидно, что при определении  неплатежеспособности нельзя ограничиваться анализом узкого круга частных показатели лей, когда речь идет о судьбах  предприятий, сотен и тысяч их работников. Однако вышеперечисленных  показателей оценки не достаточно, в их число необходимо включить такие  обобщающие показатели финансового  состояния предприятия, как рентабельность его производственных фондов, рентабельность продукции, прибыль и итоговый результат  денежного потока. Стабильный положительный  результат, обеспечивающий развитие предприятия  на основе увеличения прибыли и стоимости  капитала, означает, что рассматриваемое  предприятие устойчиво. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: предприятие является неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности <2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условии функционирования большинства российских предприятий представляются слишком жесткими.

Необходима и разработка моделей, отражающих разные стороны  неплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Количественная оценка финансово-экономической деятельности должна быть дополнена качественной характеристикой состояния предприятий, так как банкротство не самоцель, а средство оздоровления предприятия.

Для выявления неплатежеспособных предприятий нужен комплексный  анализ их финансового состояния. При  этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует  об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между  фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения  можно выявить динамику ею финансового  состояния. Но задача государства состоит  не в констатации приближающейся несостоятельности предприятия, а  в ее предотвращении. Для этого  необходим полноценный, комплексный  анализ. Анализ будет неполным, если, определив коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности.

Таким образом, если норму  рентабельности капитала представить  как функцию показателей платежеспособности и ликвидности, то этот важнейший  рыночный показатель займет свое законное место и теории и практике рыночных, отношений.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение можно сделать  следующие выводы:

Неплатежеспособность - неспособность  предприятия вовремя в необходимых  объемах удовлетворить свои платежные  обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер.

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются  неплатежеспособными. Внешним признаком  несостоятельности предприятия  является приостановление его текущих  платежей и неспособность удовлетворить  требования кредиторов в течении  трех месяцев со дня наступления  сроков их исполнения.

Для выявления неплатежеспособных предприятий нужен комплексный  анализ их финансового состояния. При  этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует  об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между  фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения  можно выявить динамику ею финансового  состояния. Для этого необходим  полноценный, комплексный анализ. Анализ будет неполным, если, определив  коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности. Таким образом, если норму рентабельности капитала представить как функцию  показателей платежеспособности и  ликвидности, то этот важнейший рыночный показатель займет свое законное место  и теории и практике рыночных, отношений.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бригхем Ю., Гапенски. Финансовый  менеджмент: Полный курс: В 2-х  т. / СПб.: Экономическая школа, 2008

2. Бочаров В.В. Управление  денежным оборотом предприятий  и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2005

3. Грачев А.В. Анализ  и управление финансовой устойчивостью  предприятия: Учебно-практическое  пособие.-М.: Дело и Сервис, 2005.

4. Грачев А.В. Оценка  платежеспособности предприятия  за период /Финансовый менеджмент  №6 / 2007

5. Ефимова О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2008

6. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. - 4-е  изд., перераб. и доп.- М.: Финансы  и статистика, 2005

7. Коротков Э.М. Антикризисное  управление. - М.: ИНФРА-М, 2005

8. Крейнин М.Н. Финансовый  менеджмент/ Учебное пособие. - М.: «Дело  и Сервис», 2008

9. Ларионов И.К.,Брагин  Н.И.,Алиев А.Т. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов  изд. 4-е, перераб., доп. Дашков и  К

2005

10. Маренков Н.Л. Антикризисное  управление: Учебное пособие для  вузов Изд. 2-е Феникс, 2005

11. Шеремет А.Д., Сайфулин  Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008

12. Шиманаев Н.Г. К вопросу  об анализе платежеспособности/ Финансовый менеджмент/ №2 / 2005

13. Финансовое управление  компанией / Общ.ред. Е.В.Кузнецовой. - М., 2004