Инвестиционный проект

 

В управлении инвестиционным процессом необходимо опираться  на определенные следующие важных моментов:

1. Должны быть четко  очерчены цели инвестирования (создание новых предприятий; техническое перевооружение и реконструкция  действующих предприятий, модернизация оборудования и т.д.);

2. Необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами. Так, в современных условиях преимущественным направлением использования бюджетных средств является создание относительно небольших проектов с высокой скоростью оборота капитала и быстрой отдачей. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат;

3. Следует выяснить реальные источники инвестиций и с учетом определенных возможностей создать законодательную базу для осуществления и развития инвестиций, в том числе иностранных.

4. Эти базовые условия должны способствовать решению основной задачи антикризисной инвестиционной стратегии на уровне государства – обеспечить процесс накопления для обновления основного капитал, для долгосрочного  инвестирования в реальный сектор экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Источники  финансирования инвестиций в  условиях ограниченных финансовых  ресурсов.

 

 

      Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

• Собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба, и т. д.);
• Продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов;
• Привлеченные средства от продажи акций, средства, выделяемые финансово-промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;
• Ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов;
• Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности частных лиц; различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных инвесторов.

Для того чтобы выполнить содержательный анализ источников инвестиционных ресурсов, выделим в их составе четыре группы:

1) бюджетное  финансирование (из бюджетов всех  уровней);

2) собственные  накопления предприятий и организаций;

3) иностранные. инвестиции;

4) сбережения  населения.

При определении  роли каждой группы в качестве основного  принципа воспользуемся оценкой  возможного прироста вложений в инвестиции за счет каждого из них в современных  условиях.

1. Использование  бюджетов всех уровней для финансирования  инвестиционных  программ является весьма проблематичны, мы наблюдаем устойчивую тенденцию снижения инвестиций в основной капитал, финансируемых за счет бюджетных средств. Особенно заметным является снижение финансирования капитальных вложений за счет средств федерального бюджета. Учитывая рост государственного долга, плохую собираемость налогов, секвестрование расходов, вряд ли можно рассчитывать на выделение из бюджетов значительных ассигнований на инвестиционные про граммы в настоящее время.

2. Реального  накопления собственных ресурсов предприяти по существу не  происходит. Одной из главных причин является высокий: уровень инфляции, который обусловил обесценение амортизационных фондов и оборотных средств предприятий., У многих предприятий не хватает финансовых ресурсов даже на поддержание объема производства, а тем более на техническое перевооружение или увеличение выпуска продукции. В свою очередь падение производства при водит к уменьшению прибыли, необходимой для накопленного инвестиционных ресурсов. Сегодня оборотные средства предприятия почти на 80% обеспечиваются кредитами коммерческих банков. Это приводит к тому, что большая часть прибыли уходит на выплату банковских процентов. Для российских предприятий характерны высокие издержки и низкая рентабельность производства, значительный уровень износа и устаревания оборудования, потеря достаточно весомой части высококвалифицированного персонала, рост дебиторской и кредиторской задолженности, что не может не к сокращению реальной базы для накопления и инвестиций. Результаты проводимых Госкомстатом России ежемесячных выборочных обследований деловой активности в промышленности показывают устойчивое преобладание доли руководителей предприятий, ежемесячно отмечающих снижение обеспеченности финансовыми средствами по сравнению с предыдущими периодами. ,

3. Многие  политики и экономисты связывают возможность  оживить инвестиционные  процессы с активным привлечением  иностранных инвестиций.

    Наиболее  привлекательными для западных инвесторов являются промышленность, торговля "и  общественное 'питание. Следует также  учесть, что большая часть иностранных  инвестиций носит рисковый и относительно, краткосрочный характер. Кроме того, поведение иностранных инвесторов чрезмерно подвержено влиянию многих экономических, политических и психологических  факторов.

      Российское  правительство многое делает для   совершенствования   законодательной  базы, обеспечивающей рост иностранных  инвестиций.

.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Оценка инвестиционной  привлекательности предприятий.

 

Включает  следующие этапы:

• Оценку финансового состояния предприятия и возможностей  его участия в инвестиционной деятельности; I
• Обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;
• Оценку будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта.

Одним из наиболее важных этапов оценки инвестиционной привлекательности предприятия  является анализ его финансово хозяйственной  деятельности, с помощью которого можно оценить перспективность  анализируемого предприятия с точки  зрения возможности мобилизации доступных источников средств и отдачи на требуемые вложения.

Финансовое  состояние предприятия – комплексное  понятие и характеристики опираются  на оценку 'степени эффективности  размещения средств, устойчивости платежеспособности, наличие достаточной финансовой базы, обеспеченности собственными оборотными средствами, организации расчетов и  др. Поскольку источником информации для характеристики финансового  состояния являются данные финансовой отчетности, его оценивают за конкретный период, а потому важное значение для принятия инвестиционных решений приобретаёт прогноз тенденций в финансовом состоянии предприятия и выявление основных направлений его изменения. 

 
5. Подготовка инвестиционного предложения.

Опыт  общения с предприятиями показывает, что лишь единицы из них готовы к контакту с инвесторами и  практически никто не в состоянии  подготовить грамотное инвестиционное предложение. Следующие важнейшие категории информации должны быть обязательно включены в инвестиционное предложение:

1. Резюме.
2. История компании и собственность.
3. Продукты и/или услуги.
4. Управленческий и производственный персонал.
5. Описание отрасли, рынка и конкуренции.
6. Операции компании.
7. Финансовая история.
8. Стратегический план.
9. Факторы риска и стратегия снижения рисков.
10. Прогноз финансового состояния.
11. Потребность в финансировании.
12. Правительственная поддержка и законодательство.
13. Финансовое предложение.
14. Приложения.