Анализ и оценка финансового состояния предприятия

 

       Из  таблицы видно, что доля собственного капитала в значительной мере превышает  заемный. Следовательно, что основным источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал.

       Заёмный капитал предприятия состоит  из долгосрочных и краткосрочных  обязательств предприятия.

       Доля  долгосрочных обязательств к концу  года повышается за счет увеличения отложенных налоговых активов и прочих долгосрочных обязательств на 2 %.

       Доля  краткосрочных обязательств, наоборот, понижается в связи с уменьшением  задолженности предприятия по кредитам и займам, перед бюджетом, перед персоналом организации и др. 

     2.3  Оценка финансового  состояния ОАО «Ростелеком» 

       Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

       Для проведения оценки ликвидности баланса  необходимо активы предприятия сгруппировать  по убыванию ликвидности, а пассивы  по возрастанию сроков платежей.

       Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

       А1 ≥П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

       Оценка  ликвидности баланса предприятия представлена в таблице 7

Таблица 7 - Оценка ликвидности баланса предприятия

 

       Данные  таблицы 7 свидетельствуют, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к выполняется следующее соотношение: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≤ П3; А4  ≤ П4

       Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитаем общий  показатель ликвидности, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

       К общ. ликв. = (А 1 + 0,5* А2 + 0,3* А3) / (П 1 + 0,5 *П2 + 0,3 *П3)

       Нормальное  значение коэффициента  ≥ 1

       К общ. ликв. н.г. = (20 333 033+ 0,5 *10 515 122 + 0,3*716 574)/ (7 716 437+0.5* 652 183+0.3*4 337 838) = 2,8

       К общ. ликв. к.г. = (21 008 704+ 0,5 *8 039 566 + 0,3*544 855 )/ (6 404 954+0.5*644 844+0.3*6 097 020 ) = 2,9

       Общий показатель ликвидности  превышает нормативное значение и к концу года увеличился на 0,1 %

       Расчет  основных коэффициентов ликвидности  представлен в таблице 8

Таблица 8 - Расчет основных коэффициентов  ликвидности

 

Коэффициенты  ликвидности значительно превышают  нормативные значения, что может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о нерациональном  использовании средств предприятия. Это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности, с высокой долей неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. В результате чего снижается эффективность использования финансовых ресурсов.

       Оценка  платежеспособности предприятия ОАО  « Ростелеком» за 2009 год представлена в таблице 9.

Таблица 9 – Оценка платежеспособности предприятия

 

       Данные  таблицы  свидетельствуют о том, что предприятие платежеспособно, так как оборотные активы превышают внешние обязательства на начало и конец года.

       Текущая платежеспособность определяется по данным баланса, при этом сопоставляются платежные  средства (денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская задолженность  за минусом неликвидной) с платежными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность). Превышение платежных средств над платежными обязательствами свидетельствует о текущей платежеспособности организации.

       Сумма платежных средств составила:

• на начало года 10 541 524+ 20 333 033 =30 874 557
• на конец года 8 060 435 + 21 008 704 = 29 069 139

       Сумма платежных обязательств составила:

• на начало года 9 914 418
• на конец года 8 820 911

       Таким образом, предприятие платежеспособно и на начало, и на конец года, так как сумма платежных средств больше краткосрочных обязательств.

       Коэффициент текущей платежеспособности составил:

• на начало года 30 874 557 / 9 914 418 = 3,1
• на конец года 29 069 139 / 8 820 911 = 3,3

       Значение  коэффициента имеет незначительное повышение по сравнению с началом года, и больше нормативного значения  (=2), что свидетельствует о том, что у предприятия нет риска несвоевременного погашения текущих обязательств.

       Финансовое  состояние предприятия неразрывно связано с его финансовой устойчивостью.

       Финансовая  устойчивость – это финансовая независимость организации от внешних источников финансирования, а также стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы.

       Коэффициенты  финансовой устойчивости предприятия  представлены в таблице 10.

Таблица 10 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

 

       На  основании полученных данных можно  сделать следующие выводы:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала к концу отчетного года незначительно увеличился, его значение показывает, что имущество предприятия на 80 % сформировано за счет собственных средств. Нормативное ограничение > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что имущество предприятия на 20% сформировано за счет заемных средств. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что оцениваемое предприятие мало зависит от заемных средств, т.к доля собственного капитала значительно превышает долю заемного капитала.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала ниже нормативного значения, что свидетельствует о низкой доли источников собственных средств находящихся в мобильной форме, о низком уровне гибкости использования собственных средств предприятия (т. е. какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, более или менее позволяющей свободно маневрировать этими средствами).
5. Низкое значение коэффициента структуры долгосрочных вложений свидетельствует о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов.

       Установим тип финансовой устойчивости предприятия  ОАО «Ростелеком» . Для этого необходимо рассчитать:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

       Фс(+-)= СК-ВОА- Запасы,                                                    (1)

       где Ск - собственный капитал;

       ВОА-  внеоборотные активы.

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников:

       Фт (+-)= СК+ДО-ВОА-Запасы,                                             (2)

       где Ск - собственный капитал;

       ВОА-  внеоборотные активы;

       ДО-долгосрочные обязательства.