Анализ финансовой деятельности предприятия

                                  П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)

                                  П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770) 

     Величина функционирующего капитала  или собственных средств предприятия  равна :  П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

     на начало периода :

   

    стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3)  = 3972.6 - 1730.7=2241.9 тыс.руб. 

     на конец периода : 

    стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 = 2258.6 тыс.руб.

     Рост функционирующего капитала  составил : 

                                      ( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % . 

   Из этих данных можно рассчитать  долю запасов и затрат в  функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности : 

                                           А2

                        ---------------------------------- .

                        П1 + стр500 + стр510 -А1 

Отсюда :

на начало периода : 

                                         стр180(ф1г4)                                                   733.7

-------------------------------------------------------------------------------- = -------------------- = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3)     3972.6 - 1730.7  

на конец  периода : 

                                           стр180(ф1г4)                                                     637

  ------------------------------------------------------------------------------- = ------------------- = 0.28 (или 28%).

  стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4)     4071.4 - 1812.8

 

   Аналогичным образом рассчитывается  коэффициент покрытия , который называют также коэффициентом ликвидности .

   На начало периода : 

                           стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3)                              733.7 +6705.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 1.43 .

                           стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)          5197.2 

   На конец периода : 

                                  стр(ф1г4) + стр330(ф1г4)                       637 + 2562.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 3.40 .

                           стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)           940.8

   Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия  способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать достаточно стабильным .

     Однако , зная , что на предприятии  есть трудоемкие активы , необходимо  рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внешний пользователь ) .

     На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .

     На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .

     Несмотря на наличие труднореализуемых  активов , предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .

     Несколько более важным , с точки  зрения оперативного управления , является показатель , характеризующий  возможности погасить обязательства  в сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :

  на  начало периода : 

                                             стр330(ф1г3)                                6705.4

                   ---------------------------------------------------------- = ----------- = 1.29 ,

                 стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)       5197.2

на конец  периода :

                                          стр330(ф1г4)                                2562.4

                 ---------------------------------------------------------- = ----------- = 2.7 .

                 стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)        940.8

  С  учетом данных внутреннего финансового  анализа о сомнительной дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,

на конец  периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .

   Коэффициент быстрой ликвидности  стал существенно меньше , однако  он вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .

   Заключительным показателем , характеризующим  ликвидность , является коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия погасить свои обязательства немедленно , который равен :

на начало периода :

                     ( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г3)     94 + 6271.4

                     ------------------------------------------------ = --------------- = 1.22 ,

                                      стр770(ф1г3)                              5197.2

на конец  периода : 
 
 

                   ( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г4)     18.1 + 2533.1

                    ------------------------------------------------ = ------------------ = 2.7.

                                     стр770(ф1г4)                                940.8 

     На Западе считается достаточным  иметь коэффициент  ликвидности  более  0.2 . Несмотря на чисто  теоретическое значение этого  коэффициента ( едва ли предприятию единомоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) , желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен .

     Через некоторое время после  начала функционирования предприятия  , когда появляются статистические данные за ряд временных периодов , целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости , рассчитав коэффициенты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1 , маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П2 ) / П1 , структуры долгосрочных вложений П2 / А1 , концентрации привлеченного капитала ( П2 / ( П1 + П2 )) , соотношения привлеченного и собственного капитала П2 / П1 и ряда других .

     Сами по себе эти коэффициенты  не несут серьезной смысловой  нагрузки , однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно характеризуют работу предприятия .

     Проведенный анализ позволяет  лишь в первом приближении  признать финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы . Кроме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны количественно и , хотя положение предприятия устойчиво , необходимы определенные профилактические меры .

     В любом случае финансовый  анализ позволяет принимать более  обоснованные решения .

     Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер и для более точного их исчисления целесообразно использовать не только баланс  , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего финансового анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете , но при внутреннем анализе возможность привлечения дополнительной информации нельзя упустить . Например , нужно очень осторожно использовать в расчетах объем производственных запасов . Цифры , которые находят отражение в бухгалтерском балансе , могут быть далекими от действительности . Так , к запасам относятся и те материальные ценности на складах , использование которых ( во всяком случае , использование по учетной оценке ) маловероятно . ( Предприятие , имеющее большой запас омертвленных материальных ценностей - неликвидов - , едва ли должно полагать свою ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )

     На Западе такого рода явления  встречаются гораздо реже , поэтому  там бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .

     Традиционно этот этап финансового  анализа начинается с расчета  коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств , коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность , фондорентабильность . Однако применительно к анализу коммерческого предприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение , поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную роль .

     Применительно к нашему примеру  можно отметить , что первоначальная  стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода составляет 1650.0 тыс.руб. ( стр020ф1) .

     В настоящее время в соответствии  с “Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной  структуры баланса” ( утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами .

     Согласно Методическим положениям , основанием для признания структуры  баланса неудовлетворительной , а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1 .

     Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по формуле : 

                                                                       А2 + А3

                       К1 =  ---------------------------------------------------------------------- .

                                  П2 - ( стр500 + стр510 + стр 730  + стр 735 + стр 740 ) 
 
 

Откуда  на начало периода :

                                                         733.7 + 6705.4

                                               К1 = ------------------- = 1.43 ,

                                                               5197.2

а на конец :

                                                        637 + 2562.4

                                              К1 = ----------------- = 3.40 .

                                                              940.8 

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле :

                                                           П1- А1