Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Амурский крестьянский центр»

Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Ноября 2011 в 16:29, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы — общая характеристика нескольких методов оценки финансовой устойчивости предприятия и выбор основных критериев, которые должны учитываться при анализе и оценке финансовой устойчивости. Период исследования – 2007-2009 гг. Предмет исследования – финансовая устойчивость предприятия. Объект исследования – ОАО «Амурский крестьянский центр». Методы исследования – экспресс-анализ, качественный анализ, экономико-математический анализ: экономическое прогнозирование, синтез, индукция, дедукция.

Оглавление

Введение 7
1 Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия 10
Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы,
влияющие на нее 10
Методы оценки финансовой устойчивости предприятия 14
1.2.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей 15
1.2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью показателей достаточности денежного потока 22
2 Общая характеристика и анализ финансового положения
ОАО «Амурский крестьянский центр» 28
2.1 Краткая организационно – экономическая характеристика
ОАО «Амурский крестьянский центр» 28
2.2 Экспресс – анализ финансового состояния ОАО
Амурский крестьянский центр» 33
3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Амурский
крестьянский центр» 40
3.1 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО
«Амурский крестьянский центр» 40
3.2 Определение типа финансовой ситуации ОАО «Амурский
крестьянский центр» 43
3.3 Расчет показателей достаточности денежного потока ОАО
«Амурский крестьянский центр» 44
4 Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Амурский
крестьянский центр» 50
Заключение 55
Библиографический список 58
Приложение

Файлы: 1 файл

РЕФЕРАТ.doc

— 1.01 Мб (Скачать)

    Общая величина основных источников формирования запасов и затрат  (ст.490+ст.590+ст.610-ст.190).

      После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

      Трём  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс): Фс=СОС-ЗЗ;
    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников (Фт): Фт=КФ-ЗЗ;
    3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо): Фо=ВИ-ЗЗ).

     С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации     

      Четыре  типа финансовой устойчивости, при  использовании метода абсолютных показателей:

    Абсолютная  устойчивость финансового  состояния.

    Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

      Нормальная устойчивость финансового состояния.

     Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

    Неустойчивое  финансовое состояние.

     Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

    Кризисное финансовое состояние.

        Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

      Данный  метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость16.

     Как известно, между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части: переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и заемного капитала).

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Также, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов 17.

     Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким

образом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

     Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов 21.

     Помимо вышеперечисленных методов определить финансовую устойчивость организации можно при помощи ряда коэффициентов, без расчета которых нельзя дать полную оценку действительного финансового положения предприятия:

  1. коэффициент автономии предприятия (исчисляемый как отношение капитала и резервов к общей величине пассивов);
  2. коэффициент финансовой зависимости (финансовой напряженности), исчисляемый как отношение валюты баланса к значению собственного капитала;
  3. коэффициент финансовой неустойчивости (финансового риска), исчисляемый как  отношение заемного капитала к собственному;
  4. коэффициент финансовой устойчивости (исчисляемый как отношение устойчивых пассивов, равных сумме капитала, резервов и долгосрочных пассивов, к активам, уменьшенным на величину непокрытых убытков);
  5. коэффициент маневренности собственных средств (исчисляемый как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резервов и итогом внеоборотных активов, к сумме капитала и резервов);
  6. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (исчисляемый как отношение собственных оборотных средств к текущим активам);
  7. коэффициент обеспеченности текущими активами (исчисляемый как отношение собственных оборотных средств к текущим активам);
  8. коэффициент краткосрочной задолженности (исчисляемый как  отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности);
  9. коэффициент концентрации заёмного капитала (исчисляемый как отношение заемного капитала к валюте баланса);
  10. коэффициент прогноза банкротства (исчисляемый как отношение разности оборотных активов и краткосрочных займов к валюте баланса).

     Названные десять коэффициентов устойчивости не исчерпывают всех возможных комбинаций в измерении структурных соотношений бухгалтерского баланса, но в данном случае дают наиболее полную картину финансовой устойчивости предприятия.

      1.2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью показателей достаточности денежного потока

     Анализ  движения денежных средств позволяет  установить основные источники притока  и направления оттока денежных средств и дать оценку структуры, динамики и направления движения денежных потоков. Оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Для анализа движения денежных средств могут использоваться прямой и косвенный методы.

     Прямой метод. Информационной основой этого вида анализа являются входящие и исходящие денежные потоки за два периода в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой, отраженные в форме № 4. В ходе анализа необходимо рассчитать показатели структуры поступлений и платежей в разрезе видов деятельности, а также показатели динамики поступлений и платежей. Оценивая чистые денежные средства по видам деятельности, необходимо иметь в виду следующее:

     А) чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительны;

     Б) чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными;

     В) чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными.

  1. Структура суммарных поступлений и платежей по видам деятельности. Для стабильно развивающейся организации платежи и поступления по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах. 
  2. Динамика поступлений и платежей. Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей движения денежных средств, причем темпы прироста показателей по текущей деятельности должны соответствовать динамике финансовых результатов.
  3. Обеспеченность денежными средствами. Этот показатель характеризует, сколько в среднем дней может работать организация без притока дополнительных денежных средств, и рассчитывается по формуле:      
     
              дс тек                                                                                   (6)
 

 где    ДС – величина денежных средств (средняя за период);

     ПЛтек – платежи по текущей деятельности.

     Аналогичным рассмотренному показателю является показатель интервала самофинансирования  не только за счет имеющегося остатка денежных средств, но и за счет краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и дебиторской задолженности (ДЗ). Показатель интервала самофинансирования (Ис) рассчитывается по формуле: 

      с                                                                              (7) 
 

     
  1. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для финансирования инвестиционной деятельности. Эту характеристику можно дать, рассчитав соотношение между чистыми денежными средствами по текущей деятельности и платежами по инвестиционной. Слишком большое значение показателя (> 1), хотя и подтверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств. Все косвенно свидетельствует о недостаточности инвестиционной активности. Показатель достаточности денежного потока (Ди) рассчитывается по формуле:
 

      и                                                                                                                          (8) 

где ДПтек – чистые денежные средства, полученные от текущей деятельности,

    ПЛинв – платежи по инвестиционной деятельности.

  1. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств. Этот показатель рассчитывается как соотношение между чистыми денежными средствами по текущей деятельности и платежами по финансовой деятельности. Высокое значение (> 1) свидетельствует о возможности организации за счет собственных средств погашать обязательства. Показатель достаточности денежного потока (Дпо) рассчитывается по формуле:
 

      по  финн                                                                                                                                                                               (9) 

     
  1. Наличие неденежных форм  расчетов. Чтобы проанализировать долю денежных средств в выручке организации, следует сопоставить показатель поступления денежных средств, полученных от покупателей, заказчиков  с показателем выручки от продажи товаров.

     Показатель  доли денежных средств в выручке  позволяет дать следующие характеристики организации.

  1. эффективность менеджмента и «прозрачность» организации;
  2. ликвидность организации;
  3. конкурентоспособность продукции;
  4. использование схем налоговой оптимизации.

     Косвенный метод. Косвенный метод предполагает корректировки полученной организацией прибыли на сумму операций неденежного характера, связанных с амортизацией внеоборотных активов, а также на величину изменения активов и пассивов. Преимуществом косвенного метода является то, что он показывает различия между прибылью и изменением остатка денежных средств.

     В общем виде формулу для расчета и анализа движения денежных средств (ДП) косвенным методом можно записать следующим образом: 

     ДП  Потч АО – (∆А АО) (∆П – Потч)                                               (10) 

    где     Потч – чистая прибыль отчетного года;

    АО – амортизационные отчисления отчетного года;

    ∆А – прирост статей актива баланса (кроме денежных средств);

    ∆П  – прирост статей пассива баланса.

     Для того чтобы установить, с какой  деятельностью связано движение денежных средств, можно воспользоваться  следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации.

     Текущая деятельность отражается в балансе через приросты статей актива: запасы и НДС, дебиторская задолженность, а также  приросты статей пассива: нераспределенная прибыль, кредиторская задолженность. При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.

     Денежный  поток от текущей деятельности (ДПтек) можно вычислить по следующей формуле: 

     ДПтек = Потч+АО−∆З−∆ДЗ+(∆Кнак−Потч)+∆КЗ,                                       (11) 

Информация о работе Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Амурский крестьянский центр»