Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия на примере ЗАО « А.Р.Борец»

Анализ краткосрочных обязательств исследуемой организации свидетельствует о снижении кредиторской задолженности на 2 540 (тыс. руб.), или на 45,6%.

Положительным является снижение задолженности поставщикам и подрядчикам на 2 080 (тыс. руб.), или на 5,05%.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (ликвидность) ЗАО «А.Р.Борец».

Ликвидность (текущая платежеспособность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета, и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму, а пассивы – по степени срочности их оплаты.

Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место следующие соотношения:                             А1 ≥ П1;  А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3;  А4 ≤ П4.

1.      А1 ≥ П1 – это означает , что организация не может погасить срочные обязательства в течении 2,3 дней, так как ей не хватает свободных денежных средств;

2.      А2 ≥ П2 – это означает, что у организации достаточно средств для погашения прочих краткосрочных обязательств (кредиты, займы) в течение 1, 1,5 месяца.

Таблица 2 - Состав, размер и размещение источников средств предприятия.

3.      А3 ≥ П3 – это означает, что организация может погасить долгосрочные обязательства в течение 3,4 месяцев, путем реализации товарно-материальных ценностей.

4. А4 ≤ П4 – это означает, что собственный капитал выступает источником внеоборотных активов и финансирует собственный оборотный капитал.

Рассмотрим данные соотношения, приведенные в таблице 3, на примере ЗАО «А.Р.Борец».

На начало периода: 1 928 (тыс. руб.) ≤ 4 666 (тыс. руб.) – не соответствует;

                                            8 299 (тыс. руб.) ≥ 86 (тыс. руб.) – соответствует;

                                            15 925 (тыс. руб.) ≥ 6 033 (тыс. руб.) – соответствует;

                                            25 291 (тыс. руб.) ≤ 40 662 (тыс. руб.) – соответствует.

На конец периода:  1 007 (тыс. руб.) ≤ 2 126 (тыс. руб.) – не соответствует;

                                            4 996 (тыс. руб.) ≥ 86 (тыс. руб.) – соответствует;

                                            17 991 (тыс. руб.) ≥ 9 333 (тыс. руб.) – соответствует;

                                            28 832 (тыс. руб.) ≤ 41 281 (тыс. руб.) – соответствует.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Как на начало, так и на конец баланс не является ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах.

При дальнейшем анализе определяют абсолютную величину платежных излишков или недостатков по группам средств. По данным таблицы 3 мы видим, что на начало периода наиболее ликвидные активы покрывали лишь 41,32% обязательств, на конец периода – 47,37%, то есть ситуация стала меняться в положительную сторону.

По второму неравенству имеется небольшой платежный излишек, т.к. краткосрочные пассивы практически отсутствуют.

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

Таблица 3 - Группировка средств по степени ликвидности и обязательств по степени срочности на начало года.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность

Текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:                             А1+А2 ≥ П1+П2

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Из таблицы 3 мы видим, что:

- на начало периода: 1 928+8 299 > 4 666+86 (тыс. руб.),

10 227 > 4 752 (тыс. руб.)

              - на конец периода: 1 007+4 996 > 2 126+86 (тыс. руб.),

6 003 > 2 212 (тыс. руб.)

На начало и конец периода ЗАО «А.Р.Борец» является платежеспособной организацией. Платежный запас на начало периода составил 5 475 тыс. руб., на конец периода – 3 791 тыс. руб. Как видно из анализа на протяжении анализируемого периода организация сохранила возможность в полном объеме погасить долги по первому требованию кредиторов.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3 ≥ П3

              На начало периода:15 929 (тыс. руб.) > 6 033 (тыс. руб.)

              На конец периода: 17 991 (тыс. руб.) > 9 333 (тыс. руб.)

Этот показатель представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

              На начало периода: 15 929-5 475=10 454 (тыс. руб.).

              На конец периода: 17 991-3 791=14 200 (тыс. руб.).

На конец периода платежеспособность организации снизилась на 1,36 раза (14 200 : 10 454), что является отрицательным фактором.

Еще более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов, где используются следующие показателя:

1.      Общий показатель ликвидности используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. Он показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным. Общий показатель ликвидности рассчитывается как отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

2.      Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

3.      Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4.      Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов.

5.      Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6.      Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.

7.      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

8.      Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода. Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами) принимает значение не соответствующее ограничению. Коэффициент, принимающий значение больше 1 , свидетельствует о наличие  у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При значении меньше 1 можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

9.      Необходимость рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности возникает когда коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами принимают значения, превышающие нормативные или равные им. Коэффициент утраты платежеспособности ниже 1 свидетельствует о том что, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособности.

Рассматривая данные в таблице 4, при сравнении значений коэффициентов с рекомендуемыми нормами, мы наблюдаем, что:

- на начало периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение выше нормального (5,504 ), а на конец периода он повысился на 3 пункта (10,847);

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и конец периода соответствует нормативному значению, то есть (на начало периода - 0,588, на конец периода – 0,519) ≥ 0,1.

Нужно отметить, что динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами снизилась на 6,9 % к концу периода.

Это свидетельствует о то, что часть собственных оборотных средств формируется не за счет собственных средств в организации, а за счет привлечения краткосрочных и долгосрочных обязательств.

В анализируемом нами предприятии ЗАО «А.Р.Борец» коэффициенты общего покрытия и обеспеченности собственными средствами принимают значение выше нормативного, поэтому следует рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности.

За счет погашения задолженности перед кредиторами, наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы, уменьшились, что привело к снижению доли оборотных средств в активах на конец периода на 5,4%.

Расчетные значения коэффициентов платежеспособности указывают на удовлетворительную структуру баланса ЗАО «А.Р.Борец» и его платежеспособность.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости.

Таблица 4 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия на начало года