Автор: Пользователь скрыл имя, 02 Июня 2015 в 01:50, курсовая работа
При написании дипломной работы была определена цель – выявить финансовые риски в деятельности предприятия, провести их анализ и внести предложения по их снижению. Исходя из поставленной в дипломной работе цели, необходимо решить следующие задачи:
– раскрыть теоретические аспекты управления финансовыми рисками предприятия;
– дать анализ финансовых рисков хозяйственной деятельности ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс»;
– определить пути нейтрализации финансовых рисков ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс».
Объектом исследования дипломной работы выступает ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс».
Введение
1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками предприятия
1.1 Сущность и классификация финансовых рисков предприятия
1.2 Основы управления финансовыми рисками
1.3 Методология оценки финансовых рисков предприятия
2. Анализ финансовых рисков хозяйственной деятельности ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс»
2.1 Общая характеристика ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс»
2.2 Методика оценки рисков ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс» по абсолютным финансовым показателям
2.3 Методика оценки рисков ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс» по относительным финансовым показателям
3. Пути нейтрализации финансовых рисков предприятия
3.1 Методы нейтрализации финансовых рисков
3.2 Разработка рекомендаций по снижению финансовых рисков ОАО «Нитро Сибирь-Кузбасс»
Заключение
Список литературы
В условиях определенности группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и тем самым дают возможность оценить риск последствий результатов деятельности компании.
В качестве исходной информации при оценке риска используется бухгалтерская отчетность компании: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые компаниями, следующие:
– риски потери платежеспособности;
– риски потери финансовой устойчивости и независимости;
– риски структуры активов и пассивов.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.
Порядок группирования активов и пассивов | |
Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства |
Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств |
А1. Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260 |
П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620 |
А2. Быстрореализуемые активы А2 = стр. 240 |
П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 |
А3. Медленно реализуемые активы А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 |
П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 |
А4. Труднореализуемые активы А4 = стр. 190 |
П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490 |
Тип состояния ликвидности | |||
Условия | |||
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 |
А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 ~ П3; А4 ~ П4 |
А1 < П1; А2 < П2; А3 ~ П3; А4 ~ П4 |
А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 |
Абсолютная ликвидность |
Допустимая ликвидность |
Нарушенная ликвидность |
Кризисная ликвидность |
Оценка риска ликвидности | |||
Безрисковая зона |
Зона допустимого риска |
Зона критического риска |
Зона катастрофического риска |
Рисунок 1.1 – Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей
Оценка риска финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 2.
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.
Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат | ||
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
и долгосрочных заемных |
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат |
±Фс = СОС – ЗЗ или ±Фс = стр.490 – стр.190 – – (стр.210 + стр.220) |
±Фт = СДИ – ЗЗ или ±Фт = стр.490 + стр.590 – – стр.190 – (стр.210 + стр. 220) |
±Фо = ОВИ – ЗЗ или ±Фо = стр.490 + стр.590 + стр.690 – – стр.190 – (стр.210 + стр.220) |
(Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0. | ||
Тип финансового состояния | |||
Условия | |||
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; = 1, 1, 1 |
±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; = 0, 1, 1 |
±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; = 0, 0, 1 |
±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; = 0, 0, 0 |
Абсолютная независимость |
Нормальная независимость |
Неустойчивое финансовое состояние |
Кризисное финансовое состояние |
Используемые источники покрытия затрат | |||
Собственные оборотные средства |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы |
— |
Краткая характеристика типов финансового состояния | |||
Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности |
Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации |
Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства |
Оценка риска финансовой неустойчивости | |||
Безрисковая зона |
Зона допустимого риска |
Зона критического риска |
Зона катастрофического риска |
Рисунок 1.2 – Оценка риска финансовой устойчивости компании
Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [38, С.58].
Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в таблицах 1 и 2.
Таблица 1.1 – Финансовые коэффициенты ликвидности [37, С.20]
Показатель |
Способ расчета |
Рекомендуемые значения |
Комментарий |
1. Общий показатель ликвидности |
|
L1 ≥ 1 |
Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным |
2. Коэффициент абсолютной |
|
L2 > 0,2–0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
3. Коэффициент «критической |
|
Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
4. Коэффициент текущей |
|
Оптимальное — не менее 2,0 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
5. Коэффициент маневренности |
|
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
Продолжение таблицы 1.1 | |||
6. Коэффициент обеспеченности |
|
Не менее 0,1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости |
Таблица 1.2 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании [37, С.21].
Показатель |
Способ расчета |
Рекомендуемые значения |
Комментарий |
1. Коэффициент автономии |
|
Минимальное пороговое значение — на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
Характеризует независимость от заемных средств |
2. Коэффициент соотношения |
|
U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств |
3. Коэффициент обеспеченности |
|
U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия |
Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости |
4. Коэффициент финансовой |
|
U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в таблице 1.3.
Таблица 1.3 – Интегральная балльная оценка финансового состояния организации [37, С.22]
Показатель финансового состояния |
Рейтинг показателя |
Критерий |
Условия снижения критерия | |
высший |
низший | |||
1. Коэффициент абсолютной |
20 |
0,5 и выше — 20 баллов |
Менее 0,1 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла |
2. Коэффициент «критической |
18 |
1,5 и выше — 18 баллов |
Менее 1 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла |
3. Коэффициент текущей |
16,5 |
2 и выше — 16,5 балла |
Менее 1 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла |
4. Коэффициент автономии (U1) |
17 |
0,5 и выше — 17 баллов |
Менее 0,4 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла |
5. Коэффициент обеспеченности |
15 |
0,5 и выше — 15 баллов |
Менее 0,1 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла |
6. Коэффициент финансовой |
13,5 |
0,8 и выше — 13,5 балла |
Менее 0,5 — 0 баллов |
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла |
1-й класс (100–97 баллов) – это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Они имеют рациональную структуру имущества и, как правило, прибыльные.
2-й класс (96–67 баллов) – это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели довольно близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено определенное отставание. Рентабельные организации.
3-й класс (66–37 баллов) – это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. Платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.
4-й класс (36–11 баллов) – это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимого. Прибыль, как правило, отсутствует или незначительна.
5-й класс (10–0 баллов) – это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Такие организации убыточны [37, С. 24].
На современном этапе развития нашей экономики вопрос финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому финансовому состоянию предприятия уделяется много внимания.
Данный вопрос обусловливает развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Так как существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга [12, С.116].
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
1. Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
2. Оценка динамики состава и
структуры источников
Информация о работе Пути нейтрализации финансовых рисков предприятия