Анализ зозяйственной деятельности ОАО "Кургансельмаш"

     

     Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый период, можно сделать вывод, что на увеличение рентабельности собственного капитала до (-14,4) в наибольшей степени повлияло уменьшение рентабельности продукции с 2,5% до (-6,3 %) при одновременном уменьшении оборачиваемости активов с 1,43 до 1,20 оборотов. Для того что бы  рентабельность собственного капитала в последующие периоды росла предприятию необходимо совершенствовать управление сбытовой деятельности и (или) интенсификации производственной деятельности.

     Факторный анализ деятельности ОАО «Кургансельмаш» по схеме «Du Pont» за 2009 г.:

     

     Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый  период, можно сделать вывод, что  на увеличение рентабельности собственного капитала с (-14,4 %) до (-14,1%) в наибольшей степени повлияло уменьшение рентабельности продукции с (-6,3%) до (-2,45%) при одновременном уменьшение оборачиваемости активов с 1,22 до 0,76 оборотов. Предприятию необходимо принять меры для увеличения объемов продаж и (или) интенсификации производственной деятельности, в частности повышения уровня управления основным производством, а также уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности.

           Таким образом, в 2007 году наблюдается снижение рентабельности собственного капитала на 0,109. Снижение произошло из-за снижения рентабельности продаж и  мультипликатора. В 2009 г. продолжает снижаться рентабельность собственного капитала, на что влияют те же показатели что в 2008 г.

     В 2008 году рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,033. Отрицательное влияние оказало уменьшение рентабельности продаж.

     Таким образом, факторный анализ рентабельности собственного капитала показал, что  за 2007-2009 гг. уменьшение  рентабельности собственного капитала было обусловлено, главным образом, уменьшением показателя рентабельности реализованной продукции.

Таблица 7 Факторный анализ деятельности ОАО «Кургансельмаш» по схеме «Du Pont»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Изменение за год (+,-)	Расчет влияния  фактора	Структура влияния
Б		1	2	3	4	5
Выручка (нетто)	237428	202505	126524	-75981
Чистая  прибыль предприятия	5972	-12700	-30970	-18270
Средняя сумма активов, тыс.р.	181005	166042	166042	0
Средняя величина собственного капитала предприятия, тыс.р.	149663	129808	129808	0
Расчетные показатели:
Рентабельности  реализованной  продукции (Rпрод)	0,025	-0,063	-0,245	-0,182	-0,284	0,66
Коэффициент оборачиваемости активов (nОб.А)	1,312	1,220	0,762	-0,458	0,143	0,34
Мультипликатор (финансовый леверидж)	1,209	1,279	1,279	0,000	0,000	0,00
Общее изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет каждого  фактора	-	-	-	-	-0,141	-

     Основной  признак банкротства – неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

      В условиях рыночной экономики для  прогнозирования банкротства используются «Z-счета».

      В курсовой работе для прогнозирования  банкротства ОАО «Кургансельмаш» использована пятифакторная модель «Z-счета» Э. Альтмана:

     Z= 0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,006Х4+0,999Х5

где: Х1 – отношение собственных оборотных  средств к сумме  активов, %;

       Х2 – отношение нераспределенной  прибыли к сумме активов (прибыль  прошлых лет и отчетного года  к сумме активов), %;

       Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов, %;

       Х4 – отношение чистых активов  к балансовой  стоимости долгосрочных  и краткосрочных заемных средств, %;

      Х5- отношение выручки (нетто) от  продажи к сумме активов.

     Расчет  показателей, определяющие вероятность банкротства ОАО «Кургансельмаш» на основании модели Э.Альтмана представлено в приложении  П.

     Уровень прогнозирования банкротства в  модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале. Шкала вероятности представлена в таблице 8.

Таблица 8 – Шкала вероятности банкротства.

Z-счет	Вероятность банкротства
До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 и выше	Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

 

     Расчет  Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО «Кургансельмаш» на основании модели Э.Альтмана за 2007г.:

     Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый  период, можно сделать вывод, что  на рост вероятности банкротства предприятия на 28,36 % в наибольшей степени повлияло уменьшение общей рентабельности активов с 26, % до 1,790 %, а также уменьшение капиталоотдачи активов с 1,340 % до 1,286 % при одновременном увеличении доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 22,907 % до 26,968 %.

       Предприятию необходимо разработать меры по увеличению скорости оборота денежных средств, вложенные активы, поскольку рост этого показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние предприятие.

     Расчет  Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО «Кургансельмаш» на основании модели Э.Альтмана за 2008 г.:

     Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый  период, можно сделать вывод, что на снижение вероятности банкротства предприятия на 27, 51 % в наибольшей степени повлияло уменьшение общей рентабельности активов с 1,790  % до (-5,620%), увеличении доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 26,968 % до 27,282 %, при одновременном уменьшение капиталоотдачи активов с 1,286 % до 1,142%., при этом предприятие уменьшает использование заемных средств. Предприятию необходимо разработать меры по повышению уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности.

     Расчет  Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО «Кургансельмаш» на основании модели Э.Альтмана за 2009 г.:

     Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый  период, можно сделать вывод, что на рост вероятности банкротства предприятия на 86,91% в наибольшей степени повлияло уменьшение общей рентабельности активов с (-5,620%) до (-22,867%), а также уменьшение капиталоотдачи активов с 1,142 % до 0,818 % при одновременном уменьшение доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 27,282 % до 12,031 %.  Предприятию необходимо немедленно внедрять меры по увеличению капиталоотдачи активов посредством улучшения организации производства.

       Динамика  показателя  Z-счета «Кургансельмаш» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 – Динамика показателя Z-счета 

     На  основании рисунка можно сделать  вывод что, с каждым последующим  годов вероятность банкротства  рассматриваемого предприятия увеличивается. Это в свою очередь указывает на  неэффективную финансово – хозяйственную деятельность предприятия.  Для повышения «Z – счета» необходимо увеличивать прибыль, наращивать объемы продаж с помощью увеличения объема выпуска продукции или за счет снижения цены за единицу продукции. Снизить цену можно только при условии уменьшения себестоимости продукции, снижения затрат на обычную деятельность.

     Анализ  проблем интенсификации  и эффективности  деятельности осуществляется путем  построения обобщающего (интегрального) показателя  всесторонней интенсификации производства.

       Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств.

     Объем производства и продаж в стоимостном  выражении  является результатом  воздействия всех видов ресурсов. Это лежит в основе  построения комплексной оценки интенсификации и эффективности производства, которая  строится с использованием динамических характеристик перечисленных показателей.

     Анализируя  сводные показатели интенсификации ОАО «Кургансельмаш» 2007 - 2008 гг., можно сформулировать следующие выводы:

     - при увеличении выручки на 1 % материальные  затраты увеличилась на 0, 861%, что  свидетельствует об интенсивном  использовании материальных ресурсов, рассматриваемое как положительный факт;

     - при увеличении выручки на 1 % затраты  на оплату труда уменьшились  на 0,699 %, что свидетельствует об использовании фонда оплаты труда с преобладанием интенсивного фактора, рассматриваемое как положительный факт;

     -  в отчетный период, несмотря на снижение среднесписочной численности работников, был получен перерасход на сумму 74200 тыс. руб. Таким образом, политика предприятия должна быть направлена на повышение уровня производительности труда;

     - в отчетный период за счет  незначительного повышения качества использования материальных ресурсов предприятие не смогло получить относительную экономию, связи с этим был получен перерасход на сумму 2066 тыс. руб. Таким образом, политика предприятия должна быть направлена на повышение уровня управления производственными затратами;

     - в отчетный период оборачиваемость  оборотных активов сократилась  на 14,14 %, при этом перерасход составил на сумму 25585 тыс. руб. Данный факт требует тщательного анализа производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой деятельности, направленного на разработку мероприятий, обеспечивающие повышение уровня интенсификации процесса строительства, снабжения и сбыта;

     - в отчетный период фондоотдача  сократилась на 7,34 %, перерасход по основным средствам составил 15330 тыс. руб. Данный факт свидетельствует о сокращении активной части основных производственных фондов, что привело к уменьшению фондоотдачи.

     Анализируя  сводные показатели интенсификации ОАО «Кургансельмаш» 2008 - 2009 гг., можно сформулировать следующие выводы:

     - при увеличении выручки на 1 % численность работников увеличилась на 0,487 %, что свидетельствует об экстенсивном использовании трудовых ресурсов, рассматриваемое как отрицательный факт;

     - при увеличении выручки на 1 % материальные  затраты увеличились  на 0,897 %, что свидетельствует об экстенсивном использовании материальных ресурсов, рассматриваемое как отрицательный факт;

     - при увеличении выручки на 1 % затраты  на оплату труда увеличились  на 0,684 %, что свидетельствует об  использовании фонда оплаты труда с преобладанием экстенсивного фактора, рассматриваемое как отрицательный факт;

     - в отчетный период за счет  повышения качества использования  материальных ресурсов предприятие  имело относительную экономию  в размере 47681 тыс. руб. Данный  факт свидетельствует о повышение уровня управления производственными затратами;

     - в отчетный период оборачиваемость  оборотных активов сократилась  на 31,89 %, экономия по оборотным  средствам составил на сумму  23949 тыс. руб.;

     - в отчетный период фондоотдача  сократилась на 36,72 %, экономия по основным средствам составил 4003тыс. руб.

     Таким образом, на основании проведенной  оценки интенсификации и экстенсификации развития ОАО «Кургансельмаш», можно сформулировать следующие выводы:

     - на протяжении рассматриваемого  периода для оценки чувствительности изменения затрат при изменении выручки на 1 % свидетельствовало, что только  материальные затраты использовались преимущественно интенсивно, в то время как затраты на оплату труда, основные средства, оборотные средства преимущественно экстенсивно. Данный факт требует повышения уровня управления производственными фондами в целях роста доли их активной части, совершенствование политики нормирования оборотных активов, а также оптимизация переходящего остатка незавершенного производства;  

     - необходима разработка мероприятий,  обеспечивающие повышение уровня  интенсификации процесса строительства,  снабжения и сбыта, в целях  роста оборачиваемости оборотных  активов;