Закон устанавливает следующие процедуры  банкротства для юридических  лиц:

• наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
• финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
• внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;
• конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;
• мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

 
 
 

     1.3 Предпосылки возникновения  банкротства 
 
 

     С позиций финансового менеджмента  банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия  в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные  сроки, предъявленные со стороны  кредиторов требования и выполнить  обязательства перед бюджетом. Предпосылки  банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов.

     Факторы принято делить на внутренние, имеющие  место внутри предприятия и связанные  с ошибками и упущениями руководства  и персонала, и внешние, возникающие  вне предприятия и обычно находящиеся  вне сферы его влияния.

     Как показывает практика, причины задолженности  часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).

     К причинам банкротства относятся:

     влияние внешних факторов макросреды, которые  подразделяются на:

• экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

     Одной из причин несостоятельности субъектов  хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий  уровень налогообложения может  оказаться непосильным для предприятия;

• политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
• усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;
• научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;
• демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

     Одни  из указанных факторов могут вызвать  внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и  накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству. Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

     К внутренним факторам можно отнести  следующие:

• дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
• низкий уровень техники, технологии и организации производства;
• снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;
• создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;
• плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;
• отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
• привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
• быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж.

     Отсюда  появляется потребность в привлечении  краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный  капитал). В результате предприятие  попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться  угрозе банкротства.

     К субъективным причинам банкротства, относящимся  непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:

• неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
• снижение объемов производства;
• снижение качества и цены продукции;
• неоправданно высокие затраты;
• низкая рентабельность продукции;
• слишком большой цикл производства;
• большие долги, взаимные неплатежи;
• слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

     В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать  задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о  работе финансовых служб, а также  резкие изменения в структуре  баланса и отчета о прибылях и  убытках. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.  Платежеспособность  предприятия.

     Внешним проявлением финансовой устойчивости является его платежеспособность, т. е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

     Абсолютная  финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС).

     Нормальная  финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются за счет СОС и долгосрочных займов.

     Неустойчивое  финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных займов.

     Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками формирования средств и предприятие находится на грани банкротства.

     Для проведения анализа используют основные коэффициенты ликвидности. Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами

     К абс. ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)

                                            Текущие обязательства

     Этот  коэффициент является наиболее жестким  критерием платежеспособности и  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

2. Коэффициент срочной ликвидности (QR) - показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам

     К ср. ликв. = (Денежные средства +Краткосрочные инвестиции +                                           Счета и векселя к получению) / Текущие обязательства

     Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

     Этот  показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно  высоким из-за неоправданного роста  дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (CR) - показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств

     К тек. ликв. = Текущие активы / Текущие обязательства

     Согласно  с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для  погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой  банкротства.

     Выше  были рассмотрены три наиболее важных широко используемых на практике коэффициента, характеризующих уровень платежеспособности предприятий. Однако при всей их значимости для получения более полной картины о состоянии ликвидности и уровне платежеспособности они дополняются рядом других расчетных коэффициентов. Ниже будут рассмотрены некоторые из них.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

     К авт. =

     Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия  осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов).

     К ман. =

     При использовании данного коэффициента в экономическом анализе необходимо помнить о его ограниченности. Норматив равен 0,2 – 0,5. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам.

     Заключение

 

     Платежеспособность  выступает внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

     Платежеспособность  — это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Основными признаками платежеспособности являются: