Управление финансовыми потоками на предприятии

Таким образом, в работе фирмы наблюдается тенденция роста прибыли, т.к. что в 2010 году по отношению к базисному 2008 году она возросла на 3 871 тыс. руб., или 15,6 %, но как отрицательный момент следует отметить снижение рентабельности.

Так в 2008 году фирма имела с затраченного рубля 42,8 коп. прибыли, в 2009 году – 44 коп., а в 2010 году – 40 коп., т.е. на конец анализируемого периода по отношению к базовому году доход с затраченного рубля снизился на 2,83 коп. или на 6,6 %.

Аналогичная ситуация наблюдается и с рентабельностью продаж: снижение прибыли с рубля продаж в 2010 году по отношению к 2008 составила 1,42 коп. или 4,7 %.

Факторный анализ финансовых результатов показывает, что рентабельность деятельности и продаж снижается за счет превышения темпов роста затрат и выручки над темпами роста прибыли.

Анализ финансового состояния фирмы необходимо провести для выявления слабых мест, чтобы можно было внести изменения в политику фирмы, и на основе этого дать предложения по улучшению работы.

Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов. В Приложении 2 приведены балансы предприятия за 2008-2010 гг. (на конец года).

В таблице 2.9 приведен один из вариантов построения уплотненного аналитического баланса.

Таблица 2.9. Агрегированный баланс

Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно условно подразделить на две группы:

- свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Убытки отчетного периода»; которые могут быть выявлены по данным аналитического учета: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность» (просроченная);

- свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность» (просроченная)[19].

Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период.

На анализируемой фирме внеоборотные активы в 2009 году увеличились на 184 тыс. руб., или 11,2 % по отношению к предыдущему году и на 106 тыс. руб., или 6,1 % по отношению к базисному периоду. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения стоимости основных средств, находящихся в распоряжении фирмы, что свидетельствует об обновлении производственной базы предприятия.

Оборотные активы предприятия увечились в 2010 году на 1 871 тыс. руб., или 16,5 % по отношению к предыдущему году и на 3 059 тыс. руб., или 30,2 % по отношению к базисному периоду. Данное увеличение произошло за счет роста товарных запасов, так в 2009 году прирост по отношению к базисному году составил 2 466 и тыс. руб., или 32,2 %, что объясняется спецификой деятельности предприятия.

Как отрицательный момент следует оценить рост дебиторской задолженности на 583 тыс. руб. (24,1 %), который произошел в основном за счет выполнения работ с отсрочкой платежа, что соответствует маркетинговой политике предприятия.

На стороне пассивов в 2010 году произошло увеличение в основном за счет роста кредиторской задолженности предприятия.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице 2.9 (в графах «Удельный вес %») структурно представлен баланс фирмы по укрупненной номенклатуре статей.

Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:

- может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

- может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемой фирме именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов. Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, то есть собственных источников предприятия.

Ликвидность предприятия - это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Анализ ликвидности баланса представим в виде табл. 2.10.

Таблица 2.10. Показатели ликвидности баланса фирмы

Из данных табл. 2.10 наглядно видно, что баланс анализируемой фирмы не является абсолютно ликвидным как за весь анализируемый период:

А1 << П1, А2 >> П2,  А3 >> П3, А4 < П4.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Используя данные табл. 2.10, рассчитаем коэффициенты ликвидности анализируемой фирмы, и оформим в табл. 2.11.

Таблица 2.11. Коэффициенты ликвидности

Из табл. 2.11 видно, что на анализируемой фирме коэффициенты ликвидности не совсем удовлетворяют принятым нормам.

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы[20] [34].

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости составим табл. 2.12, используя данные агрегированного баланса и показатели ликвидности.

Таблица 2.12. Показатели финансовой устойчивости