Инвистиционная активность

ВВЕДЕНИЕ

Россия чрезвычайно богата природными ресурсами и обладает давними  научно-исследовательскими, промышленными  и культурными традициями. Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике Росси сегодня  очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности  национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию  в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных  инвестиций.

Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки  зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени  еще большее значение имеет тот  факт, что иностранные инвесторы  привносят с собой новую, более  высокую культуру бизнеса. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня.

В курсовой работе рассматриваются  проблемы, динамика иностранных инвестиций, их основные виды, состояние инвестиционного климата и другие аспекты, связанные с иностранными инвестициями в Российской экономике.

Объектом исследования являются мировая экономика и экономика России.

Предмет исследования – иностранные  инвестиции, один из главных показателей  экономической жизни страны.

Цель работы – исследование инвестиционной активности и инвестиционного климата  в России, а также основных проблем и трудностей привлечения иностранных инвестиций.

1. Сущность и структура иностранных инвестиций

1. Сущность и значение иностранных инвестиций в экономике

     Становление и развитие системы рыночных отношений в экономике такого масштаба, как народное хозяйство Российской Федерации, предполагает поиск многообразных путей оптимизации этих процессов.

Среди ряда подобных направлений значительный интерес представляют научные исследования и практическая деятельность, объединяемые понятием инвестиционная сфера экономики.

     Продуманное и обоснованное инвестирование позволяет решать целый комплекс социально-экономических задач на макро- и микроуровнях и создавать благоприятные условия для реформирования экономики и ее реструктуризации. Таким образом, целесообразно признать инвестиционную деятельность элементом поддерживающей системы в развитии экономики в России.

     Термин инвестиции происходит от латинского слова investire – облагать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создать и получить чистую прибыль в будущем, превышающую общий начальный объем инвестиций.¹

     Само слово «инвестиции» имеет несколько значений.

     Потребительские инвестиции в строгом смысле слова не являются инвестициями вообще. Они означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости, что по сути дела представляет собой сбережение денег, а не их инвестированием, так как под залог указанных вещей можно получить деньги или купить ценные бумаги.

Инвестиции в бизнес (экономические  инвестиции) имеют главным своим  мотивом извлечь прибыль и  означают приобретение для этих целей  производственных активов. Экономическое  инвестирование означает организацию производственного процесса с целью получить прибыль, т.е. создание производственных мощностей (покупку или лизинг) и наем рабочей силы. Поэтому экономическим инвестированием будет любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли при «нормальном» риске.

     Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли при «нормальном» для данного вида инвестиций риске. В отличие от экономического, финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор полагается в управлении реальными активами на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передает свои права на деньги (отдает их) и взамен этого приобретает права на будущий доход (получает в собственность бумагу).

     Инвестиционная активность – это один из показателей состояния экономики страны. По тому, высока она или низка, имеет ли повышающуюся или снижающуюся тенденции, можно дать достаточно близкую к действительности характеристику и точную оценку состояния экономики каждой отдельной страны. Это возможно благодаря тому, что сама инвестиционная активность, или инвестиционный процесс, представляет собой результирующий показатель множества экономических и неэкономических факторов. Инвестиционная активность – это «барометр» экономики. На инвестиционную активность в стране влияет все: от экономического уклада (свободная рыночная экономика, смешанная экономика, централизованная и госрегулируемая экономика) до менталитета граждан, а также от общемировой экономической конъюнктуры до экономических процессов, происходящих на микроуровне (уровне фирм и предприятий).

     Инвестиционная активность в равной (или в различной) мере прореагирует на мировой финансовый кризис, военные действия в каком-либо регионе, выборы политических деятелей или изменения национального законодательства. Приведет ли это к росту или падению инвестиционной активности, зависит от каждого конкретного случая, но какая-то реакция неизбежна.

     Таким образом, мы можем использовать показатели инвестиционной активности для оценки статического состояния экономики страны и ее внутренних динамических процессов.

     Но здесь есть и обратная взаимосвязь. Дело в том, что инвестиционная активность, в свою очередь, также оказывает воздействие на экономическое развитие. Так, рост инвестиционной активности выражается в росте объемов инвестированных ресурсов, а увеличение ресурсов, как правило, приводит к более быстрому экономическому росту. В мировой практике считается, что для стабильного экономического роста необходимо поддерживать инвестиции на уровне 20 – 25% от ВНП², но это только общее правило, так как объем часто не показателен, более важно их стратегическое использование. Эффективная инвестиционная стратегия страны даже при очень ограниченном объеме инвестиционных ресурсов даст очень значимый результат. Здесь играют роль так называемые «мультипликативный» эффект, технологический эффект инвестиций и некоторые другие.

Поэтому в мировой экономике  те страны, которые создают максимально  привлекательные условия для  инвестиций, получат большую долю ресурсов с мирового рынка капиталов, а также возможность опережающего экономического развития, по сравнению с другими странами. Это подтверждается множеством фактов. Так, сопоставив существующую сегодня дифференциацию стран по уровням экономического развития и их историческое развитие, можно сделать следующий вывод: страны, стоящие сейчас на более высоких ступенях развития привлекали и привлекают значительные инвестиционные ресурсы; а страны на самых низких уровнях развития не были и не являются конкурентоспособными на мировых рынках капиталов; отчасти по этой же причине они не способны аккумулировать собственные внутренние инвестиционные ресурсы, тогда как развитые страны – это не только главные реципиенты, но и крупнейшие инвесторы.

Необходимо также отметить следующий  момент. Несмотря на то, что все страны стремятся увеличить приток иностранных  инвестиций для того, чтобы обеспечить внутренний экономический рост, такой  приток может иметь не только положительные, но и негативные последствия.

     Становясь участником мирового рынка капиталов и привлекая инвестиционные ресурсы, страна становится зависимой от их качества, а то или иное качество присуще тому или иному виду инвестиций.

2. Классификация иностранных инвестиций

     По источникам происхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций: государственные и частные инвестиции³.

     Государственные инвестиции (официальные)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями.

     Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Возможна  и более сложная конструкция  отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

     В перечень иностранных инвестиций входят⁴: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

     По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

     По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

     Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими  инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

     По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

     Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.⁵

     Прямые инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные  капитальные вложения, обусловленные  возможными лучшими условиями  рынка, то есть тогда, когда  существует возможность поставлять  товары с нового производственного  комплекса непосредственно на  рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую  роль, главное- нахождение на рынке.  Разница в издержках производства  по сравнению с материнской  компанией является меньшим фактором  влияния на размещение производства  на данном континенте. Издержки  производства являются решающим  для определения страны данного  континента, в которой необходимо  создать новые производственные  мощности;

- транснациональные  прямые вложения. Часто в соседней  стране. Цель- минимизация издержек  по сравнению с материнской  компанией.

Черты, характерные  для прямых инвестиций:

- при прямых  зарубежных инвестициях инвесторы,  как правило, лишаются возможности  быстрого ухода с рынка;

- большая  степень риска и большая сумма,  чем при портфельных инвестициях;

- более высокий  срок капиталовложений, они более  предпочтительны для стран-импортеров  иностранного капитала.

     «Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

     Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.