Анализ денежных средств

 

     Таким образом, в ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» в 2010 г. коэффициент корреляции составил:

     r = = 0,81

     Следует учитывать, что чем ближе значение коэффициента корреляции к единице, тем меньше разрыв между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, из чего следует, что потоки синхронизованы по временным интервалам. В такой ситуации меньше риск возникновения дефицита денежных средств (в период превышения отрицательного денежного потока над положительным) или избыточности денежной массы (в периоды превышения положительного денежного потока над отрицательным). И та и другая ситуация невыгодна для предприятия: дефицитный денежный поток обуславливает обесценение денежных средств в условиях инфляции, в результате чего уменьшается реальная величина собственного капитала.

     В ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» в 2010 г. коэффициент корреляции был равен 0,81, на основании чего можно сделать вывод, что в данной организации положительный и отрицательный денежные потоки достаточно хорошо сбалансированы по временным интервалам.  

     2.4 Анализ эффективности использования денежного потока  

     Для оценки эффективности денежного потока (Эдп) организации рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистой прибыли (ЧП) и амортизации (Ам) к отрицательному денежному потоку (ОДП): 

                                                 .                                                  (2.4) 

     Анализ  эффективности денежно потока в  ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» представлен в таблице 2.9 (приложения А, Б, В, Г, Д, Е, Ж, К, Л). 

Таблица 2.9 – Анализ эффективности денежно  потока в ДСУ-20

                   ОАО «Дорожно-строительный трест  № 3»  

 

     По  данным таблицы 2.9 видно, что в ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» коэффициент эффективности денежного потока в 2010 г. ниже уровня данного коэффициент в 2009 г. Это связано с тем, что в 2010 г. темп роста оттока денежных средств опережал тем роста амортизационных отчислений. Кроме того в 2010 г. по сравнению с 2009 г размер чистой прибыли уменьшился на 467 млн. р. или на 95,4 %, что отрицательно сказывается на эффективности денежного потока.

     Важное  значение имеет информация о движении потоков денежных средств для изучения платежеспособности. Это позволяет компенсировать недостатки статичных показателей, рассчитываемых по данным баланса. На основании информации о денежных потоках можно рассчитать следующие коэффициенты платежеспособности:

     коэффициент общей платежеспособности (Коп): 

                       Коп = Остаток денежных средств  на начало года +

                                   __+ Поступило денежных средств всего____ ;         (2.5)

                                                 Отток денежных средств     

     2) коэффициент срочной платежеспособности (Ксп):

       

                       Ксп = Остаток денежных средств  на начало года +

                                  __+ Поступило денежных средств всего____ .           (2.6)

                                   Отток денежных средств по  срочным платежам 

                                                           и обязательствам     

     К срочным первоочередным платежам и  обязательствам относятся такие, как  оплата приобретенных товаров, работ, услуг, оплата труда, отчисления на социальные нужды, выплата дивидендов, процентов, расчеты с бюджетом, оплата процентов по полученным кредитам, займам и др.

     Если  коэффициенты платежеспособности больше 1 на протяжении нескольких отчетных периодов, то платежеспособность предприятия считается стабильной. Безусловно, что уровень платежеспособности тем выше, чем больше эти коэффициенты.

     В таблице 2.10 представлена динамика коэффициентов платежеспособности ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» (приложения М, Н, П). 

     По  данным таблицы 2.10 видно, что в ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» коэффициенты платежеспособности на протяжении 2008 – 2010 гг. были выше 1, поэтому платежеспособность анализируемого предприятия можно считать стабильной.

     Кроме того, в 2010 г. коэффициент общей платежеспособности выше уровня 2009 г.

     Таким образом, данные таблицы 2.10 дают возможность внешним инвесторам сделать выводы о стабильности развития ДСУ-20  ОАО «Дорожно- 

Таблица 2.10 – Динамика коэффициентов платежеспособности ДСУ-20

                     ОАО «Дорожно-строительный трест № 3»

 

строительный  трест № 3» с учетом движения денежных потоков за период 2008 – 2010 гг.

     В результате проведенного анализа можно сделать вывод: в ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» на протяжении 2008 – 2010 гг. осуществлялось эффективное управление денежными средствами.

     Однако  руководству ДСУ-20 ОАО «Дорожно-строительный трест № 3» необходимо обратить внимание на незначительное сокращение в 2010 г. коэффициента срочной платежеспособности и эффективности денежных потоков. Поэтому руководству необходимо принять меры по увеличению чистой прибыли.    

 

2. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ДСУ-20 ОАО «ДОРОЖНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ ТРЕСТ
3. № 3»

      

     3.1 Пути оптимизации денежных потоков в организации  

     Оптимизация денежных потоков представляет собой  выбор наилучших форм их организации  на предприятии с учетом внешних  и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности и синхронизации. В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

     При дефицитном денежном потоке снижается  ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

     При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

     Для достижения сбалансированности дефицитного  денежного потока в краткосрочном  периоде разрабатывают мероприятия  по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (рисунок 3.1).

     Поскольку данные мероприятия, повышая уровень  абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (рисунок 3.2). 

     Способы оптимизации избыточного денежного  потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

     - на досрочное погашение долгосрочных  кредитов банка;

     - увеличение объема реальных инвестиций;

     - увеличение объема финансовых инвестиций.

     Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. 

 

Рисунок 3.1 – Мероприятия краткосрочного характера по

                 сбалансированности денежного потока