87

Содержание

Введение              3

1 Теоретические аспекты финансового анализа деятельности предприятия              6

1.1 Основные цели, функции и виды финансового анализа              6

1.2 Методология экономического анализа как основа методики              10

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия              14

1.4 Анализ неплатежеспособных организаций              21

2 Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Эксмо»              27

2.1 Краткая характеристика ООО «Эксмо»              27

2.2 Анализ структуры активов и пассивов ООО «Эксмо»              27

2.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Эксмо»              33

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Эксмо»              39

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Эксмо»              49

2.6 Анализ деловой активности ООО «Эксмо»              54

2.7 Анализ прибыли и рентабельности ООО «Эксмо»              61

3 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Эксмо»              67

3.1 Оценка несостоятельности ООО «Эксмо» и реальных возможностей восстановления его платежеспособности              67

3.2 Выводы и рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Эксмо»              75

Заключение              86

Список использованной литературы              92

Приложения              96

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д.

Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к Российским экономическим условиям.

В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия.

Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.

Дело в том, что для целей управления деятельностью, и в частности финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах, хотя и представляющих самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать их в отрыве друг от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала, а величина затрат, безусловно, важная сама по себе –  в сопоставлении с полученной прибылью или объемом продаж.

Эта проблема хорошо освещается в экономической литературе, особенно в последнее время. Весьма положительным является тот факт, что именно российские экономисты уделяют этому большое внимание, что определяет учет в изданиях российской специфики. Тем не менее, большой интерес представляет и западная переводная литература.

В данной работе рассмотрен круг вопросов, связанных с анализом финансово-хозяйственной деятельности в целом и в части практического применения аналитических процедур. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации. При написании данной работы были использованы, законодательные акты правительства РФ, данные научных исследований ряда авторов, занимающихся вопросами управления эффективностью производства и прибыли, труды таких российских экономистов как Баканов М.И., Вакуленко Т.Г., Грачев А.В., Ковалев В.В., Кодацкий В.П., Мухин С.А., Савицкая Г.В., Селезнева Н.Н., Шеремет А.Д. и других.

Актуальность темы анализа финансового состояния, с учетом вышесказанного, заключается в том, что в современных условиях, когда предприятиям дана самостоятельность в разработке своих производственных программ, планов производственного и социального развития, в определении стратегии в области ценовой политики, для выработки эффективных и оперативных решений предприятию необходимо повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности и т. д. Важнейшая роль при этом отводится эффективному управлению финансовой устойчивостью предприятия, как наиболее важной категории финансового состояния предприятия.

Целью данной дипломной работы является анализ текущего финансового состояния предприятия, и разработка возможных рекомендаций по его улучшению.

Достижение поставленной цели предусматривает решение следующих задач:

-рассмотреть теоретические аспекты анализа финансовой деятельности предприятия;

-проанализировать финансовое состояние ООО «Эксмо»;

-разработать меры по улучшению деятельности ООО «Эксмо».

Объектом исследования является ООО «Эксмо».

Предметом - финансовые процессы предприятия и показатели, характеризующие его финансовое состояние.

В процессе написания данной дипломной работы были использованы учебники и учебные пособия по теории финансового анализа, статьи в ведущих бухгалтерских изданиях. Источниками информации явились данные бухгалтерского учета ООО «Эксмо» за 2009 - 2010 гг.

1 Теоретические аспекты финансового анализа деятельности предприятия

1.1 Основные цели, функции и виды финансового анализа

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий.

Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения).

Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия).

Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е. освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается из инвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию.

Доходы представляют собой увеличение активов предприятия, обусловленных, главным образом, производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельности предприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционной деятельности как результат владения и продажи активов.

Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличение обязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.

Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.

Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам - по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов.

Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия [18, С.152]. Понятие “баланс” употребляется здесь и везде далее не как бухгалтерская категория, а исключительно как информационное описание активов предприятия и источников их финансирования.

Оборотные средства предприятия отличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами на протяжении периода, не превышающего один год. В течение некоторого времени (менее одного года) эти средства трансформируются в деньги, затем оборотные средства пополняются, обеспечивая тем самым непрерывный процесс текущей деятельности предприятия. Используемые в процессе деятельности предприятия оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым в формировании прибыли компании.

Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное, более одного года, использование. Это результат так называемых долгосрочных вложений (инвестиций) предприятия. В процессе текущей деятельности компании стоимость основных средств предприятия включается в его издержки по частям в соответствии с принятыми в конкретной стране правилами.

Говорят, что основные средства амортизируются. Способы амортизации различаются сообразно типу основных средств.

Краткосрочные обязательства представляют собой сумму задолженностей предприятия различным юридическим и физическим лицам, каждая из этих задолженностей должна быть погашена в течение срока, не превышающего один год.

Долгосрочные обязательства представляют собой заемный капитал компании. Отличительной особенностью заемного капитала является то, что он передается предприятию на сравнительно продолжительное время (более одного года) и должен быть возвращен владельцу капитала единоразово или по частям с выплатой фиксированного заранее оговоренного вознаграждения (процентов).

Собственный капитал вкладывается ее владельцами на неопределенный промежуток времени и не предполагает возврата когда-либо в будущем. Владельцы собственного капитала, в отличие от владельцев заемного капитала, не рассчитывают на получение фиксированного вознаграждения. Это вознаграждение зависит от результатов деятельности предприятия и выплачивается в виде дивидендов.

Отчет о прибыли предприятия дает представление об эффективности деятельности предприятия за конкретный промежуток времени.

Структурно отчет о прибыли оформляется в виде таблицы, в которой производится последовательное вычитание из выручки предприятия всех издержек, включая финансовые и налоги, так, что в конечном итоге получается чистая прибыль предприятия.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными задачами финансового анализа являются:

-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;

-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

-выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие [25, С.309]:

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель [29, С.301].

1.2 Методология экономического анализа как основа методики

При помощи экономического анализа изучают реальную действительность — факты и процессы, т.е. тот первичный материал, который подлежит исследованию. Однако факты сами по себе иногда мало что объясняют. Поэтому задача экономического исследования состоит не только в том, чтобы их регистрировать, но и в том, чтобы за видимостью явлений раскрыть их сущность, понять существующую между ними связь, познать причины их возникновения, тенденции развития. Проникновение в сущность изучаемых экономических явлений возможно лишь с помощью научных методов исследования.

Каждая наука, в том числе экономическая, кроме специфического предмета и объекта изучения должна иметь свой метод как общий подход к исследованию, который конкретизируется в методике. Методология (философия методики) экономического анализа состоит из метода как общего подхода к исследованиям и конкретной методики как совокупности специальных приемов (методов), применяемых для обработки и анализа экономической информации. Метод экономического анализа как общий подход к исследованиям базируется на диалектике. Основные принципы метода экономического анализа отражают следующие основные черты диалектики [24, С.28].

1)     Единство анализа и синтеза. Изучаемые экономические явления обладают совокупностью признаков, свойств, черт.

Чтобы правильно понять данное явление, необходимо расчленить его на простейшие составные элементы, детально изучить каждый элемент, выявить его роль и значение внутри единого целого.

Разложение (расчленение) изучаемого явления на составные части и исследование каждой из них называется анализом. После того как познана природа каждого из составных элементов, выяснены их роль и значение внутри данного целого явления, нужно снова соединить эти элементы в соответствии с их ролью и назначением в единое целое. Объединение расчлененных и проанализированных элементов в единое, внутренне связанное целое называется синтезом. Анализ и синтез представляют собой две стороны единого процесса познания явлений.

2)     Изучение экономических явлений в их взаимосвязи.

Метод абстракции позволяет оценить отдельные причины и факторы, определяющие то или иное явление или показатель. Но надо помнить, что все явления экономической жизни не только тесно связаны, но и определенным образом влияют друг на друга; между многими из них существует причинная зависимость: одно является причиной другого. Возьмем для примера наиболее важные показатели хозяйственной деятельности — объем производства и себестоимость продукции, — между которыми существует непосредственное взаимодействие. Рост объема производства ведет к снижению себестоимости за счет так называемых постоянных расходов, которые не увеличиваются с ростом выпуска продукции. Снижение себестоимости, в свою очередь, позволяет при наличных ресурсах выпустить больше продукции. Взаимосвязь и взаимозависимость обусловливают необходимость комплексного подхода к изучению хозяйственной деятельности. Понятие комплексности охватывает как комплексное изучение всех показателей в их связи и взаимозависимости, так и комплексное изучение всех сторон хозяйственной деятельности, т.е. экономики, организации, техники и технологии, ибо только комплексное изучение дает возможность правильно оценить результаты работы, вскрыть глубинные резервы в экономике предприятий.

3)     Изучение экономических явлений в развитии, в динамике.

Если взять цифру продаж продукции за год на каком-нибудь предприятии, то она сама по себе мало что расскажет. Тем более, если объем продаж дается в отвлеченном стоимостном выражении. Если же рядом с этой цифрой поставить другие, показывающие продажу продукции за предыдущие годы, а также предусмотренные планом на будущие годы, то цифра «заговорит». Вот почему необходимо изучать показатели экономики не только в статике, но и в динамике. Тем самым появляется возможность судить о скорости, быстроте экономического развития.

Развитие предприятия не есть просто количественный рост продукции. Производство растет и развивается по восходящей линии — от простого к сложному, от низшего уровня к высшему, от старого качественного состояния к новому. За рядом возрастающих цифр продажи продукции надо видеть коренное изменение в технике и технологии производства, организационное и экономическое совершенствование предприятия.

Изучение экономических явлений в развитии обусловливает необходимость применения такого аналитического приема, как сравнение. Дать правильную оценку деятельности предприятия можно только сравнивая его показатели во времени (месяцы, годы и т.д.) и пространстве (со среднеотраслевым уровнем, с показателями аналогичных предприятий). Важным критерием для сравнения в рыночном хозяйстве является бизнес-план.

Итак, метод экономического анализа как общий подход к изучению хозяйственных процессов базируется на материалистической диалектике [24, С.39]. Особенностями метода экономического анализа являются использование системы показателей и факторов хозяйственной деятельности, выбор измерителей и оценки в зависимости от особенностей анализируемых явлений, изучение причин изменения показателей и выявление влияния факторов на результативный показатель с использованием приемов математики, статистики и хозяйственного учета.

Первой характерной особенностью метода экономического анализа является использование системы плановых, учетных и отчетных показателей для измерения экономических явлений. Показатели производственно-хозяйственной деятельности характеризуются как содержанием (выражающим экономическую сущность изучаемого явления), так и числовым выражением (формой отражения явления). Поскольку экономические явления и процессы взаимосвязаны, то и показатели используются в экономическом анализе в системе, во взаимной связи и обусловленности.

Второй характерной особенностью метода экономического анализа является выбор измерителей для оценки анализируемых явлений и процессов в зависимости от их содержания. Вопрос о выборе единицы для измерения тех или иных хозяйственных явлений имеет в анализе большое значение. Этот выбор делается с учетом того, что при оценке работы должны быть отражены результаты именно данного коллектива, при анализе какого-то фактора должно быть выявлено именно его влияние. В анализе используются следующие измерители: физические (натуральные) единицы, условно-натуральные, трудовые единицы и главные в рыночной экономике — денежные (стоимостные). Единицы измерения применяются в комплексе, в системе; использование разных измерителей помогает выявить и правильно оценить влияние различных факторов на анализируемый показатель.

Третьей характерной особенностью метода экономического анализа является выявление и измерение факторов, их взаимосвязи и влияния на анализируемый показатель. Факторы, влияющие на тот или иной показатель, зависят от экономики, организации и технологии производства в данной отрасли. Выявление действующих факторов и их измерение проводятся с помощью использования математических, статистических и учетных методов. Способы обработки экономической информации для измерения влияния различных факторов на общее экономическое явление или показатель, а также их взаимосвязи весьма разнообразны. Основные из них рассматриваются в методике экономического анализа.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе.

Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов.

Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами.

Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

1.      балансовая прибыль;

2.      рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов

3.      рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

4.      балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т.е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов. Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

I.       Показатели оценки имущественного положения

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

2. Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства.

Рост этого показателя оценивается положительно.

3. Коэффициент износа – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является « коэффициент годности ».

4. Коэффициент обновления – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют  новые основные средства.

5. Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам [28, С.481].

II.                     Оценка ликвидности и платёжеспособности

1. Величина собственных оборотных средств – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств.

Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

3. Коэффициент покрытия (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

4. Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен коэффициенту покрытия, однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25

6. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов –  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

7. Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое [28, С.239].

III. Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

2. Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает рост заемных средств.

3. Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

6. Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др. Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий.

Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью [25, С.109].

IV. Оценка деловой активности

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

1.            степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

2.            уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это «золотое правило экономики предприятия».

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.

К обобщающим показателям относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

1. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

2. Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

V.    Оценка рентабельности

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчётный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям) на её получение. При расчёте можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую.

Рентабельность продаж – прибыль от продаж (себестоимость продукции), отражает доходность вложений в основное производство.

Предприятие считается низкорентабельным, если находится в пределах от 1 до 5%, среднестабильным при от 5 до 20%, высокорентабельным при от 20 до 30%. Значение свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность (т.е. как исключительно высокодоходное предприятие, где на каждые 100 рублей условных вложений приходится 30 рублей прибыли). Кроме того, может быть рассчитана рентабельность производства без коммерческих и управленческих расходов.

Рентабельность собственного капитала – отражает доходность использования собственных средств предприятия и показывает, сколько единиц прибыли от обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала предприятия.

Эффективность использования собственного капитала, представляющего собой сумму оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов, находится в прямой зависимости от прибыли от обычных видов деятельности, коэффициентов оборачиваемости и фондоотдачи.

Для повышения эффективности использования собственного капитала следует обратить внимание на каждую из названных составляющих, т.к. представляет собой наиболее обобщённую оценку эффективности деятельности предприятия.

Период окупаемости собственного капитала – характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от обычных видов деятельности. Является наиболее общим «временным» показателем, интересующим, прежде всего, собственников и сторонних инвесторов.

Не существует единого критерия для значений , т.к. данный показатель зависит от постоянно изменяющихся значений собственного капитала и прибыли.

Но при относительно стабильной величине собственного капитала и уровня рентабельности, при безубыточной работе в течение ряда лет быстроокупамыми считаются предприятия, у которых значение находится в пределах от 1 до 5.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

1)     временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукции;

2)     проблема риска;

3)     проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал, не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

Таким образом, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свои методики.

Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчётов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учёта, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Цель анализа финансового состояния – дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и тому подобное [18, С.293].

1.4 Анализ неплатежеспособных организаций

Предприятие, которое из-за недостатка денежных средств в обороте не способно в прежних объемах осуществлять свою текущую деятельность и погашать свои обязательства, может считаться банкротом. Для оценки финансового состояния таких организаций необходимо сначала выяснить, соблюдаются ли условия:

Если не выполняется хотя бы одно неравенство, то рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности:

,

,

Первый коэффициент определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течение 6 месяцев, второй коэффициент отражает возможность утраты платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Нормативные значения для данных коэффициентов – больше 1 [33, С.151].

Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (пятифакторный z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным агрегированного баланса. Выручка от реализации и прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании отчета о финансовых результатах.

Весовые коэффициенты (1,2; 3,3 и т.д.) были получены г-ном Альтманом на основании анализа статистических данных работы западных предприятий и организаций несколько десятков лет назад. Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл.

Отношение текущих активов к общей величине активов носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.

Соотношение накопленного капитала и валюты баланса отражает уровень самофинансирования. Выражение отражает соотношение уставного (акционерного) капитала и обязательств (заемных источников финансирования) предприятия.

Перечисленные показатели характеризуют долю собственных средств в пассивах, то есть отражают финансовую устойчивость организации. Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов отражает рентабельность активов по основной деятельности. Отношение выручки от реализации (за период) к общей величине активов - формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов [9, С.271].

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

Если Z < 1.81, то предприятие станет банкротом:

через год – с вероятностью 95%;

через 3 года – с вероятностью 48%;

через 4 года  – с вероятностью 30%;

через 5 лет – с вероятностью 30%.

Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас для большинства предприятий показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу "очень высокой" степени вероятности банкротства до 1.

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя. Z-показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Существует еще множество других коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятий.

Некоторые из них определены в нормативных актах и используются для более углубленного анализа финансового состояния, особенно при процедуре банкротства; другие предлагаются различными авторами. Но еще раз повторимся, что для объективной оценки финансовой устойчивости главным критерием является использование как можно более детальной информации о предприятии. Аналитик вправе использовать любые коэффициенты, необходимо лишь подходить к каждому предприятию индивидуально и анализировать его структуру баланса с учетом всех внешних факторов.

Однако применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятий можно с большей долей условности, так как веса данной функции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамических рядов пока нет.

Попытки модифицировать функцию с учетом российских условий делались, но сколько-нибудь достоверных и универсальных результатов пока не получено. Тем не менее из расчета коэффициента Альтмана можно сделать следующие выводы [22, С.105]:

1. Показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризуют финансовую устойчивость предприятия и при неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства.

2. Сравнивая полученные значения, рассчитанные  по формуле Альтмана, со среднеотраслевыми показателями, можно сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.

Если величина Z находится в пределах 1,81 – 2,99, то предприятие отличается исключительной надежностью.

Итак, подведем итоги первой главы.

Финансы предприятия представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников, как: собственные и приравненные к ним средства, мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами, поступающие в порядке перераспределения. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур [20, С.128]. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

2 Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Эксмо»

2.1 Краткая характеристика ООО «Эксмо»

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ООО «Эксмо» является юридическим лицом, преследующим извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

Общество с ограниченной ответственностью «Эксмо» (в дальнейшем ООО «Эксмо») основано в 2004 году.

ООО «Эксмо» создана в форме обществ с ограниченной ответственностью.

Финансовой основой деятельности общества с ограниченной ответственностью является его уставный капитал, который формируется из стоимости вкладов участников общества. Размер уставного капитала фиксируется в уставе общества. Он составляет 100 тыс. рублей.

ООО «Эксмо» расположено на территории Санкт-Петербурга. Это предприятие, занимающееся розничной торговлей с площадью торгового зала 100кв.м. и складскими помещениями, торгующее товарами народного потребления, (т.е. хлебобулочные изделия, молоко и молочная продукция, мясо, Бакалея, сопутствующие товары (бытовая химия)). ООО «Эксмо» располагает квалифицированным персоналом. Значительная часть сотрудников работает на предприятии с момента его образования. В соответствии с законом Санкт-Петербурга от 28.11.2005г. №621-88 введён перечень видов деятельности, в отношении которых вводится вменённый налог, поэтому исследуемое предприятие уплачивает вменённый налог по виду деятельности (розничная торговля).

2.2 Анализ структуры активов и пассивов ООО «Эксмо»

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет делать выводы о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока. Данные аналитических расчетов представлены в таблице 1.

Таблица 1

Анализ актива баланса предприятия

(тыс. руб.)

Как видно из таблицы 1, активы увеличились с 13570 тыс. (на начало 2009 года) до 9150 тыс. рублей (по данным на конец 2010 года). Сравнивая итоговые значения по разделам актива баланса, можно заметить, что на начало 2009 года оборотные активы составляли разницу на 12830 от внеоборотных и 2,73% от общей суммы активов. Наибольшее изменение пришлось на оборотные активы, они уменьшилось на 4570 тыс. рублей, но на конец 2010 года сумма их увеличилось на 5880 тыс. рублей, то есть в общей сложности оборотные активы за 2009-2010 года увеличились на 1310 тыс. рублей.

В общем составе активов оборотные средства к началу отчетного года составили 94,31% (8630 х 100 /9150). За 2010 они увеличились на 5880 тыс.рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия вырос до 96,09% (14510х 100 /15100), т.е. оборотные средства выросли на 1,78%.

Пассивы организации (источники финансирования активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

Для проведения анализа структуры пассивов были произведен расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств, который представлен в таблице 2.

Таблица 2

Реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства

(тыс. руб.)

Детализированный анализ структуры пассивов и изменения проводится с помощью таблиц 3 и 4.

Таблица 3

Анализ структуры реального собственного капитала

(тыс. руб.)

За два года собственный реальный капитал ООО «Эксмо» увеличился на 2840 тыс. рублей за счет увеличения в отчетном периоде суммы реинвестированной прибыли предприятия. Уставный капитал за 2009-2010 годы не изменялся и был равен 100 тыс. рублей. Нераспределенная прибыль на конец 2009 года составила 10 тыс. рублей (это на 240 тыс. рублей больше, чем на начало года). И на начало 2010 года нераспределенная прибыль была равна 10 рублей. За отчетный год нераспределенная прибыль увеличилась на 2600 тыс. рублей или на 100% к изменению реального собственного капитала, и составила 2610 тыс. рублей. Это говорит о том, что собственного капитала на предприятии достаточно и предприятие использует в своих расчетах в основном собственный капитал, однако необходимо отметить, что на предприятии существуют и заемные средства, которые к концу отчетного периода остались неизменны, по отношению к прошлому периоду, а в общей тенденции за 2009 и 2010гг. снизились на 1310 тыс. руб. (см. таблицу 4).

Таблица 4

Анализ структуры заемных средств (скорректированных)

(тыс. руб.)

Заемные средства ООО «Эксмо» представлены: долгосрочными кредитами и займами, краткосрочными кредитами и займами и краткосрочной кредиторской задолженностью

Краткосрочные займы и кредиты за 2009 год резко уменьшились с 530 тыс. рублей до 390 тыс. рублей, а в 2010 году займы и кредиты остались неизменны. Однако в общей сложности краткосрочные кредиты и займы за 2009-2010 гг. уменьшились на 140 тыс. рублей. Это говорит о положительной динамике развития предприятия, т.к. оно теперь стало использовать больше своих, а не заёмных средств.

Краткосрочная кредиторская задолженность уменьшилась с 13170 тыс. рублей до 8650 тыс. рублей (на 4520 тыс. рублей) за 2009 год, но в 2010 году она увеличилась с 8650 тыс. рублей до 12000 тыс. рублей. В динамике за 2009-2010 гг. произошло уменьшение на 1170 тыс. рублей (12000-13170).

Из этих двух таблиц видно, что собственный реальный капитал и заемные средства увеличились на 1530 тыс. рублей (2840+(-1310)).

Можно сделать вывод, что предприятие развивается благополучно, так как вырос собственный реальный капитал, а заемные средства уменьшились.

2.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Эксмо»

Дебиторская задолженность – это задолженность получателей по расчетам за товары (работы, услуги), в том числе задолженность, обеспеченная векселями полученными; задолженность по расчетам с дочерними обществами; суммы уплаченных другим организациям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными договорами; задолженность работников организации по предоставленным им ссудам и займам за счет средств организации или банковского кредита (ссуды на индивидуальное и кооперативное жилищное строительство, приобретение и благоустройство садовых участков, ссуды молодым семьям на улучшение жилищных условий или обзаведение домашним имуществом); задолженность подотчетных лиц; задолженность поставщиков по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке.

Кредиторская задолженность — это задолженность предприятия организациям, по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги; задолженность по расчетам с дочерними и зависимыми обществами по всем видам операций; задолженность рабочим и служащим по оплате труда, представляющая собой начисленные, но не выплаченные суммы оплаты труда; задолженность по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации; задолженность по всем видам платежей в бюджет и внебюджетные фонды; авансы, полученные от сторонних организации по предстоящим расчетам по заключенным договорам.

Размеры дебиторской и кредиторской задолженности сказываются на оборотном капитале организации. Некоторые аналитики и практики полагают, что сумма дебиторской задолженности может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую задолженность. Поэтому при анализе главным они считают проводить лишь сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности и выявлять разность между ними.

Однако ученые (например, профессор В. В. Ковалев и др.) вполне справедливо считают это мнение глубоко ошибочным, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет [16,c.164]. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность нужно рассматривать раздельно: дебиторскую как денежные средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

Анализ дебиторской задолженности проводится по данным второго раздела актива баланса. Для целей анализа дебиторской задолженности организации составляется таблица 5.

Таблица 5

Анализ движения дебиторской задолженности ООО «Эксмо»

Анализируемое предприятие является предприятием розничной торговли и имеет собственные складские помещения, поэтому запасы товара у предприятия немалые. Для более удачной и быстрой торговли предприятие заключило договора с несколькими крупными предприятиями г. Санкт-Петербурга на обслуживание пластиковых карт их сотрудников в счет заработной платы, поэтому в процессе реализации товаров у предприятия образуется дебиторская задолженность. Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в 2010 году дебиторская задолженность осталась неизменна (280-280), а за 2009 год увеличилась на 160 тыс. рублей (280-120). В общем итоге дебиторская задолженность увеличилась на 160 тыс. рублей. На ООО «Эксмо» дебиторская задолженность только краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Можно рассчитать длительность оборота дебиторской задолженности, образовавшейся на конец года.

Показатель длительности оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество дней, в течение которых может погаситься дебиторская задолженность.

По данным таблицы 5 и отчета о прибылях и убытках длительность оборота дебиторской задолженности составляет за 2009 год:

за 2010 год:

При годовой выручке 71070 тыс. рублей в 2009году, однодневном обороте 197,41 тыс. рублей длительность оборота дебиторской задолженности составляет 1,01 дня, то есть потребуется 1,01 дня, чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства. А в 2010 году при годовой выручке 83740 тыс. рублей, однодневном обороте 232,61 тыс. рублей, длительность оборота дебиторской задолженности составляет 1,20 дня, то есть потребуется 1,20 дня, чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства.

Анализ дебиторской задолженности нужно дополнить анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность участвует в формировании оборотных средств организации. Если сумма дебиторской задолженности временно отвлекает собственные средства из оборота предприятия, то кредиторская задолженность, наоборот, временно привлекает в оборотные средства предприятия.

Иначе говоря, кредиторская задолженность, временно находящаяся в распоряжении предприятия (организации), участвует в обороте наряду с собственными средствами, следовательно, выступает одним из источников временного финансирования оборотных средств. Для анализа кредиторской задолженности составляется таблица 6.

Таблица 6

Анализ состава и движения кредиторской задолженности ООО «Эксмо»

(тыс. руб.)

Кредиторская задолженность за 2010 года увеличилась на 3350 тыс. рублей (8650 –12000). А за 2009 год она уменьшилась на 4520 тыс. рублей (8650-13170). В 2009 году наибольшую долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам 85,32%, в 2010 году задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась до 81,0%, это на 4,32% (81,0-85,32) меньше, чем в 2009 году. Но при этом стала самой большой долей в общей схеме кредиторская задолженность.

Растет задолженность перед персоналом организации, так в 2009 году на начало года она была равна 520 тыс. рублей, а на конец – 660 тыс. рублей. А в 2010 году возросла только на 550 тыс. рублей (1210-660).

В общем итоге за 2 года задолженность перед персоналом увеличилась на 690 тыс. рублей (1210-520).

В ООО «Эксмо» выросла задолженность перед государственными внебюджетными фондами за 2009 на 60 тыс. рублей (240-180), а на конец 2010 года задолженность стала равна 80 тыс. рублям, что составляет 1,34% в общей кредиторской задолженности. Задолженность перед бюджетом за 2009 – 2010 года выросла на 540 тыс. рублей (910-370), а в 2010 году возросла до 570 тыс. рублей. На начало 2009 года была задолженность на сумму 10 тыс. рублей перед прочими кредиторами, которая составляла 0,08% в удельном весе кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по той же формуле, что и дебиторской.

По данным таблицы 6 и отчета о прибылях и убытках длительность оборота кредиторской задолженности составляет:

за 2009 год:

за 2010 год:

При годовой выручке 71070 рублей в 2009 году, однодневном обороте 197,41 тыс. рублей, длительность оборота кредиторской задолженности составляет 55,27 дня, то есть потребуется 55,27 дня, чтобы кредиторская задолженность была превращена в денежные средства.

А в 2010 году при годовой выручке 83740 рублей, однодневном обороте 232,61 тыс. рублей, длительность оборота кредиторской задолженности составляет 44,39 дня, то есть потребуется всего 44,39 дня, чтобы кредиторская задолженность была превращена в денежные средства.

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской. В 2009 году в сумме 8370 тыс. руб. (8650-280) или в 30,89 раза (8650-280), в 2010 году в сумме 11720 тыс. руб. или в 42,85 раза. Это положительно характеризует финансовое состояние предприятие, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской, создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Эксмо»

Чистые активы определяются разницей суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (строка 252 раздела II баланса), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (строка 244 раздела II баланса), а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступления (строка 450 III раздела баланса) и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов (строка 640 V раздела баланса). Этот расчет представлен в таблице 7.

Таблица 7

Расчет чистых активов

(тыс. руб.)

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают с показателем реального собственного капитала.

Согласно законодательства РФ (Закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью»), если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Алгоритм расчета показателя устойчивости финансового состояния организации:

(разница реального собственного капитала и уставного капитала) =

= (реальный собственный капитал) – (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов – убытки - (уставный капитал) = (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (нераспределенная прибыль) + (доходы будущих периодов) – (убытки).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, а отрицательные слагаемые – отвлечением собственного капитала общества. Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала проводится в таблице 8.

Таблица 8

Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала

(тыс. руб.)

За 2009-2010 года прирост собственного капитала был на 2610 тыс. рублей. На начало 2009 года на ООО «Эксмо» был убыток на сумму 230 тыс. рублей, и поэтому средства отвлекались на погашение убытка, а на конец нераспределенная прибыль составила 10 тыс. рублей, финансовое состояние организации и до этого было не устойчивым, теперь ситуация стала изменяться в положительную сторону.

В 2010 году средства организации не отвлекались, а нераспределенная прибыль составила 2610 тыс. рублей. А раз есть прирост собственного капитала и нет его отвлечения, то разница собственного капитала и уставного капитала положительная и поэтому финансовое состояние следует признать устойчивым. Нераспределенную прибыль следует направить на приобретение исчерпанных запасов, погашения задолженностей перед персоналом, кредиторами, бюджетом, социальными фондами.

После анализа наличия и достаточности реального собственного капитала является анализ наличия и достаточности источник формирования запасов. Наряду с соотношение реального собственного капитала и уставного капитала одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния является соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования представлен в таблице 9.

Таблица 9

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

(тыс. руб.)

Продолжение таблицы 9

Из таблицы 9 видно, что на ООО «Эксмо» недостаток источников для формирования запасов (п. 11).

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1.      Наличие собственных оборотных средств (п. 1), равное разнице величины реального собственного капитала, который увеличился с (-130) (на начало 2009 года) до 2710 тыс. рублей (на конец 2010 года) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (строка баланса 230), сумма которых изменилась на 220 тыс. рублей за 2009-2010 года (590-370).

2.      Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 5), равное сумме собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (строка баланса 590) и целевые финансирование и поступления, если они носят долгосрочный характер. Долгосрочные обязательства отсутствуют за 2009-2010 года. Целевые финансирования и поступления на ООО «Эксмо» отсутствуют. Собственные оборотные средства за 2009-2010 гг. увеличились на 2620 тыс. рублей (2120-(-500)).

3.      Общая величина основных источников формирования запасов (п. 7), получаемая из предыдущего показателя (долгосрочные источники формирования запасов) увеличением краткосрочных займов и кредитов (строка баланса 610). Если целевые финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается. В нашем случае краткосрочные займы и кредиты на начало 2009 года 530тыс. рублей, на конец 2009 года 390 тыс. рублей, то есть уменьшились на 140 тыс. рублей. За 2010 год краткосрочные кредиты и займы остались неизменными.

Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов (п. 9).

Общая величина запасов равна сумме величин по статьям 210 и 220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов). У ООО «Эксмо» явный недостаток собственных оборотных средств, в 2009 году была тенденция его уменьшения с 12750 до 7670 тыс. рублей, а в 2010 году тенденция не изменилась.

2.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п. 10), равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов. На ООО «Эксмо» в 2009 году недостаток долгосрочных обязательств, на конец 2010 года ситуация остаётся неизменной, но есть тенденция к улучшению ситуации, т.к. недостаток уменьшилась ещё на 250 тыс. рублей.

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п. 11), равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов. На ООО «Эксмо» на начало и на конец 2010 года и в 2009 году отрицательные показатели, «говорящие» об недостатке источников для формирования запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

1) абсолютная устойчивость, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Это возможно при:

- излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) прочие краткосрочные пассивы:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

- недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Эксмо», можно сказать, что в 2009 году оно находилось крайне в неустойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода, но в 2010 году ситуация меняется и ООО «Эксмо» достигает уверенности в наступлении абсолютной устойчивости. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

      запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами.

      достаточно разумно используются заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;

      однако у предприятия появляется излишек собственных оборотных средств

Способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет распределения нераспределенной прибыли и увеличение заёмных средств. Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10

Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

На основании данных таблицы 10 можно сделать вывод:

1.      Коэффициент автономии на конец 2010 года составляет 0,18, что ниже нормативного значения в 2,8 раза, следовательно, предприятие имеет больше заемных средств, чем собственных и что говорит о его финансовой зависимости от займов.

2.      Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 82,19 коп. заёмных средств.

В течение отчётного периода заёмные средства сократились до 4,58 коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого снижения заёмных средств может в будущем ослабить зависимость предприятия от привлечённых средств.

В ООО «Эксмо» это выражается в росте кредиторской задолженности с одновременным ростом доли собственных средств.

3.      Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2009 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение двух лет данные показатели снижались и к концу 2010 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно -0,79 и 0,15 при норме ≥0,1.

4.      Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, к концу 2009 года имеет значение неизменным 0,83, а к концу 2010 года составил 0,66. Снижение данного показателя отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, однако необходимо отметить, что имущество произвольного назначения составило 66% в имуществе ООО «Эксмо».

5.      Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец отчетного периода ниже нормативного на 0,02 и составляет 0,03%, что свидетельствует о достаточной доли основных средств в имуществе ООО «Эксмо».

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Эксмо»

Платежеспособность характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным бухгалтерского баланса. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги (которые могут быть быстро обращены в деньги).

К срочным обязательствам относят текущие пассивы — обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.

Если у предприятия сумма платежных средств (денежных средств и др.) превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, т.е. сумма платежных средств меньше суммы срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия, наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам, просрочка с выплатой заработной платы работникам. Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия (организации).

Финансовое состояние предприятия (организации) — это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов (денежных средств), необходимых для хозяйственной деятельности и обеспечения платежеспособности и кредитоспособности (способностью предприятия погасить полученные кредиты в установленный срок).

Перспективная платежеспособность предприятия определяется следующим образом. Прежде всего, отметим, что существуют различные методики анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов ликвидности баланса, коэффициента покрытия и др.

Ликвидность — это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятие. На практике коэффициенты ликвидности активов применяются также для характеристики платежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса [25,c.208].

Для целей анализа активы по балансу подразделяются по степени ликвидности на краткосрочные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства), долгосрочные активы и постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество, основные средства).

Все пассивы по балансу по срокам платежей подразделяются на:

• краткосрочные обязательства;

• долгосрочные обязательства;

• постоянные (немобильные) пассивы (фонды собственных средств).

Платежеспособность предприятия (организации), а также и кредитоспособность принято измерять тремя коэффициентами:

• коэффициентом абсолютной ликвидности;

• промежуточные коэффициентом ликвидности;

• общим коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей ликвидности).

Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Эксмо» приведен в таблице 11.

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Таблица 11

Анализ платежеспособности и ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:

Как видно в данном случае, в расчет принимаются самые ликвидные оборотные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать > 0,2. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2, или 20%.

На ООО «Эксмо» на 01 января 2009 года погашалось 55 % в день краткосрочных обязательств, это выше нормы в 2,5 раза. За 2009-2010 года можно увидеть тенденцию увеличения процента погашения краткосрочных обязательств до 108% в день, что более чем достаточно для своевременного погашения обязательств.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует промежуточный коэффициент ликвидности (Кпл), который показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле:

При расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская задолженность. Достаточный критерий Кпл находится в диапазоне >1.

В нашей ситуации денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности на начало 2009 года и конец 2010 года не покрывают текущие долги. Это видно из таблицы, все значения данного коэффициента значительно меньше нормативного, на конец 2009 года и начало 2010 года значение этого коэффициента 0,15, то есть денежные средства не покрывают текущие долги.

Однако, если сравнить эти показатели, то можно увидеть, что на конец 2009 и начало 2010 года была тенденция увеличения покрытия текущих долгов поступлениями. На конец 2010 года ситуация не изменилась по сравнению с 2009 годом. Тенденция к увеличению коэффициента продолжается.

Однако, не все так хорошо, как кажется на первый взгляд, денежные средства, скорее всего, будут расходоваться на пополнение кредиторской задолженности.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа платежеспособности предприятий (организаций) и оценки структуры их баланса Федеральным управлением по делам о несостоятельности были подготовлены и утверждены "Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса". В соответствии с этими Методическими положениями для анализа структуры баланса и оценки платежеспособности предприятия (организации) рекомендуется рассчитывать коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия (организации) оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия (организации).

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности — это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности.

Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателями платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов.

На ООО «Эксмо» на начало 2009 года коэффициент текущей ликвидности был равен 0,96, этот коэффициент так и не приближается к способности покрыть обязательства активами. На нашем рассматриваемом предприятии тенденция увеличения коэффициента текущей ликвидности.

Основным фактором, обуславливающим текущую ликвидность, является наличие реального собственного капитала, который на ООО «Эксмо» увеличился с (-130)тыс. (на начало 2009 года) до 2710 тыс. рублей (на конец 2010 года).

При сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную (анализ ликвидности приведен в приложении в таблице). Сопоставление итогов А1и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за отчетный год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных активов. Таким образом, в конце года наблюдается существенный недостаток абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалеком будущем. Текущая ликвидность на конец года (2010г.)=(А1+А2)-(П1+П2)=(1090 +5280)- (8650+390)=-7670 (тыс. руб.).

Т.е. на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Это говорит о том, что даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Сопоставление итогов А3 и П3, А4 и П4 удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса на анализируемом предприятии.

2.6 Анализ деловой активности ООО «Эксмо»

Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.

Деловая активность — это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев. Такие неформализованные показатели нужно сопоставлять с показателями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

• коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период;

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала

• средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности и др.

Для характеристики деловой активности организаций и предприятий могут быть использованы другие показатели. Весь комплекс показателей, характеризующих деловую активность ООО «Эксмо», в обобщенном виде с комментариями приведен в таблице 12.

Таблица 12

Показатели деловой активности ООО «Эксмо»

Как видно из приведенной таблицы 12 показатель оборота капитала (активов) ООО «Эксмо» увеличился на 0,64 оборота в год, то есть если в 2009 году капитал делал 6,26 оборота, и продолжительность 1 оборота была 57 дней, то в 2010 году он делал 6,90 оборота в год продолжительность 1 оборота в 53 дня. Внеоборотным активам в 2009 году требовалось 2 дня, чтобы совершить 1 оборот, а в 2010 году на это нужно было всего 1 день. Увеличилась скорость оборачиваемости внеоборотных активов на 8,81 оборота (с 159,70 до150,88) в год. В 2009 году скорость оборота оборотных средств была равна 6,51 оборота в год, которая позволяла сделать 1 оборот в течение 55 дней, а в 2010 году 1 оборот продолжительностью 49 дней оборачивался 7,24 раза. Сравнивая показатели оборотных и внеоборотных активов, можно заметить, что в 2009 и в 2010 годах оборачиваемость была больше у внеоборотных активов. В 2010 году оборачиваемость оборотных активов снизилась на 31 день, а внеоборотных на 1 день. Количество оборотов запасов в 2009 году было равно 7,27оборотов в год, скорость 1 оборота составляла 50 дней. В 2010 году количество оборотов увеличилось до 9,65раза, и время, затрачиваемое на превращение запасов в денежную форму, уменьшилось до 19 дней.

Снижение времени – это благоприятная тенденция. Оборачиваемость собственного капитала в 2009 году была равна (-78) оборота в год, длительность 1 оборота – 0 дней. В 2010 году оборот собственного капитала составляла 97,94 оборотов в год, а длительность 1 одного – 2 дня. На ООО «Эксмо» реальный собственный капитал за 2009-2010гг. увеличился на 2840 тыс. руб. В 2009 длительность оборота дебиторской задолженности составляет 1,01 дня, то есть потребуется 1,01 дня, в 2010 году - составляет 1,20 дня, ситуация изменилась в положительную сторону. Длительность оборота кредиторской задолженности составляет 55,27 дней, а в 2010 году – 44,39 дня – что благоприятная тенденция.

2.7 Анализ прибыли и рентабельности ООО «Эксмо»

Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Для определения рентабельности производства используется балансовая прибыль. Различают рентабельность предприятия и рентабельность продукции, рентабельность активов. Рентабельность предприятия (организации) характеризует эффективность его деятельности. Рентабельность продукции рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к затратам на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Рентабельность активов предприятия определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия.

Для оценки прибыли представлена таблица 13.

Таблица 13

Анализ прибыли и рентабельности ООО «Эксмо»

(тыс. руб.)

Как видно из таблицы 13, прибыль на ООО «Эксмо» в 2010 году больше на 2600 тыс. рублей, что составляет 26000% прибыли 2009 года. Выручка в 2010 году составила 83740 тыс. руб., это на 12670 тыс. руб. или на 17,83%. больше, чем в 2009 году. Затраты на производство и реализацию продукции по сравнению с 2009 годом тоже увеличились на 14,21 % или на 10082 тыс. руб. В 2009 году ООО «Эксмо» получило прибыль в сумме 910 тыс. руб., и продукция была рентабельна. А в 2010 году рентабельность продукции увеличилась на 2,89% (3%-0,11%). Балансовая или валовая прибыль, получаемая за счет различных видов деятельности предприятия, то есть от реализации продукции, основных фондов, иного имущества, а также от внереализационных операций, на ООО «Эксмо» в 2009 году составила 10 тыс. рублей, а в 2010 году 2610 тыс. рублей, то есть больше чем в 2009 году на 2600 тыс. руб., или на 26000%. Рентабельность предприятия увеличилась: в 2009 году –6,74%, а в 2010 году –21,5%.

Итак, подведем итоги второй главы. Проведя анализ финансового состояния ООО «Эксмо», автор работы пришел к выводу, что предприятие развивается благополучно, так как вырос собственный реальный капитал, а заемные средства уменьшились.

Данные анализа задолженности предприятия свидетельствуют о том, что в 2010 году дебиторская задолженность осталась неизменна (280-280), а за 2009 год увеличилась на 160 тыс. рублей (280-120). В общем итоге дебиторская задолженность увеличилась на 160 тыс. рублей. На ООО «Эксмо» дебиторская задолженность только краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Кредиторская задолженность за 2010 года увеличилась на 3350 тыс. рублей (8650 –12000). А за 2009 год она уменьшилась на 4520 тыс. рублей (8650-13170). В 2009 году наибольшую долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам 85,32%, в 2010 году задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась до 81,0%, это на 4,32% (81,0-85,32) меньше, чем в 2009 году. Но при этом стала самой большой долей в общей схеме кредиторская задолженность.

Растет задолженность перед персоналом организации, так в 2009 году на начало года она была равна 520 тыс. рублей, а на конец – 660 тыс. рублей. А в 2010 году возросла только на 550 тыс. рублей (1210-660). В общем итоге за 2 года задолженность перед персоналом увеличилась на 690 тыс. рублей (1210-520).

В ООО «Эксмо» выросла задолженность перед государственными внебюджетными фондами за 2009 на 60 тыс. рублей (240-180), а на конец 2010 года задолженность стала равна 80 тыс. рублям, что составляет 1,34% в общей кредиторской задолженности. Задолженность перед бюджетом за 2009 – 2010 года выросла на 540 тыс. рублей (910-370), а в 2010 году возросла до 570 тыс. рублей. На начало 2009 года была задолженность на сумму 10 тыс. рублей перед прочими кредиторами, которая составляла 0,08% в удельном весе кредиторской задолженности.